Margen de deuda
¿Qué es la deuda de margen?
La deuda de margen es la deuda que adquiere un cliente de corretaje al operar con margen. Al comprar valores a través de un corredor, los inversores tienen la opción de usar una cuenta de efectivo y cubrir ellos mismos el costo total de la inversión, o usar una cuenta de margen, lo que significa que toman prestada parte del capital inicial de su corredor. La parte que toman prestado los inversionistas se conoce como deuda de margen, mientras que la parte que financian ellos mismos es el margen o capital.
Cómo funciona la deuda de margen
La deuda de margen se puede utilizar cuando se pide prestado un valor para venderlo en corto,. en lugar de pedir dinero prestado para comprar un valor. Como ejemplo, imagina que un inversionista quiere comprar 1000 acciones de Johnson & Johnson (JNJ) a $100 por acción. Ella no quiere depositar los $100,000 completos en este momento, pero la Regulación T de la Junta de la Reserva Federal limita a su corredor a prestarle el 50% de la inversión inicial, también llamada margen inicial .
Los corredores a menudo tienen sus propias reglas con respecto a la compra con margen, que pueden ser más estrictas que las de los reguladores. Ella deposita $50,000 en margen inicial mientras asume $50,000 en deuda de margen. Las 1.000 acciones de Johnson & Johnson que luego compra actúan como garantía de este préstamo.
Ventajas y desventajas de la deuda de margen
Desventajas
Dos escenarios ilustran los posibles riesgos y beneficios de asumir deuda de margen. En el primero, el precio de Johnson & Johnson baja a $60. La deuda de margen de Sheila se mantiene en $50 000, pero su patrimonio se ha reducido a $10 000. El valor de la acción (1000 × $60 = $60 000) menos su margen de deuda. La Autoridad de Regulación de la Industria Financiera (FINRA) y los intercambios tienen un requisito de margen de mantenimiento del 25%, lo que significa que el capital de los clientes debe estar por encima de esa proporción en las cuentas de margen .
Caer por debajo del requisito de margen de mantenimiento activa una llamada de margen a menos que Sheila deposite $ 5,000 en efectivo para aumentar su margen hasta el 25% del valor de $ 60,000 de los valores, el corredor tiene derecho a vender sus acciones (sin notificarle) hasta que su cuenta cumpla con el normas. Esto se conoce como llamada de margen. En este caso, según FINRA, el corredor liquidaría $20,000 en acciones en lugar de los $4,000 que cabría esperar ($10,000 + $4,000 es el 25 % de $60,000 – $4,000). Esto se debe a la forma en que operan las reglas de margen.
Ventajas
Un segundo escenario demuestra las posibles recompensas de operar con margen. Digamos que, en el ejemplo anterior, el precio de las acciones de Johnson & Johnson sube a $150. Las 1000 acciones de Sheila ahora valen $150 000, de los cuales $50 000 son deuda de margen y $100 000 de capital. Si Sheila vende sin comisiones ni tarifas, recibe $ 100,000 después de pagarle a su corredor. Su retorno de la inversión (ROI) es igual al 100 %, o los $150 000 de la venta menos los $50 000 menos la inversión inicial de $50 000 divididos por la inversión inicial de $50 000.
Ahora supongamos que Sheila compró las acciones usando una cuenta de efectivo, lo que significa que financió la inversión inicial total de $100,000, por lo que no necesita pagarle a su corredor después de vender. Su ROI en este escenario es igual al 50 %, o $150 000 menos que la inversión inicial de $100 000 dividida por la inversión inicial de $100 000.
En ambos casos, su ganancia fue de $50,000, pero en el escenario de la cuenta de margen, ganó ese dinero usando la mitad de su propio capital que en el escenario de la cuenta de efectivo. El capital que ha liberado al operar con margen puede destinarse a otras inversiones. Estos escenarios ilustran la compensación básica involucrada en tomar apalancamiento: las ganancias potenciales son mayores, al igual que los riesgos.
Reflejos
Mientras tanto, el requisito de margen típico es del 25%, lo que significa que el capital de los clientes debe estar por encima de esa proporción en las cuentas de margen para evitar una llamada de margen.
La deuda de margen puede ser dinero prestado para comprar valores o vender en corto una acción.
El Reglamento T establece el margen inicial en un mínimo del 50 %, lo que significa que un inversor solo puede asumir una deuda de margen del 50 % del saldo de la cuenta .
La deuda de margen (una forma de apalancamiento) puede exacerbar las ganancias, pero también las pérdidas.
La deuda de margen es la cantidad de dinero que un inversor toma prestado del corredor a través de una cuenta de margen.
