ETF zombi
¿Qué es un ETF zombi?
Un fondo zombi cotizado en bolsa (ETF) es un ETF que está generando poco interés por parte de los nuevos inversores. Este ETF se describe como un zombi porque no está creciendo ni generando dinero para el administrador de activos que lo emitió.
Cuando los ETF entran en territorio zombi, por lo general es solo cuestión de tiempo antes de que se cierren. En estos casos, los titulares de las cuentas recuperan su dinero. Desafortunadamente, los titulares de cuentas pueden ganar menos dinero de lo que esperaban y también pueden verse afectados por una gran factura de impuestos. En general, las inversiones mantenidas por menos de un año tributan a la tasa de impuesto sobre la renta ordinaria del pagador, mientras que las inversiones mantenidas por más de un año tributan a la tasa impositiva de ganancias de capital más baja .
Comprender el ETF Zombie
La popularidad de los ETF ha dado lugar a una avalancha de ofertas de nicho, algunas de las cuales no logran atraer a los inversores. Los ETF zombis son un sÃntoma de este mercado saturado. HabÃa más de 2000 ETF en los EE. UU. para elegir en 2019 y casi 7000 en todo el mundo .
En general, los ETF son fondos que tienen como objetivo replicar el desempeño de un Ãndice de mercado o sector especÃfico. Algunos están vinculados a los Ãndices más grandes y amplios, como el Ãndice S&P 500, mientras que otros están vinculados a Ãndices u otras medidas de rendimiento para un sector especÃfico, como el petróleo, los servicios en la nube o los mercados emergentes.
Los ETF que entran en territorio zombi tienen más probabilidades de cerrar que de regresar de entre los muertos. Los cierres pueden verse como algo bueno para la industria, ya que la liberan de su basura y ayudan a los administradores de activos a aprender de sus errores pasados y encontrar soluciones más adecuadas .
No existe una directriz universal sobre cuándo se liquidará un ETF zombi. Algunos emisores dan un cronograma generoso para que un nuevo fondo se adapte y comience a generar interés, mientras que otros pueden hacer llamadas rápidas en función del crecimiento de otras ofertas.
Como regla general, si un fondo no ha visto entradas en trimestres sucesivos y el volumen de negociación se mantiene bajo, existe una buena posibilidad de que el emisor esté pensando al menos en apretar el gatillo en ese ETF.
Auge de la ETF
Los ETF son muy populares entre los inversores individuales porque pueden producir resultados comparables a los de los fondos mutuos o los administradores de inversiones profesionales, pero con tarifas más bajas. La tarifa promedio de la industria para un ETF es de 0,45 %, en comparación con un Ãndice de gastos promedio de 0,5 % a 1 % para un fondo mutuo .
Los ETF que luchan por atraer dinero nuevo pueden entrar en una espiral descendente. Las preocupaciones de liquidez asociadas con el bajo volumen de operaciones pueden ahuyentar a los inversores. Además, el costo de administrar un fondo que no está atrayendo nuevos capitales erosiona la rentabilidad de la empresa emisora.
Los inversores miden el éxito de un ETF por su rentabilidad. La empresa que lo emite lo mide por su rentabilidad para el negocio. Por esta razón, algunos ETF han sido declarados zombis y cerrados a pesar de generar mucho dinero para sus inversores.
Otro factor que puede convertir a los ETF en zombis son las altas tarifas de administración: el ETF muerto promedio tiene una relación de gastos (ER) de 0.65%, cómodamente por encima del promedio de la industria .
Cómo detectar un ETF zombi
Los ETF zombis ya no son una rareza. Los ETF más amplios y populares, como SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), han cubierto gran parte de la demanda del mercado, dejando pocos espacios para capitalizar.
En este contexto competitivo, a los proveedores se les ocurren ideas cada vez más extravagantes para sobresalir entre la multitud, aumentar la participación de mercado y ampliar su lÃnea de ofertas.
Esto ha resultado en una serie de ETF hiper-enfocados que invierten en áreas de nicho del mercado. Considere el ETF temático Global X Millennials, un ETF que se enfoca en empresas que son relevantes para los jóvenes estadounidenses.
Si bien estos fondos pueden tener grandes rendimientos, no son opciones obvias para los inversores que buscan diversificar sus carteras en todos los sectores. El problema real en cuestión es si un fondo se ajusta o no a una necesidad estratégica en las carteras de suficientes inversores.
Reflejos
Un ETF zombi ha dejado de crecer y de recibir dinero nuevo para la empresa que lo emitió.
La popularidad de los ETF ha dado lugar a una avalancha de ofertas de nicho, algunas de las cuales no logran atraer a los inversores.
Cuando se mata a un zombi, se cobra a los inversores. Eso podrÃa significar adeudar impuestos sobre las ganancias de capital.
