Versicherungsderivat

Was ist ein Versicherungsderivat?

Ein Versicherungsderivat ist ein Finanzinstrument, das seinen Wert von einem zugrunde liegenden Versicherungsindex oder den Merkmalen eines versicherungsbezogenen Ereignisses ableitet. Versicherungsderivate sind nützlich für Versicherungsunternehmen, die sich gegen katastrophale Verluste aufgrund außergewöhnlicher Ereignisse wie Erdbeben oder Wirbelstürme absichern möchten.

Versicherungsderivate verstehen

Im Gegensatz zu Finanzderivaten, die typischerweise marktgängige Wertpapiere als Basiswert verwenden, basiert der Wert von Versicherungsderivaten auf einer vorher festgelegten versicherungsbezogenen Statistik. Beispielsweise könnte ein Versicherungsderivat seinem Eigentümer eine Barauszahlung anbieten , wenn ein bestimmter Index für Hurrikanschäden ein Zielniveau erreicht. Dies würde eine Versicherungsgesellschaft vor katastrophalen Schäden schützen, wenn ein außergewöhnlicher Hurrikan unvorhergesehene Schäden anrichtet. Ein weiteres Beispiel für ein Versicherungsderivat wären Orangenbauern in Florida, die sich auf Derivate verlassen, um sich gegen schlechtes Wetter abzusichern, das die Ernte einer ganzen Saison zerstören könnte. Die Orangenbauern kaufen Derivate, die es ihnen ermöglichen, zu profitieren, wenn das Wetter ihre Ernte beschädigt oder zerstört. Wenn das Wetter gut ist und das Ergebnis eine Rekordernte ist, muss der Erzeuger nur die Kosten für den Kauf des Derivats bezahlen.

Obwohl sie sich versicherungsähnlich verhalten, unterscheiden sich wetterbasierte Versicherungsderivate grundlegend von traditionellen Versicherungen. Im Allgemeinen sind beide Möglichkeiten, Risiken gegen Prämienzahlungen zu übertragen. Wetterbasierte Versicherungsderivate antizipieren jedoch Ereignisse mit hoher Wahrscheinlichkeit und geringem Risiko (z. B. Wetterschwankungen) und decken konzentrierte oder einzelne Risiken ab. Im Gegensatz dazu gehen traditionelle Versicherungen in der Regel von Ereignissen mit geringer Wahrscheinlichkeit und hohem Risiko aus und bieten eine umfassendere Deckung. Darüber hinaus werden die Prämien und Auszahlungen von Derivaten durch den Marktwert des zugrunde liegenden Vermögenswertes bestimmt und nicht durch die Wahrscheinlichkeit des Eintritts eines Schadensereignisses (wie es bei Versicherungen der Fall ist).

Versicherungsderivate vs. traditionelle Versicherungen

Ein Vorteil der Verwendung von Derivaten anstelle von Versicherungen besteht darin, dass die Absicherung besser vor räumlich korrelierten Ereignissen wie ungünstigen Wettermustern geschützt ist. Wenn zum Beispiel eine Hitzewelle im Westen der Vereinigten Staaten die Stromproduktion in Windparks in diesen Staaten stoppt, haben die Projektbesitzer möglicherweise wenig Rückgriff auf die geografische Vielfalt ihres Portfolios. Derivate bieten Projektbesitzern Zugang zur Risikoteilung der Finanzmärkte, und diese Art der Diversifizierung kann besser sein als die geografische Verteilung.

Ein weiterer guter Punkt bei Versicherungsderivaten ist, dass der Abwicklungsprozess in der Regel schneller und weniger belastend ist als bei traditionellen Versicherungen. Derivate zahlen sich sofort aus, ausgelöst durch die Bewegungen eines Index, der keiner Interpretation bedarf. Ein Ereignis findet entweder statt oder nicht. Versicherungsansprüche hingegen sind nicht so schwarz und weiß und können erhebliche Bearbeitungszeiten und -kosten verursachen.