Tasa Interna de Retorno Neta
¿Qué es la Tasa Interna de Retorno Neta – TIR Neta?
La tasa interna de rendimiento neta (TIR neta) es una medida de rendimiento igual a la tasa interna de rendimiento después de tener en cuenta las tarifas y los intereses acumulados. Se utiliza en el presupuesto de capital y la gestión de carteras para calcular el rendimiento de una inversión o la calidad financiera general mediante el cálculo de un tasa de rendimiento esperada.
En la práctica, la TIR neta es la tasa a la que el valor presente neto del flujo de caja negativo es igual al valor presente neto del flujo de caja positivo. Una tasa interna de rendimiento neta se expresa como un porcentaje.
Los fundamentos de la TIR neta
La TIR es una tasa de descuento donde el valor presente de los flujos de efectivo futuros de una inversión es igual al costo de la inversión. La TIR neta es un valor de la TIR modificado que ha tenido en cuenta las comisiones de gestión y cualquier interés acumulado.
Generalmente, una tasa interna de retorno neta más alta significa que es una mejor inversión. Sin embargo, una TIR neta marginalmente más baja durante un perÃodo de tiempo más largo puede ser superior a una inversión de TIR neta más alta a corto plazo.
Tasa Interna Neta de Retorno Puesta en Uso
Calcular la tasa interna de rendimiento neta de un fondo puede ayudar a un inversionista o analista a determinar qué inversión es la mejor opción. Dado un par de fondos que tienen las mismas inversiones y se administran con la misma estrategia, serÃa prudente considerar el que tiene la tarifa más baja.
Pero la similitud estructural y las tarifas no son suficientes para demostrar que un fondo es mejor que otro. Eso solo se puede saber calculando la TIR neta para ambos fondos. El que tiene la tarifa más baja puede no ser necesariamente la mejor opción.
Ejemplo del mundo real de TIR neta: TIR neta y capital privado
La tasa interna de retorno neta se usa comúnmente en capital privado para analizar proyectos de inversión que requieren inversiones de efectivo regulares a lo largo del tiempo pero que ofrecen solo una salida de efectivo única al finalizar, generalmente, una oferta pública inicial, una fusión o una adquisición.
Si el valor actual neto de la inversión es igual al valor actual neto de los beneficios, o si supera la tasa de rendimiento aceptable, el proyecto se considera rentable. Si dos proyectos en competencia resultan tener la misma tasa interna neta de retorno, el que tiene el marco de tiempo más corto se considera la mejor inversión.
En 2014, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) comenzó a investigar si los administradores de fondos de capital privado revelaban correctamente su propio capital invertido en sus propios fondos al realizar los cálculos de la tasa interna de rendimiento neta. Incluir esa suma, conocida como "compromiso de socio general", podrÃa inflar artificialmente el rendimiento del fondo porque tales inyecciones de capital no tienen tarifas adjuntas.
La forma en que se realizan los cálculos de la TIR neta (ya sea que incluyan el capital del socio general o no) varÃa entre las firmas de capital privado, descubrió Reuters. La SEC espera que las firmas de capital privado informen claramente tanto las TIR netas promedio como las TIR brutas en todos los prospectos de fondos y material de marketing.
Reflejos
Debido a que tiene en cuenta los costos y las tarifas, la TIR neta brinda a los inversionistas o administradores una imagen más precisa del potencial actualizado de una inversión.
La TIR neta toma la TIR tradicional y luego contabiliza los efectos de las tarifas, los costos, los intereses acumulados y otras deducciones que la TIR normalmente pasarÃa por alto.
La tasa interna de retorno neta (TIR neta) es una forma de medir el desempeño de un proyecto o inversión en función de sus flujos de efectivo futuros descontados.
