Margen inicial
¿Qué es el margen inicial?
El margen inicial es el porcentaje del precio de compra de un valor que debe cubrirse con efectivo o garantÃa cuando se utiliza una cuenta de margen. El requisito de margen inicial actual establecido por la Regulación T de la Junta de la Reserva Federal es del 50%. Sin embargo, esta regulación es solo un requisito mÃnimo; algunas firmas de corretaje de acciones pueden establecer un requisito de margen inicial más alto.
¿Cómo funciona el margen inicial?
Para abrir una cuenta de margen en una firma de corretaje, el titular de la cuenta primero debe depositar una cierta cantidad de efectivo, valores u otra garantÃa, conocida como requisito de margen inicial. Una cuenta de margen alienta a los inversores, comerciantes y otros participantes del mercado a utilizar el apalancamiento para comprar valores con un valor total mayor que el saldo de efectivo disponible en la cuenta. Una cuenta de margen es esencialmente una lÃnea de crédito en la que se cobran intereses sobre el saldo de margen pendiente.
Los valores en la cuenta de margen se pagan con efectivo prestado al titular de la cuenta por la casa de bolsa y se designan como garantÃa. Este proceso permite la magnificación de las ganancias potenciales pero también magnifica las pérdidas potenciales. En el caso extremo de que los valores adquiridos en una cuenta de margen se reduzcan a cero, el titular de la cuenta debe depositar el valor inicial total de los valores en efectivo u otra garantÃa lÃquida para cubrir la pérdida.
Futuros y margen inicial
Para los contratos de futuros, las bolsas establecen requisitos de margen inicial tan bajos como el 5 % o el 10 % del contrato que se negociará. Por ejemplo, si un contrato de futuros de petróleo crudo se cotiza a $ 100,000, el titular de una cuenta de futuros puede ingresar en una posición larga al publicar solo un margen inicial de $ 5,000, o el 5% del valor del contrato. En otras palabras, este requisito de margen inicial le darÃa al titular de la cuenta un factor de apalancamiento de 20x.
Durante los perÃodos de alta volatilidad del mercado,. las bolsas de futuros pueden aumentar los requisitos de margen inicial a cualquier nivel que consideren apropiado, igualando el poder de las firmas de corretaje de acciones para aumentar los niveles de margen inicial por encima de los requeridos por la regulación de la Reserva Federal.
Margen inicial vs. Margen de mantenimiento
El margen inicial es distinto del margen de mantenimiento. Los dos se relacionan con la cantidad de efectivo frente a la cantidad que puede pedir prestada al invertir. Sin embargo, el requisito de margen inicial es la cantidad de efectivo o garantÃa requerida para comprar valores; la Regulación T de la Reserva Federal establece esa suma en un mÃnimo de al menos el 50% de la compra. En otras palabras, no puede pedir prestado más de la mitad del precio de la inversión.
Por el contrario, el margen de mantenimiento es la cantidad de capital que debe mantenerse en la cuenta de margen en el futuro. El requisito de margen de mantenimiento mÃnimo establecido por Reg T es del 25%. Eso significa que un inversionista debe mantener suficiente efectivo o valor colateral en la cuenta para cubrir el 25% de los valores que posee.
El margen de mantenimiento ayuda a garantizar que los titulares de cuentas mantengan garantÃas en la cuenta en caso de que caiga el valor de sus valores. Algunos valores, especialmente los volátiles, tendrán requisitos de margen más altos establecidos por las casas de bolsa.
Ejemplo de margen inicial
Como ejemplo, suponga que el titular de una cuenta desea comprar 1000 acciones de Meta, Inc. (META), anteriormente Facebook, que se cotiza a $200 por acción. El costo total de esta transacción en una cuenta de saldo de efectivo serÃa de $200 000. Sin embargo, si el titular de la cuenta abre una cuenta de margen y deposita el requisito de margen inicial del 50 %, o $100 000, el poder adquisitivo total aumentará a $200 000. En este caso, la cuenta de margen tiene acceso a un apalancamiento de dos a uno.
Reflejos
El margen inicial es el porcentaje del precio de compra que debe pagarse en efectivo cuando se utiliza una cuenta de margen.
Los requisitos de margen inicial son diferentes de los requisitos de margen de mantenimiento, que es el porcentaje de capital que se debe retener de forma continua en la cuenta.
Las regulaciones de la Fed actualmente exigen que el margen inicial se establezca en un mÃnimo del 50 % del precio de compra de un valor. Pero las casas de bolsa y las bolsas pueden establecer requisitos de margen inicial más altos que el mÃnimo de la Reserva Federal.
