Pochodna Ubezpieczeniowa

Co to jest instrument pochodny ubezpieczenia?

Ubezpieczeniowy instrument pochodny to instrument finansowy, którego wartość wywodzi się z bazowego indeksu ubezpieczeniowego lub charakterystyki zdarzenia związanego z ubezpieczeniem. Ubezpieczeniowe instrumenty pochodne są przydatne dla firm ubezpieczeniowych, które chcą zabezpieczyć swoją ekspozycję na katastrofalne straty spowodowane wyjątkowymi zdarzeniami, takimi jak trzęsienia ziemi lub huragany.

Zrozumienie instrumentu pochodnego ubezpieczeniowego

W przeciwieństwie do finansowych instrumentów pochodnych, które zazwyczaj wykorzystują zbywalne papiery wartościowe jako aktywa bazowe, ubezpieczeniowe instrumenty pochodne opierają swoją wartość na z góry określonej statystyce związanej z ubezpieczeniem. Na przykład ubezpieczeniowy instrument pochodny może oferować właścicielowi wypłatę gotówkową,. jeśli określony wskaźnik strat spowodowanych huraganem osiągnie docelowy poziom. Chroniłoby to firmę ubezpieczeniową przed katastrofalnymi stratami, gdyby wyjątkowy huragan spowodował nieprzewidziane szkody. Innym przykładem instrumentu pochodnego ubezpieczeniowego byliby plantatorzy pomarańczy na Florydzie, którzy polegają na instrumentach pochodnych, aby zabezpieczyć się przed złą pogodą, która może zniszczyć plony przez cały sezon. Plantatorzy pomarańczy kupują pochodne, które pozwalają im czerpać korzyści, jeśli pogoda uszkodzi lub zniszczy ich plony. Jeśli pogoda jest dobra, a rezultatem jest rekordowy plon, to hodowca ponosi tylko koszty zakupu pochodnej.

Choć w zachowaniu są podobne do ubezpieczeń, pochodne ubezpieczeniowe oparte na pogodzie zasadniczo różnią się od tradycyjnych ubezpieczeń. Ogólnie rzecz biorąc, obie są drogami transferu ryzyka w zamian za wypłatę składek. Jednak instrumenty pochodne ubezpieczeniowe oparte na pogodzie przewidują zdarzenia o wysokim prawdopodobieństwie i niskim ryzyku (tj. wahania pogody) i obejmują skoncentrowane lub pojedyncze ryzyka. W przeciwieństwie do tego, tradycyjne ubezpieczenia zazwyczaj przewidują zdarzenia o niskim prawdopodobieństwie i wysokim ryzyku i są bardziej wszechstronne w zakresie ochrony. Ponadto składki i wypłaty z instrumentów pochodnych są określane na podstawie wartości rynkowej aktywów bazowych, a nie prawdopodobieństwa wystąpienia zdarzenia straty (jak ma to miejsce w przypadku ubezpieczenia).

Ubezpieczeniowe instrumenty pochodne a tradycyjne ubezpieczenia

Jedną z zalet korzystania z instrumentów pochodnych zamiast ubezpieczenia jest to, że zabezpieczenie jest lepiej chronione przed zdarzeniami skorelowanymi przestrzennie, takimi jak niekorzystne zjawiska pogodowe. Jeśli na przykład fala upałów przemieszczająca się przez zachodnie Stany Zjednoczone zatrzyma produkcję energii elektrycznej na farmach wiatrowych w tych stanach, właściciele projektów mogą w niewielkim stopniu korzystać z geograficznego zróżnicowania swojego portfela. Instrumenty pochodne dają właścicielom projektów dostęp do podziału ryzyka na rynkach finansowych, a ten rodzaj dywersyfikacji może być lepszy niż dystrybucja geograficzna.

Inną dobrą stroną dotyczącą ubezpieczeniowych instrumentów pochodnych jest to, że proces rozliczenia jest zazwyczaj szybszy i mniej uciążliwy niż w przypadku tradycyjnych ubezpieczeń. Instrumenty pochodne wypłacają się natychmiast, wywołane ruchami indeksu, co nie wymaga interpretacji. Wydarzenie albo się dzieje, albo nie. Z drugiej strony roszczenia ubezpieczeniowe nie są tak czarno-białe i mogą wiązać się ze znacznym czasem przetwarzania i kosztami.