Зомби ETF

Что такое зомби-ETF?

Зомби -биржевой фонд (ETF) — это ETF, который не вызывает особого интереса у новых инвесторов. Этот ETF называют зомби, потому что он не растет и не приносит денег управляющему активами, который его выпустил.

Когда ETF входят на территорию зомби, их закрытие обычно является лишь вопросом времени. В этих случаях владельцы счетов получают свои деньги обратно. К сожалению, владельцы счетов могут заработать меньше денег, чем они надеялись, а также могут столкнуться с большим налоговым счетом. Как правило, инвестиции, удерживаемые менее одного года, облагаются налогом по обычной ставке налога на прибыль плательщика, а инвестиции, удерживаемые более одного года, облагаются налогом по более низкой ставке налога на прирост капитала .

Понимание Zombie ETF

Популярность ETF привела к потоку нишевых предложений, некоторые из которых не пользуются успехом у инвесторов. Зомби-ETF являются симптомом этого насыщенного рынка. В 2019 году на выбор было более 2000 ETF в США и почти 7000 по всему миру .

В целом, ETF — это фонды, целью которых является воспроизведение показателей определенного рыночного индекса или сектора. Некоторые из них привязаны к самым большим и широким индексам, таким как индекс S&P 500, в то время как другие привязаны к индексам или другим показателям эффективности для определенного сектора, такого как нефть, облачные услуги или развивающиеся рынки.

ETF, которые входят на территорию зомби, с большей вероятностью закроются, чем восстанут из мертвых. Закрытие можно рассматривать как благо для отрасли, избавляя ее от мусора и помогая управляющим активами учиться на своих прошлых ошибках и находить более подходящие решения .

Не существует универсального руководства о том, когда будет закрыт зомби-ETF. Некоторые эмитенты дают щедрые сроки для того, чтобы новый фонд начал сезон и начал привлекать интерес, в то время как другие могут делать быстрые звонки, основываясь на росте других предложений.

Как правило, если фонд не видел притока в течение кварталов подряд, а объем торгов остается низким, есть большая вероятность, что эмитент, по крайней мере, думает о том, чтобы нажать на курок этого ETF.

Рост ETF

ETF очень популярны среди индивидуальных инвесторов, потому что они могут давать результаты, сравнимые с результатами взаимных фондов или профессиональных инвестиционных менеджеров, но с более низкими комиссионными. Средняя отраслевая комиссия для ETF составляет 0,45%, по сравнению со средним коэффициентом расходов от 0,5% до 1% для взаимного фонда .

ETF, которые изо всех сил пытаются привлечь новые деньги, могут пойти по нисходящей спирали. Проблемы с ликвидностью,. связанные с низким объемом торгов, могут отпугнуть инвесторов. Кроме того, стоимость управления фондом, который не привлекает новый капитал, снижает прибыльность компании-эмитента.

Инвесторы измеряют успех ETF по его доходности. Компания, выпускающая его, измеряет его прибыльностью для бизнеса. По этой причине некоторые ETF были объявлены зомби и закрыты, несмотря на то, что приносили своим инвесторам много денег.

Еще одним фактором, который может превратить ETF в зомби, являются высокие комиссии за управление: средний мертвый ETF имеет коэффициент расходов (ER) 0,65%, что значительно выше среднего показателя по отрасли .

Как распознать зомби-ETF

Зомби-ETF больше не редкость. Самые широкие и популярные ETF, такие как SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), удовлетворили большую часть рыночного спроса, оставив лишь несколько пробелов, на которых можно заработать.

На этом конкурентном фоне провайдеры придумывают все более и более дурацкие идеи, чтобы выделиться из толпы, увеличить долю рынка и расширить линейку своих предложений.

Это привело к тому, что ряд чрезмерно сфокусированных ETF инвестировали в нишевые области рынка. Рассмотрим тематический ETF Global X Millennials Thematic, ETF, который фокусируется на компаниях, имеющих отношение к молодым американцам.

Хотя эти фонды могут приносить большую прибыль, они не являются очевидным выбором для инвесторов, желающих диверсифицировать свои портфели по секторам. Настоящая проблема заключается в том, соответствует ли фонд стратегическим потребностям в достаточном количестве портфелей инвесторов.

Особенности

• Зомби-ETF перестал расти и получать новые деньги для компании, которая его выпустила.

• Популярность ETF привела к потоку нишевых предложений, некоторые из которых не пользуются успехом у инвесторов.

• Когда зомби убит, инвесторы обналичиваются. Это может означать задолженность по налогам на прирост капитала.