Tryggingaafleiða

Hvað er vátryggingarafleiða?

Vátryggingaafleiða er fjármálagerningur sem dregur verðmæti sitt af undirliggjandi vátryggingavísitölu eða eiginleikum atburðar sem tengist vátryggingum. Vátryggingaafleiður eru gagnlegar fyrir vátryggingafélög sem vilja verjast hættulegum tjónum vegna óvenjulegra atburða, svo sem jarðskjálfta eða fellibylja.

Skilningur á vátryggingaafleiðu

Ólíkt fjármálaafleiðum, sem venjulega nota markaðsverðbréf sem undirliggjandi eignir, byggja vátryggingaafleiður verðmæti sitt á fyrirfram ákveðnum tryggingatengdri tölfræði. Til dæmis gæti vátryggingarafleiða boðið eiganda sínum útborgun í reiðufé ef ákveðin vísitala fellibyljataps náði markmiði. Þetta myndi vernda tryggingafélag fyrir hörmulegu tjóni ef óvenjulegur fellibylur valdi ófyrirséðu tjóni. Annað dæmi um tryggingarafleiðu væri appelsínuræktendur í Flórída, sem treysta á afleiður til að verjast útsetningu þeirra fyrir slæmu veðri sem gæti eyðilagt uppskeru heilrar árstíðar. Appelsínuræktendur kaupa afleiður sem gera þeim kleift að hagnast ef veðrið skemmir eða eyðileggur uppskeruna. Ef veðrið er gott, og niðurstaðan er stuðara uppskera, þá er ræktandinn aðeins úti um kostnað við að kaupa afleiðuna.

Þrátt fyrir að vera tryggingarlíkar í hegðun eru veðurtengdar tryggingarafleiður í grundvallaratriðum frábrugðnar hefðbundnum tryggingum. Almennt séð eru báðar leiðir til að flytja áhættu í skiptum fyrir iðgjaldagreiðslur. Hins vegar, veðurtengdar vátryggingaafleiður gera ráð fyrir miklum líkum, áhættulítilli atburðum (þ.e. veðursveiflum) og ná yfir einbeittri eða stakri áhættu. Aftur á móti gera hefðbundnar tryggingar venjulega ráð fyrir litlum líkum, áhættusamum atburðum og er umfangsmeiri í umfjöllun. Þar að auki ákvarðast afleiðuiðgjöld og útborganir af markaðsvirði undirliggjandi eignar, ekki af líkum á að tjónsatburður eigi sér stað (eins og raunin er með tryggingar).

Tryggingaafleiður vs hefðbundnar tryggingar

Einn kostur við að nota afleiður í stað trygginga er að áhættuvörnin er betur vernduð gegn staðbundnum atburðum eins og slæmu veðri. Ef, til dæmis, hitabylgja sem færist yfir vesturhluta Bandaríkjanna stöðvar raforkuframleiðslu í vindorkuverum í þessum ríkjum, gætu verkefnaeigendur haft lítið úrræði í landfræðilegri fjölbreytni eignasafns síns. Afleiður veita verkefnaeigendum aðgang að áhættuskiptingu fjármálamarkaða og slík dreifing getur verið betri en landfræðileg dreifing.

Annar góður punktur varðandi vátryggingaafleiður er að uppgjörsferlið er venjulega fljótlegra og minna íþyngjandi en það er fyrir hefðbundnar tryggingar. Afleiður greiða út samstundis, af stað af hreyfingum vísitölu, sem þarfnast engrar túlkunar. Annað hvort gerist atburður eða ekki. Tryggingakröfur eru hins vegar ekki svo svarthvítar og þær geta haft töluverðan afgreiðslutíma og kostnað í för með sér.