Taxa Interna Líquida de Retorno
O que é Taxa Interna de Retorno Líquida – TIR Líquida?
A taxa interna de retorno líquida (TIR líquida) é uma medida de desempenho igual à taxa interna de retorno após as taxas e os juros transportados serem considerados. Ele é usado no orçamento de capital e no gerenciamento de portfólio para calcular o rendimento de um investimento ou a qualidade financeira geral, calculando uma taxa de retorno esperada.
Praticamente, a TIR líquida é a taxa na qual o valor presente líquido do fluxo de caixa negativo é igual ao valor presente líquido do fluxo de caixa positivo. Uma taxa interna líquida de retorno é expressa em porcentagem.
O básico da TIR líquida
A TIR é uma taxa de desconto em que o valor presente dos fluxos de caixa futuros de um investimento é igual ao custo do investimento. A TIR líquida é um valor de TIR modificado que foi levado em consideração as taxas de administração e quaisquer juros transportados.
Geralmente, uma taxa interna líquida de retorno mais alta significa que é um investimento melhor. No entanto, uma TIR líquida marginalmente menor espalhada por um período de tempo mais longo pode ser superior a um investimento de TIR líquida mais alta e de curto prazo.
Taxa Interna Líquida de Retorno Colocada em Uso
O cálculo da taxa interna líquida de retorno de um fundo pode ajudar um investidor ou analista a determinar qual investimento é a melhor opção. Dado um par de fundos que detêm os mesmos investimentos e são administrados com a mesma estratégia, seria sensato considerar aquele com a taxa mais baixa.
Mas a semelhança estrutural e as taxas não são suficientes para provar que um fundo é melhor que outro. Isso só pode ser aprendido calculando a TIR líquida para ambos os fundos. Aquele com a taxa mais baixa pode não ser necessariamente a melhor escolha.
Exemplo Real de TIR Líquida: TIR Líquida e Private Equity
A taxa interna líquida de retorno é comumente usada em private equity para analisar projetos de investimento que exigem investimentos regulares de caixa ao longo do tempo, mas oferecem apenas uma única saída de caixa em sua conclusão – geralmente, uma oferta pública inicial, uma fusão ou uma aquisição.
Se o valor presente líquido do investimento for igual ao valor presente líquido dos benefícios, ou se ultrapassar a taxa de retorno aceitável, o projeto é considerado lucrativo. Se dois projetos concorrentes tiverem a mesma taxa interna líquida de retorno, aquele com o menor prazo é considerado o melhor investimento.
Em 2014, a Securities and Exchange Commission (SEC) começou a investigar se os gestores de fundos de private equity estavam divulgando corretamente seu próprio capital investido em seus próprios fundos ao realizar cálculos de taxa interna líquida de retorno. A inclusão dessa quantia - conhecida como "compromisso de sócio geral" - pode inflar artificialmente o desempenho do fundo porque essas infusões de capital não têm taxas associadas a elas.
A forma como os cálculos da TIR líquida são realizados (incluem ou não capital de sócio geral) varia entre as empresas de private equity, segundo a Reuters. A SEC espera que as empresas de private equity relatem claramente as TIRs líquidas médias e as TIRs brutas em todos os prospectos de fundos e material de marketing.
##Destaques
Por considerar custos e taxas, a TIR líquida oferece aos investidores ou gestores uma visão mais precisa do potencial realizado de um investimento.
A TIR líquida considera a TIR tradicional e, em seguida, contabiliza os efeitos de taxas, custos, juros transportados e outras deduções que a TIR normalmente seria invisível.
A taxa interna líquida de retorno (Net IRR) é uma forma de medir o desempenho de um projeto ou investimento com base em seus fluxos de caixa futuros descontados.
