Dívida Margem
O que é dÃvida de margem?
DÃvida de margem é a dÃvida que um cliente de corretagem assume negociando na margem. Ao comprar tÃtulos por meio de um corretor, os investidores têm a opção de usar uma conta à vista e cobrir todo o custo do investimento por conta própria, ou usar uma conta de margem – o que significa que eles emprestam parte do capital inicial de seu corretor. A parte que os investidores emprestam é conhecida como dÃvida de margem, enquanto a parte que eles financiam é a margem ou patrimônio.
Como funciona a dÃvida de margem
A dÃvida de margem pode ser usada ao emprestar um tÃtulo para vender a descoberto,. em vez de emprestar dinheiro para comprar um tÃtulo. Como exemplo, imagine que um investidor queira comprar 1.000 ações da Johnson & Johnson (JNJ) por US$ 100 por ação. Ela não quer colocar todos os US$ 100.000 neste momento, mas o Regulamento T do Conselho do Federal Reserve limita seu corretor a emprestar-lhe 50% do investimento inicial - também chamado de margem inicial .
As corretoras geralmente têm suas próprias regras em relação à compra com margem, que podem ser mais rÃgidas do que os reguladores. Ela deposita $ 50.000 em margem inicial enquanto assume $ 50.000 em dÃvida de margem. As 1.000 ações da Johnson & Johnson que ela então compra atuam como garantia para esse empréstimo.
Vantagens e Desvantagens da DÃvida Marginal
Desvantagens
Dois cenários ilustram os riscos e as recompensas potenciais de assumir dÃvidas com margem. Na primeira, o preço da Johnson & Johnson cai para US$ 60. A dÃvida de margem de Sheila permanece em US$ 50.000, mas seu patrimônio caiu para US$ 10.000. O valor da ação (1.000 × $ 60 = $ 60.000) menos sua dÃvida de margem. A Autoridade de Regulamentação do Setor Financeiro (FINRA) e as bolsas têm um requisito de margem de manutenção de 25%, o que significa que o patrimônio dos clientes deve estar acima dessa proporção nas contas de margem .
Ficar abaixo do requisito de margem de manutenção desencadeia uma chamada de margem, a menos que Sheila deposite $ 5.000 em dinheiro para elevar sua margem até 25% do valor de $ 60.000 dos tÃtulos, o corretor tem o direito de vender suas ações (sem notificá-la) até que sua conta esteja em conformidade com o as regras. Isso é conhecido como uma chamada de margem. Nesse caso, de acordo com a FINRA, o corretor liquidaria US$ 20.000 em ações em vez dos US$ 4.000 esperados (US$ 10.000 + US$ 4.000 são 25% de US$ 60.000 – US$ 4.000). Isso se deve ao modo como as regras de margem operam.
Vantagens
Um segundo cenário demonstra as recompensas potenciais de negociar na margem. Digamos que, no exemplo acima, o preço das ações da Johnson & Johnson suba para $ 150. As 1.000 ações de Sheila valem agora US$ 150.000, sendo US$ 50.000 de dÃvida de margem e US$ 100.000 de patrimônio. Se Sheila vender sem comissões e sem taxas, ela recebe US$ 100.000 depois de reembolsar seu corretor. Seu retorno sobre o investimento (ROI) é igual a 100%, ou os US$ 150.000 da venda menos os US$ 50.000 a menos do que o investimento inicial de US$ 50.000 dividido pelo investimento inicial de US$ 50.000.
Agora vamos supor que Sheila tenha comprado as ações usando uma conta em dinheiro, o que significa que ela financiou todo o investimento inicial de $ 100.000, então ela não precisa reembolsar seu corretor após a venda. Seu ROI neste cenário é igual a 50%, ou $ 150.000 a menos que o investimento inicial de $ 100.000 dividido pelo investimento inicial de $ 100.000.
Em ambos os casos, seu lucro foi de US$ 50.000, mas no cenário de conta de margem, ela ganhou esse dinheiro usando metade de seu próprio capital do que no cenário de conta à vista. O capital que ela liberou negociando na margem pode ser usado para outros investimentos. Esses cenários ilustram o trade-off básico envolvido na obtenção de alavancagem: os ganhos potenciais são maiores, assim como os riscos.
Destaques
Enquanto isso, o requisito de margem tÃpico é de 25%, o que significa que o patrimônio dos clientes deve estar acima desse Ãndice nas contas de margem para evitar uma chamada de margem.
A dÃvida de margem pode ser dinheiro emprestado para comprar tÃtulos ou vender ações a descoberto.
O Regulamento T define a margem inicial em um mÃnimo de 50%, o que significa que um investidor só pode assumir uma dÃvida de margem de 50% do saldo da conta .
A dÃvida de margem (uma forma de alavancagem) pode exacerbar os ganhos, mas também exacerbar as perdas.
DÃvida de margem é a quantidade de dinheiro que um investidor empresta do corretor por meio de uma conta de margem.
