Netto internrente
Hva er netto intern avkastning – netto IRR?
Netto internrente (netto IRR) er et resultatmål lik internrenten etter at gebyrer og ført renter er innregnet. Den brukes i kapitalbudsjettering og porteføljestyring for å beregne en investerings avkastning eller generelle økonomiske kvalitet ved å beregne en forventet avkastning.
Praktisk talt er netto IRR hastigheten der netto nåverdi av negativ kontantstrøm er lik nåverdien av positiv kontantstrøm. En netto internrente er uttrykt i prosent.
Grunnleggende om netto IRR
IRR er en diskonteringsrente der nåverdien av fremtidige kontantstrømmer for en investering er lik investeringens kostnad. netto IRR er en modifisert IRR-verdi som er tatt i betraktning forvaltningsgebyrer og eventuelle overførte renter.
Generelt betyr en høyere netto internrente at det er en bedre investering. Imidlertid kan en marginalt lavere netto IRR spredt over en lengre tidsperiode være bedre enn en kortere, høyere netto IRR-investering.
Netto intern avkastning tatt i bruk
Å beregne et fonds netto internrente kan hjelpe en investor eller analytiker med å finne ut hvilken investering som er det beste alternativet. Gitt et par fond som har de samme investeringene og forvaltes ved hjelp av samme strategi, vil det være lurt å vurdere den med den laveste avgiften.
Men strukturelle likheter og avgifter er ikke nok til å bevise at ett fond er bedre enn et annet. Det kan bare læres ved å beregne netto IRR for begge fondene. Den med den laveste avgiften er ikke nødvendigvis det beste valget.
Eksempel på netto IRR i den virkelige verden: Netto IRR og Private Equity
Netto internrente brukes ofte i private equity for å analysere investeringsprosjekter som krever regelmessige kontantinvesteringer over tid, men som bare tilbyr en enkelt kontantstrøm ved fullføringen - vanligvis en børsnotering, en fusjon eller et oppkjøp.
Hvis investeringens netto nåverdi er den samme som netto nåverdi av ytelser, eller hvis den overgår akseptabel avkastning, anses prosjektet som lønnsomt. Hvis to konkurrerende prosjekter viser seg å ha samme netto internrente, anses det med kortere tidsramme som den beste investeringen.
I 2014 begynte Securities and Exchange Commission (SEC) å undersøke om forvaltere av private equity-fond på riktig måte offentliggjorde sin egen investerte kapital i egne fond når de utførte beregninger av netto internrente. Å inkludere denne summen – kjent som en "generell partnerforpliktelse" – kan kunstig øke fondets ytelse fordi slike kapitaltilførsler ikke har gebyrer knyttet til seg.
Hvordan netto IRR-beregninger utføres (enten de inkluderer generell partnerkapital eller ikke) varierer mellom private equity-selskaper, fant Reuters. SEC forventer at private equity-selskaper tydelig rapporterer både gjennomsnittlig netto IRR og brutto IRR på alle fondsprospekter og markedsføringsmateriale.
##Høydepunkter
– Fordi det tar hensyn til kostnader og gebyrer, gir netto IRR investorer eller forvaltere et mer nøyaktig bilde av en investerings aktualiserte potensial.
Netto IRR tar tradisjonell IRR og tar deretter hensyn til effektene av gebyrer, kostnader, gjennomførte renter og andre fradrag som IRR typisk vil være usynlige.
Netto internrente (Net IRR) er en måte å måle ytelsen til et prosjekt eller en investering basert på neddiskonterte fremtidige kontantstrømmer.
