Net İç Getiri Oranı
Net İç Getiri Oranı – Net IRR Nedir?
Net iç getiri oranı (net IRR), ücretler ve taşınan faizler hesaba katıldıktan sonraki iç getiri oranına eşit bir performans ölçümüdür. Beklenen bir getiri oranını hesaplayarak bir yatırımın getirisini veya genel finansal kalitesini hesaplamak için sermaye bütçelemesi ve portföy yönetiminde kullanılır .
Pratik olarak net IRR, negatif nakit akışının net bugünkü değerinin, pozitif nakit akışının net bugünkü değerine eşit olduğu orandır. Net bir iç getiri oranı yüzde olarak ifade edilir.
Net IRR'nin Temelleri
IRR, bir yatırımın gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değerinin yatırımın maliyetine eşit olduğu bir iskonto oranıdır. Net IRR, yönetim ücretleri ve taşınan faizler dikkate alınarak değiştirilmiş bir IRR değeridir.
Genel olarak, daha yüksek bir net iç getiri oranı, bunun daha iyi bir yatırım olduğu anlamına gelir. Bununla birlikte, daha uzun bir süreye yayılan marjinal olarak daha düşük net IRR, daha kısa vadeli, daha yüksek net IRR yatırımından daha üstün olabilir.
Kullanıma Sunulan Net İç Getiri Oranı
Bir fonun net iç getiri oranını hesaplamak, bir yatırımcının veya analistin hangi yatırımın en iyi seçenek olduğunu belirlemesine yardımcı olabilir. Aynı yatırımları tutan ve aynı strateji kullanılarak yönetilen bir çift fon göz önüne alındığında, daha düşük ücretli olanı düşünmek akıllıca olacaktır.
Ancak yapısal benzerlik ve ücretler, bir fonun diğerinden daha iyi olduğunu kanıtlamak için yeterli değildir. Bu ancak her iki fon için net IRR hesaplanarak öğrenilebilir. Daha düşük ücrete sahip olan, mutlaka en iyi seçim olmayabilir.
Net IRR'nin Gerçek Dünya Örneği: Net IRR ve Özel Sermaye
Net iç getiri oranı, özel sermayede, zaman içinde düzenli nakit yatırımları gerektiren ancak tamamlandığında yalnızca tek bir nakit çıkışı sunan yatırım projelerini analiz etmek için yaygın olarak kullanılır - genellikle ilk halka arz, birleşme veya satın alma.
Yatırımın net bugünkü değeri, faydaların net bugünkü değeriyle aynıysa veya kabul edilebilir getiri oranını aşarsa, proje karlı kabul edilir. İki rakip projenin aynı net iç getiri oranına sahip olduğu ortaya çıkarsa, daha kısa zaman çerçevesine sahip olan daha iyi bir yatırım olarak kabul edilir.
2014 yılında, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), özel sermaye fonu yöneticilerinin net iç getiri oranı hesaplamaları yaparken kendi yatırım sermayelerini kendi fonlarına doğru bir şekilde açıklayıp açıklamadıklarını araştırmaya başladı. "Genel ortak taahhüdü" olarak bilinen bu tutarın dahil edilmesi, fon performansını yapay olarak şişirebilir, çünkü bu tür sermaye infüzyonlarının kendilerine bağlı ücretleri yoktur.
Reuters, net IRR hesaplamalarının nasıl yapıldığının (genel ortak sermayesini içersin veya içermesin) özel sermaye şirketleri arasında değiştiğini tespit etti. SEC, özel sermaye şirketlerinin tüm fon izahnamelerinde ve pazarlama materyallerinde hem ortalama net IRR'leri hem de brüt IRR'leri açıkça raporlamasını beklemektedir.
##Öne çıkanlar
Maliyetleri ve ücretleri etkilediği için net IRR, yatırımcılara veya yöneticilere bir yatırımın gerçekleşen potansiyelinin daha doğru bir resmini verir.
Net IRR, geleneksel IRR'yi alır ve ardından IRR'nin tipik olarak görünmez olacağı ücretlerin, maliyetlerin, taşınan faizin ve diğer kesintilerin etkilerini hesaba katar.
Net iç getiri oranı (Net IRR), bir proje veya yatırımın performansını, iskonto edilmiş gelecekteki nakit akışlarına dayalı olarak ölçmenin bir yoludur.
