Reversión a la media
驴Qu茅 es la reversi贸n a la media?
La reversi贸n a la media, o reversi贸n a la media, es una teor铆a utilizada en finanzas que sugiere que la volatilidad de los precios de los activos y los rendimientos hist贸ricos finalmente volver谩n al nivel medio o promedio a largo plazo de todo el conjunto de datos.
Este nivel medio puede aparecer en varios contextos, como el crecimiento econ贸mico, la volatilidad de una acci贸n, la relaci贸n precio-beneficio de una acci贸n (relaci贸n P/E) o el rendimiento promedio de una industria.
Los fundamentos de la reversi贸n a la media
La reversi贸n a la media implica volver a rastrear una condici贸n a su estado promedio a largo plazo. El concepto asume que un nivel que se aleja de la norma o tendencia a largo plazo regresar谩 nuevamente, volviendo a su estado entendido o tendencia secular.
Esta teor铆a ha dado lugar a muchas estrategias de inversi贸n que implican la compra o venta de acciones u otros valores cuyos rendimientos recientes han diferido mucho de sus promedios hist贸ricos. Sin embargo, un cambio en los rendimientos tambi茅n podr铆a ser una se帽al de que una empresa ya no tiene las mismas perspectivas que antes, en cuyo caso es menos probable que ocurra una reversi贸n a la media.
Los rendimientos porcentuales y los precios no son las 煤nicas medidas consideradas en la reversi贸n a la media; las tasas de inter茅s o incluso la relaci贸n P/E de una empresa pueden estar sujetas a este fen贸meno.
La teor铆a de la reversi贸n a la media se centra en la reversi贸n de solo cambios relativamente extremos, ya que el crecimiento normal u otras fluctuaciones son una parte esperada del paradigma.
Uso de la teor铆a de la reversi贸n a la media
La teor铆a de reversi贸n a la media se utiliza como parte de un an谩lisis estad铆stico de las condiciones del mercado y puede ser parte de una estrategia comercial general. Se aplica bien a las ideas de comprar barato y vender caro, con la esperanza de identificar una actividad anormal que, en teor铆a, volver谩 a un patr贸n normal.
La reversi贸n a la media tambi茅n se ha utilizado en la fijaci贸n de precios de opciones para describir la observaci贸n de que la volatilidad de un activo fluctuar谩 alrededor de un promedio a largo plazo. Uno de los supuestos fundamentales de muchos modelos de valoraci贸n de opciones es que la volatilidad del precio de un activo se revierte a la media.
Como muestra la siguiente figura, la volatilidad observada de una acci贸n puede aumentar o disminuir por debajo de su media, pero siempre parece estar limitada por su nivel medio. Los per铆odos de alta volatilidad suelen ir seguidos de per铆odos de baja volatilidad y viceversa. Usando la reversi贸n a la media para identificar rangos de volatilidad combinados con t茅cnicas de pron贸stico , los inversores pueden seleccionar la mejor operaci贸n posible.
El comercio de reversi贸n a la media en acciones trata de capitalizar los cambios extremos en el precio de un valor en particular, asumiendo que volver谩 a su estado anterior. Esta teor铆a se puede aplicar tanto a la compra como a la venta, ya que permite que un comerciante obtenga ganancias en alzas inesperadas y ahorre en bajas anormales.
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Limitaciones de la reversi贸n a la media
El regreso a un patr贸n normal no est谩 garantizado, ya que los m谩ximos o m铆nimos inesperados podr铆an indicar un cambio en la norma. Dichos eventos podr铆an incluir, entre otros, lanzamientos o desarrollos de nuevos productos en el lado positivo, o retiros del mercado y demandas en el lado negativo.
Un activo podr铆a experimentar una reversi贸n a la media incluso en el evento m谩s extremo. Pero como ocurre con la mayor parte de la actividad del mercado, hay pocas garant铆as acerca de c贸mo los eventos particulares afectar谩n o no el atractivo general de determinados valores.
Reflejos
El comercio de reversi贸n a la media trata de capitalizar los cambios extremos en el precio de un valor en particular, asumiendo que volver谩 a su estado anterior.
La teor铆a de la reversi贸n a la media ha dado lugar a muchas estrategias de inversi贸n, desde t茅cnicas de negociaci贸n de acciones hasta modelos de valoraci贸n de opciones.
La reversi贸n a la media, en finanzas, sugiere que varios fen贸menos de inter茅s, como los precios de los activos y la volatilidad de los rendimientos, eventualmente revierten a sus niveles promedio a largo plazo.
