ETF-y na zombie
Co to jest ETF na zombie?
Fundusz handlu na gie艂dzie zombie (ETF) to fundusz ETF, kt贸ry wzbudza niewielkie zainteresowanie nowych inwestor贸w. Ten fundusz ETF jest opisywany jako zombie, poniewa偶 nim nie jest i zarabia pieni膮dze dla zarz膮dzaj膮cego aktywami, kt贸ry go wyemitowa艂.
Kiedy ETF wkraczaj膮 na terytorium zombie, ich zamkni臋cie jest zwykle tylko kwesti膮 czasu. W takich przypadkach w艂a艣ciciele kont otrzymuj膮 zwrot pieni臋dzy. Niestety posiadacze kont mog膮 zarobi膰 mniej pieni臋dzy, ni偶 si臋 spodziewali, a tak偶e mog膮 zosta膰 obci膮偶eni du偶ymi obci膮偶eniami podatkowymi. Og贸lnie rzecz bior膮c, inwestycje utrzymywane kr贸cej ni偶 rok podlegaj膮 opodatkowaniu wed艂ug zwyk艂ej stawki podatku dochodowego p艂atnika, podczas gdy inwestycje utrzymywane przez ponad rok s膮 opodatkowane wed艂ug ni偶szej stawki podatku od zysk贸w kapita艂owych .
Zrozumienie ETF-a Zombie
Popularno艣膰 ETF-贸w doprowadzi艂a do zalewu ofert niszowych, z kt贸rych niekt贸re nie trafiaj膮 do inwestor贸w. ETF-y zombie s膮 symptomem tego nasyconego rynku. W 2019 r. w USA by艂o do wyboru ponad 2000 ETF-贸w, a na ca艂ym 艣wiecie prawie 7000 .
Og贸lnie rzecz bior膮c, fundusze ETF to fundusze, kt贸rych celem jest powielanie wynik贸w okre艣lonego indeksu rynkowego lub sektora. Niekt贸re s膮 powi膮zane z najwi臋kszymi i najszerszymi indeksami, takimi jak indeks S&P 500, podczas gdy inne s膮 powi膮zane z indeksami lub innymi miarami wynik贸w dla konkretnego sektora, takiego jak ropa naftowa, us艂ugi w chmurze lub rynki wschodz膮ce.
ETFy, kt贸re wkraczaj膮 na terytorium zombie, s膮 bardziej sk艂onne do zamkni臋cia ni偶 do powrotu z martwych. Zamkni臋cia mog膮 by膰 postrzegane jako dobra rzecz dla bran偶y, kt贸ra pozbawia j膮 艣mieci i pomaga zarz膮dzaj膮cym aktywami uczy膰 si臋 na b艂臋dach z przesz艂o艣ci i wymy艣la膰 bardziej odpowiednie rozwi膮zania .
Nie ma uniwersalnych wytycznych dotycz膮cych tego, kiedy fundusz ETF zombie zostanie od艂o偶ony. Niekt贸rzy emitenci podaj膮 hojne ramy czasowe na sezonowanie nowego funduszu i rozpocz臋cie generowania odsetek, podczas gdy inni s膮 w stanie wykona膰 szybkie rozmowy w oparciu o wzrost innych ofert.
Zgodnie z og贸ln膮 zasad膮, je艣li fundusz nie odnotowa艂 wp艂yw贸w przez kolejne kwarta艂y, a wolumen obrotu pozostaje niski, istnieje du偶a szansa, 偶e emitent przynajmniej my艣li o poci膮gni臋ciu za spust na tym ETF-ie.
Wzrost ETF
ETFy s膮 bardzo popularne w艣r贸d inwestor贸w indywidualnych, poniewa偶 mog膮 generowa膰 wyniki por贸wnywalne z funduszami inwestycyjnymi lub profesjonalnymi mened偶erami inwestycyjnymi, ale przy ni偶szych op艂atach. 艢rednia op艂ata bran偶owa za ETF wynosi 0,45%, w por贸wnaniu ze 艣rednim wska藕nikiem koszt贸w wynosz膮cym 0,5% do 1% dla funduszu inwestycyjnego .
ETF-y, kt贸re walcz膮 o przyci膮gni臋cie nowych pieni臋dzy, mog膮 wpa艣膰 w spiral臋 spadkow膮. Obawy o p艂ynno艣膰 zwi膮zane z niskim wolumenem obrotu mog膮 odstraszy膰 inwestor贸w. Ponadto koszt administrowania funduszem, kt贸ry nie przyci膮ga nowego kapita艂u, obni偶a rentowno艣膰 emitenta.
Inwestorzy mierz膮 sukces funduszu ETF na podstawie jego zwrotu. Wystawiaj膮ca go firma mierzy to jego rentowno艣ci膮 dla biznesu. Z tego powodu niekt贸re fundusze ETF zosta艂y uznane za zombie i zamkni臋te, mimo 偶e zarabiaj膮 du偶o pieni臋dzy dla swoich inwestor贸w.
Innym czynnikiem, kt贸ry mo偶e zmieni膰 ETFy w zombie, s膮 wysokie op艂aty za zarz膮dzanie: przeci臋tny martwy fundusz ETF ma wska藕nik koszt贸w (ER) na poziomie 0,65%, znacznie powy偶ej 艣redniej w bran偶y .
Jak rozpozna膰 ETF-y zombie
ETF-y zombie nie s膮 ju偶 rzadko艣ci膮. Najszersze i najbardziej popularne fundusze ETF, takie jak SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), wype艂ni艂y znaczn膮 cz臋艣膰 popytu rynkowego, pozostawiaj膮c niewiele luk, kt贸re mo偶na wykorzysta膰.
Na tym konkurencyjnym tle dostawcy wymy艣laj膮 coraz bardziej zwariowane pomys艂y, aby wyr贸偶ni膰 si臋 z t艂umu, zwi臋kszy膰 udzia艂 w rynku i poszerzy膰 swoj膮 ofert臋.
Doprowadzi艂o to do powstania wielu hiper-skoncentrowanych ETF-贸w inwestuj膮cych w niszowe obszary rynku. Rozwa偶my tematyczny fundusz ETF Global X Millennials, kt贸ry skupia si臋 na firmach, kt贸re s膮 istotne dla m艂odych Amerykan贸w.
Chocia偶 fundusze te mog膮 przynosi膰 艣wietne zwroty, nie s膮 oczywistymi wyborami dla inwestor贸w, kt贸rzy chc膮 zdywersyfikowa膰 swoje portfele w r贸偶nych sektorach. Prawdziwym problemem jest to, czy fundusz pasuje do strategicznej potrzeby w portfelach wystarczaj膮cej liczby inwestor贸w.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
ETF zombie przesta艂 rosn膮膰 i przynosi膰 nowe pieni膮dze dla firmy, kt贸ra go wyemitowa艂a.
Popularno艣膰 ETF-贸w doprowadzi艂a do zalewu ofert niszowych, z kt贸rych niekt贸re nie trafiaj膮 do inwestor贸w.
Kiedy zombie zostaje zabity, inwestorzy otrzymuj膮 pieni膮dze. Mo偶e to oznacza膰 konieczno艣膰 p艂acenia podatk贸w od zysk贸w kapita艂owych.
