ETF sugli zombi

Che cos'è un ETF sugli zombi?

Uno Zombie Exchange Traded Fund (ETF) è un ETF che sta generando scarso interesse da parte dei nuovi investitori. Questo ETF è descritto come uno zombi perché non sta crescendo e non sta facendo soldi per il gestore patrimoniale che lo ha emesso.

Quando gli ETF entrano nel territorio degli zombi, di solito è solo questione di tempo prima che vengano chiusi. In questi casi, i titolari di conto ottengono i loro soldi indietro. Sfortunatamente, i titolari di un conto potrebbero guadagnare meno di quanto sperassero e potrebbero anche essere colpiti da una grossa tassa. In generale, gli investimenti detenuti per meno di un anno sono tassati con l'aliquota ordinaria dell'imposta sul reddito del contribuente, mentre gli investimenti detenuti per più di un anno sono tassati con l'aliquota dell'imposta sulle plusvalenze inferiore .

Capire l'ETF Zombie

La popolarità degli ETF ha portato a una marea di offerte di nicchia, alcune delle quali non riescono a prendere piede tra gli investitori. Gli ETF Zombie sono un sintomo di questo mercato saturo. C'erano più di 2.000 ETF negli Stati Uniti tra cui scegliere nel 2019 e quasi 7.000 in tutto il mondo .

In generale, gli ETF sono fondi che mirano a replicare la performance di uno specifico indice di mercato o settore. Alcuni sono legati agli indici più grandi e ampi come l'indice S&P 500, mentre altri sono legati a indici o altre misure di performance per un settore specifico come petrolio, servizi cloud o mercati emergenti.

Gli ETF che entrano nel territorio degli zombi hanno maggiori probabilità di chiudersi che di tornare dalla morte. Le chiusure possono essere viste come una buona cosa per il settore, liberandolo dalla spazzatura e aiutando i gestori patrimoniali a imparare dai loro errori passati e trovare soluzioni più adatte .

Non esiste una linea guida universale su quando un ETF sugli zombi verrà eliminato. Alcuni emittenti danno una tempistica generosa per far stagionare un nuovo fondo e iniziare a generare interesse, mentre altri sono in grado di effettuare chiamate rapide in base alla crescita di altre offerte.

Come regola generale, se un fondo non ha visto afflussi per trimestri successivi e il volume degli scambi rimane basso, ci sono buone probabilità che l'emittente stia almeno pensando di premere il grilletto su quell'ETF.

Ascesa dell'ETF

Gli ETF sono molto apprezzati dai singoli investitori perché possono produrre risultati paragonabili a quelli dei fondi comuni di investimento o dei gestori di investimenti professionisti ma con commissioni inferiori. La commissione media del settore per un ETF è dello 0,45%, rispetto a un rapporto di spesa medio compreso tra lo 0,5% e l'1% per un fondo comune .

Gli ETF che lottano per attirare nuovo denaro possono entrare in una spirale discendente. I problemi di liquidità associati a un volume di scambi basso possono spaventare gli investitori. Inoltre, il costo di amministrazione di un fondo che non sta attraendo nuovo capitale erode la redditività della società emittente.

Gli investitori misurano il successo di un ETF dal suo rendimento. La società che lo emette lo misura in base alla sua redditività per l'azienda. Per questo motivo, alcuni ETF sono stati dichiarati zombie e chiusi nonostante abbiano fatto molti soldi per i loro investitori.

Un altro fattore che può trasformare gli ETF in zombi sono le elevate commissioni di gestione: l'ETF morto medio ha un rapporto di spesa (ER) dello 0,65%, comodamente al di sopra della media del settore .

Come individuare un ETF sugli zombi

Gli ETF sugli zombi non sono più una rarità. Gli ETF più ampi e popolari, come SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), hanno soddisfatto gran parte della domanda del mercato, lasciando poche lacune su cui capitalizzare.

In questo contesto competitivo, i fornitori stanno proponendo idee sempre più stravaganti per distinguersi dalla massa, aumentare la quota di mercato e ampliare la propria gamma di offerte.

Ciò ha portato una serie di ETF iper-focalizzati a investire in aree di nicchia del mercato. Si consideri il Global X Millennials Thematic ETF, un ETF che si concentra su società importanti per i giovani americani.

Sebbene questi fondi possano avere ottimi rendimenti, non sono scelte ovvie per gli investitori che desiderano diversificare i propri portafogli tra i settori. Il vero problema è se un fondo risponda o meno a un'esigenza strategica in un numero sufficiente di portafogli di investitori.

Mette in risalto

• Un ETF zombie ha smesso di crescere e ha incassato nuovi soldi per la società che lo ha emesso.

• La popolarità degli ETF ha portato a un'ondata di offerte di nicchia, alcune delle quali non riescono a prendere piede tra gli investitori.

• Quando uno zombi viene ucciso, gli investitori vengono incassati. Ciò potrebbe significare dover pagare tasse sulle plusvalenze.