Margingjeld

Hva er margingjeld?

Margingjeld er gjeld en meglerkunde påtar seg ved å t rading på margin. Når du kjøper verdipapirer gjennom en megler, har investorer muligheten til å bruke en kontantkonto og dekke hele kostnaden for investeringen selv, eller bruke en marginkonto - noe som betyr at de låner deler av startkapitalen fra megleren. Den delen investorene låner er kjent som margingjeld, mens delen de selv finansierer er marginen, eller egenkapitalen.

Hvordan margingjeld fungerer

Margingjeld kan brukes når du låner et verdipapir til shortsalg,. i stedet for å låne penger for å kjøpe et verdipapir. Tenk deg som et eksempel at en investor ønsker å kjøpe 1000 aksjer i Johnson & Johnson (JNJ) for $100 per aksje. Hun ønsker ikke å sette ned hele $100 000 på dette tidspunktet, men Federal Reserve Board's Regulation T begrenser megleren hennes til å låne henne 50% av den opprinnelige investeringen – også kalt startmarginen .

Meglerhus har ofte egne regler for kjøp på margin, som kan være strengere enn regulatorer. Hun setter inn $50 000 i innledende margin mens hun tar på seg $50 000 i margingjeld. De 1000 aksjene i Johnson & Johnson hun deretter kjøper fungerer som sikkerhet for dette lånet.

Fordeler og ulemper med margingjeld

Ulemper

To scenarier illustrerer de potensielle risikoene og fordelene ved å ta på seg margingjeld. I den første faller Johnson & Johnsons pris til $60. Sheilas margingjeld er fortsatt på 50 000 dollar, men egenkapitalen hennes har sunket til 10 000 dollar. Verdien av aksjen (1000 × $60 = $60 000) minus margingjelden hennes. Financial Industry Regulation Authority (FINRA) og børsene har et vedlikeholdsmarginkrav på 25 %, noe som betyr at kundenes egenkapital må være over dette forholdet i marginkontoer .

Å falle under vedlikeholdsmarginkravet utløser et marginoppkall med mindre Sheila setter inn 5 000 dollar i kontanter for å bringe marginen hennes opp til 25 % av verdipapirenes verdi på 60 000 dollar, megleren har rett til å selge aksjene hennes (uten å varsle henne) inntil kontoen hennes er i samsvar med regler. Dette er kjent som en margin call. I dette tilfellet, ifølge FINRA, ville megleren likvidere $20 000 i aksjer i stedet for $4000 som kan forventes ($10 000 + $4000 er 25% av $60 000 - $4000). Dette skyldes måten marginreglene fungerer på.

Fordeler

Et annet scenario viser de potensielle fordelene ved å handle på margin. Si at i eksemplet ovenfor stiger Johnson & Johnsons aksjekurs til $150. Sheilas 1000 aksjer er nå verdt $150.000, hvorav $50.000 er margingjeld og $100.000 egenkapital. Hvis Sheila selger provisjons- og gebyrfritt, mottar hun $100 000 etter å ha tilbakebetalt megleren. Hennes avkastning på investeringen (ROI) er lik 100 %, eller $150 000 fra salget minus $50 000 mindre enn $50 000 initialinvesteringen delt på den opprinnelige $50 000 investeringen.

La oss nå anta at Sheila hadde kjøpt aksjen med en kontantkonto, noe som betyr at hun finansierte hele den opprinnelige investeringen på $100 000, så hun trenger ikke å betale tilbake megleren etter salg. Hennes ROI i dette scenariet er lik 50 %, eller $150 000 mindre enn $100 000 initialinvesteringen delt på $100 000 initialinvesteringen.

I begge tilfeller var fortjenesten hennes 50 000 dollar, men i marginkontoscenarioet tjente hun pengene ved å bruke halvparten så mye av sin egen kapital som i pengekontoscenarioet. Kapitalen hun har frigjort ved å handle på margin kan gå til andre investeringer. Disse scenariene illustrerer den grunnleggende avveiningen som er involvert i å ta på seg innflytelse: de potensielle gevinstene er større, det samme er risikoen.

Høydepunkter

– I mellomtiden er det typiske marginkravet 25 %, noe som betyr at kundenes egenkapital må være over dette forholdet på marginkontoer for å forhindre et marginoppkall.

– Margingjeld kan være penger som lånes for å kjøpe verdipapirer eller selge short en aksje.

• Forskrift T setter startmarginen til minimum 50 %, noe som betyr at en investor bare kan ta på seg margingjeld på 50 % av kontosaldoen .

– Margingjeld (en form for gearing) kan forsterke gevinster, men også forsterke tap.

– Margingjeld er mengden penger en investor låner av megleren via en marginkonto.