Margingæld
Hvad er margingæld?
Margingæld er gæld, som en mæglerkunde påtager sig ved at betale på margin. Når de køber værdipapirer gennem en mægler, har investorerne mulighed for at bruge en kontantkonto og selv dække hele investeringens omkostninger eller bruge en marginkonto - hvilket betyder, at de låner en del af startkapitalen fra deres mægler. Den del af investorerne, der låner, er kendt som margingæld, mens den del, de selv finansierer, er marginen eller egenkapitalen.
Hvordan Margingæld fungerer
Margingæld kan bruges, når du låner et værdipapir til short sell,. i stedet for at låne penge til at købe et værdipapir med. Forestil dig som et eksempel, at en investor ønsker at købe 1.000 aktier i Johnson & Johnson (JNJ) for $100 pr. Hun ønsker ikke at lægge hele $100.000 ned på nuværende tidspunkt, men Federal Reserve Boards forordning T begrænser hendes mægler til at låne hende 50% af den oprindelige investering - også kaldet den indledende margin .
Mæglerhuse har ofte deres egne regler vedrørende køb på margin, som kan være strengere end regulatorer. Hun indsætter $50.000 i indledende margin, mens hun påtager sig $50.000 i margingæld. De 1.000 aktier i Johnson & Johnson, hun derefter køber, fungerer som sikkerhed for dette lån.
Fordele og ulemper ved margingæld
Ulemper
To scenarier illustrerer de potentielle risici og fordele ved at påtage sig margingæld. I den første falder Johnson & Johnsons pris til $60. Sheilas margingæld forbliver på $50.000, men hendes egenkapital er faldet til $10.000. Værdien af aktien (1.000 × $60 = $60.000) minus hendes margingæld. Financial Industry Regulation Authority (FINRA) og børserne har et vedligeholdelsesmarginkrav på 25 %, hvilket betyder, at kundernes egenkapital skal være over dette forhold på marginkonti .
At falde under vedligeholdelsesmarginkravet udløser et margin call, medmindre Sheila indsætter $5.000 i kontanter for at bringe hendes margin op på 25 % af værdipapirernes værdi på $60.000, er mægleren berettiget til at sælge hendes aktie (uden at give hende besked), indtil hendes konto overholder regler. Dette er kendt som et margin call. I dette tilfælde, ifølge FINRA, ville mægleren likvidere $20.000 værdi af aktier i stedet for de $4.000, der kunne forventes ($10.000 + $4.000 er 25% af $60.000 - $4.000). Dette skyldes den måde, marginregler fungerer på.
Fordele
Et andet scenarie viser de potentielle fordele ved at handle på margin. Sig, at Johnson & Johnsons aktiekurs i eksemplet ovenfor stiger til $150. Sheilas 1.000 aktier er nu $150.000 værd, hvoraf $50.000 er margingæld og $100.000 egenkapital. Hvis Sheila sælger kommissions- og gebyrfrit, modtager hun $100.000 efter at have tilbagebetalt sin mægler. Hendes investeringsafkast (ROI) er lig med 100 %, eller de 150.000 USD fra salget minus de 50.000 USD mindre end den oprindelige investering på 50.000 USD divideret med den oprindelige investering på 50.000 USD.
Lad os nu antage, at Sheila havde købt aktien ved hjælp af en kontantkonto, hvilket betyder, at hun finansierede hele den oprindelige investering på $100.000, så hun ikke behøver at tilbagebetale sin mægler efter salget. Hendes ROI i dette scenarie er lig med 50 %, eller de 150.000 USD mindre end den oprindelige investering på 100.000 USD divideret med den oprindelige investering på 100.000 USD.
I begge tilfælde var hendes fortjeneste $50.000, men i marginkontoscenariet tjente hun disse penge ved at bruge halvt så meget af sin egen kapital som i pengekontoscenariet. Den kapital, hun har frigivet ved at handle på margin, kan gå til andre investeringer. Disse scenarier illustrerer den grundlæggende afvejning, der er forbundet med at påtage sig gearing: de potentielle gevinster er større, ligesom risiciene.
##Højdepunkter
I mellemtiden er det typiske marginkrav 25 %, hvilket betyder, at kundernes egenkapital skal være over dette forhold på marginkonti for at forhindre et margin call.
Margingæld kan lånes til at købe værdipapirer eller sælge short en aktie.
Forordning T fastsætter startmarginen til minimum 50 %, hvilket betyder, at en investor kun kan påtage sig margingæld på 50 % af kontosaldoen .
Margingæld (en form for gearing) kan forværre gevinster, men også forværre tab.
Margingæld er det beløb, en investor låner af mægleren via en marginkonto.
