Marj Borcu
Marj Borcu Nedir?
Marj borcu, bir aracı kurum müşterisinin marj üzerinden işlem yaparak üstlendiği borçtur. Bir komisyoncu aracılığıyla menkul kıymet satın alırken, yatırımcılar bir nakit hesabı kullanma ve yatırımın tüm maliyetini kendileri karşılama veya bir marj hesabı kullanma seçeneğine sahiptir - yani başlangıç sermayesinin bir kısmını brokerlerinden ödünç alırlar. Yatırımcıların ödünç aldıkları kısım marj borcu olarak bilinirken, kendilerini finanse ettikleri kısım marj veya öz sermayedir.
Marj Borcu Nasıl Çalışır?
kıymet satın almak için borç para almak yerine açığa satmak için bir menkul kıymet ödünç alırken kullanılabilir . Örnek olarak, bir yatırımcının Johnson & Johnson'ın (JNJ) 1.000 hissesini hisse başına 100$'a satın almak istediğini hayal edin. Şu anda 100.000 doların tamamını yatırmak istemiyor, ancak Federal Rezerv Kurulu'nun T Yönetmeliği,. komisyoncusunu ilk yatırımın %50'sini ödünç vermekle sınırlandırıyor; buna başlangıç marjı da deniyor .
Aracı kurumların genellikle marj üzerinden satın alma konusunda düzenleyicilerden daha katı olabilecek kendi kuralları vardır. 50.000 dolarlık marj borcu alırken , başlangıç marjında 50.000 dolar yatırıyor. Daha sonra satın aldığı Johnson & Johnson'ın 1.000 hissesi bu kredi için teminat görevi görür.
Marj Borcunun Avantajları ve Dezavantajları
Dezavantajları
İki senaryo, marj borcunu üstlenmenin potansiyel risklerini ve getirilerini göstermektedir. İlkinde, Johnson & Johnson'ın fiyatı 60 dolara düşüyor. Sheila'nın marj borcu 50.000$'da kaldı, ancak öz sermayesi 10.000$'a düştü. Hisse senedinin değeri (1.000 × 60 $ = 60.000 $) eksi marj borcu. Finans Sektörü Düzenleme Kurumu ( FINRA) ve borsaların %25'lik bir koruma marjı gereksinimi vardır, bu da müşterilerin özkaynaklarının marj hesaplarında bu oranın üzerinde olması gerektiği anlamına gelir .
Sürdürme marjı gereksiniminin altına düşmek, Sheila teminatını menkul kıymetin 60.000$ değerinin %25'ine getirmek için nakit olarak 5.000$ yatırmadıkça, bir teminat tamamlama çağrısı tetikler,. komisyoncu, hesabı şartlara uyana kadar (ona haber vermeden) hissesini satma hakkına sahiptir. tüzük. Bu, marj çağrısı olarak bilinir. Bu durumda, FINRA'ya göre, komisyoncu beklenen 4.000 $ yerine 20.000 $ değerinde hisse senedi tasfiye edecektir (10.000 $ + 4.000 $, 60.000 $ - 4.000 $'ın %25'idir). Bunun nedeni, marj kurallarının işleyiş şeklidir.
Avantajlar
İkinci bir senaryo, marj üzerinden ticaretin potansiyel getirilerini gösterir. Yukarıdaki örnekte Johnson & Johnson'ın hisse fiyatının 150$'a yükseldiğini söyleyin. Sheila'nın 1.000 hissesi şimdi 150.000 $ değerinde, bunun 50.000 $'ı marj borcu ve 100.000 $ öz sermaye. Sheila komisyonsuz ve ücretsiz satarsa, komisyoncusuna geri ödedikten sonra 100.000 dolar alır. Yatırım getirisi (ROI) %100'e eşittir veya satıştan elde edilen 150.000 ABD Doları, 50.000 ABD Doları tutarındaki ilk yatırımdan 50.000 ABD Doları eksi ilk 50.000 ABD Doları tutarındaki yatırıma bölünür.
Şimdi, Sheila'nın hisse senedini bir nakit hesabı kullanarak satın aldığını, yani 100.000 dolarlık ilk yatırımın tamamını finanse ettiğini varsayalım, böylece satıştan sonra komisyoncusuna geri ödeme yapması gerekmez. Bu senaryodaki YG'si %50'ye eşittir veya 150.000 ABD Doları tutarındaki ilk yatırımdan 150.000 ABD Doları'nın, 100.000 ABD Doları tutarındaki ilk yatırıma bölünmesiyle elde edilir.
Her iki durumda da karı 50.000 dolardı, ancak marj hesabı senaryosunda, bu parayı nakit hesabı senaryosunda olduğu gibi kendi sermayesinin yarısını kullanarak yaptı. Marj üzerinden işlem yaparak serbest bıraktığı sermaye, diğer yatırımlara gidebilir. Bu senaryolar, kaldıraç kullanmanın içerdiği temel ödünleşimi göstermektedir: Riskler kadar potansiyel kazançlar da daha fazladır.
Öne Çıkanlar
Bu arada, tipik marj gereksinimi %25'tir, yani marj hesaplarında bir marj tamamlama çağrısının önlenmesi için müşterilerin özkaynaklarının bu oranın üzerinde olması gerekir.
Marj borcu, menkul kıymet satın almak veya hisse senedini açığa satmak için ödünç alınan para olabilir.
T Düzenlemesi, başlangıç marjını en az %50 olarak belirler; bu, bir yatırımcının hesap bakiyesinin yalnızca %50'lik marj borcunu üstlenebileceği anlamına gelir .
Marj borcu (bir tür kaldıraç) kazançları artırabilir, ancak kayıpları da şiddetlendirebilir.
Teminat borcu, bir yatırımcının bir marj hesabı aracılığıyla aracı kurumdan ödünç aldığı para miktarıdır.
