Comercio de pares

¿Qué es una operación de pares?

Una operación de pares es una estrategia comercial que consiste en igualar una posición larga con una posición corta en dos acciones con una correlación alta.

Comprender el comercio de pares

El comercio de pares se introdujo por primera vez a mediados de la década de 1980 por un grupo de investigadores analistas técnicos que trabajaban para Morgan Stanley, el banco de inversión multinacional y la empresa de servicios financieros. La estrategia comercial de pares utiliza análisis estadísticos y técnicos para buscar posibles ganancias neutrales en el mercado.

neutrales al mercado son un aspecto clave de una transacción comercial de pares. Las estrategias neutrales al mercado involucran posiciones largas y cortas en dos valores diferentes con una correlación positiva. Las dos posiciones de compensación forman la base de una estrategia de cobertura que busca beneficiarse de una tendencia positiva o negativa.

Una estrategia comercial de pares se basa en la correlación histórica de dos valores. Los valores en una operación de pares deben tener una alta correlación positiva, que es el principal impulsor de las ganancias de la estrategia. Una estrategia comercial de pares se implementa mejor cuando un operador identifica una discrepancia de correlación. Confiando en la noción histórica de que los dos valores mantendrán una correlación específica, el comercio de pares se puede implementar cuando esta correlación falla.

Cuando los pares de la operación eventualmente se desvían, siempre que un inversionista esté utilizando una estrategia de negociación de pares, buscaría tomar un dólar igualado a la posición larga en el valor de bajo rendimiento y vender al descubierto el valor de rendimiento superior. Si los valores vuelven a su correlación histórica, se obtiene una ganancia por la convergencia de los precios.

Ventajas y desventajas del comercio de pares

Cuando una operación de pares funciona como se espera, el inversor se beneficia; el inversionista también puede mitigar las pérdidas potenciales que se habrían producido en el proceso. Las ganancias se generan cuando el valor de bajo rendimiento recupera valor y el precio del valor de rendimiento superior se desinfla. El beneficio neto es el total obtenido de las dos posiciones.

Hay varias limitaciones para el comercio de pares. Una es que el comercio de pares se basa en una alta correlación estadística entre dos valores. La mayoría de las transacciones de pares requerirán una correlación de 0,80, que puede ser difícil de identificar. En segundo lugar, si bien las tendencias históricas pueden ser precisas, los precios anteriores no siempre son indicativos de tendencias futuras. Requerir solo una correlación de 0.80 también puede disminuir la probabilidad del resultado esperado.

Ejemplo de comercio de pares

Para ilustrar el beneficio potencial de la estrategia comercial de pares, considere Stock A y Stock B, que tienen una alta correlación de 0.95. Las dos acciones se desvían de su correlación de tendencia histórica a corto plazo, con una correlación de 0,50.

El comerciante de arbitraje interviene para tomar un dólar igualado a la posición larga en la Acción A con rendimiento inferior y una posición corta en la Acción B con rendimiento superior. Las acciones convergen y vuelven a su correlación de 0,95 con el tiempo. El comerciante se beneficia de una posición larga y de una posición corta cerrada.

Reflejos

• Una estrategia comercial de pares se basa en la correlación histórica de dos valores; los valores en una operación de pares deben tener una alta correlación positiva, que es el principal impulsor detrás de las ganancias de la estrategia.

• Una operación de pares es una estrategia comercial que consiste en igualar una posición larga con una posición corta en dos acciones con una alta correlación.

• El comercio de pares se introdujo por primera vez a mediados de la década de 1980 por un grupo de investigadores analistas técnicos.