Luottolaatu

Mikä on luottojen laatu?

Luoton laatu mittaa henkilön tai yrityksen luottokelpoisuutta tai kykyä maksaa takaisin velkansa. Luoton laatu on luottoriskin indikaattori. Luoton laatu on myös yksi tärkeimmistä kriteereistä joukkovelkakirjalainan tai joukkovelkakirjasijoitusrahaston sijoituslaadun arvioinnissa.

Joukkovelkakirjalainoja liikkeeseen laskevan yrityksen luottokelpoisuutta arvioidaan joukkovelkakirjalainojen luokituksilla. Muiden yritysten (mukaan lukien vakuutusyhtiöt) ja arvopapereiden luottokelpoisuutta arvioidaan luottoluokitusten avulla. Luottoluokitukset arvioivat näiden yritysten riskialttiutta. Yksityishenkilöille FICO-pistemäärä on yleisin yksilön luottolaadun mittari.

Luottolaadun ymmärtäminen

FICO-pisteet ovat yleisin yksilön luottolaadun mittari. FICO-pisteet on eräänlainen luottopisteet, jonka on luonut FICO (entinen Fair Isaac Corporation), suuri analytiikkaohjelmistoyritys, joka tarjoaa tuotteita ja palveluita sekä yrityksille että kuluttajille.

Lainanantajat voivat käyttää yksittäisen henkilön FICO-pisteitä (sekä muita yksityishenkilön luottoraporteissa olevia tietoja ) tapana arvioida luottoriskiään ja tehdä viime kädessä päätös siitä, myönnetäänkö heille luottoa vai ei. Pisteet on matemaattinen yhteenveto henkilön luottotietoraportissa olevista tiedoista, ja henkilölle annettu pistemäärä voi vaihdella välillä 300–850. Yleisesti ottaen mitä korkeampi henkilön FICO-pistemäärä on, sitä luottokelpoisemmaksi henkilöä pidetään ja sitä enemmän todennäköisesti heille lainataan rahaa tai myönnetään luottoa. Lisäksi korkea FICO-pistemäärä auttaa lainaajia saamaan parhaan koron. Yleensä yli 650 pisteet osoittavat erittäin hyvää luottohistoriaa; parhaat korot menevät yleensä lainanottajille, joiden FICO-pistemäärä on yli 740.

Joukkovelkakirjojen luokitus on joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuuden mitta. Joukkovelkakirjalainan luokitus voidaan määrittää yksittäiselle joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijalle tai joukkovelkakirjasalkille. Joukkovelkakirjojen luokitukset määrittävät yksityiset riippumattomat joukkolainaluokituslaitokset,. kuten Standard & Poor's, Moody's ja Fitch. Jokaisella luokituslaitoksella on omat nimensä. Useimmat merkinnät vaihtelevat korkeasta (tai AAA:sta AA:han), keskitasosta (tai A:sta BBB:hen) ja matalasta (tai BB, B, CCC, CC - C).

Luottomarkkinoilla korkeita luottoluokituksia kutsutaan myös investointitasoisiksi luokituksiksi. Sijoitusluokan joukkovelkakirjalainojen luokitus on yleensä AAA, AA, A tai BBB. Ei-investointiluokan joukkovelkakirjalainat, joita kutsutaan myös korkeatuottoisiksi tai roskapostilainoiksi, ovat huonompi luottokelpoisuus, ja siksi ne muodostavat yleensä suuremman riskin sijoittajille. Ei-investointiluokan joukkovelkakirjalainojen luokitukset ovat tyypillisesti BB, B, CCC, CC ja C. Nämä luokitukset osoittavat, että on olemassa hyvä mahdollisuus, että joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija luopuu velvoitteistaan tai laiminlyö. Itse asiassa D, alin luokka, on varattu joukkovelkakirjoille, jotka ovat jo maksukyvyttömiä.

Vaikka investointitasoisilla joukkovelkakirjoilla on usein alhaisempi tuotto, ei-investment grade -lainat tarjoavat sijoittajille tyypillisesti korkeamman tuoton (suuremman riskin kompensoimiseksi). Sijoittajien, jotka ovat kiinnostuneita joukkovelkakirjasijoitustensa turvallisuudesta, tulisi pitäytyä AAA-, AA-, A- tai BBB-luokituksen omaavissa sijoitusluokan joukkolainoissa. Esimerkiksi sijoittajalla, jolla on AAA-luokitus, on suurempi todennäköisyys kerätä kaikki kupongit ja pääoma.

Sijoittajat, jotka ovat valmiita hyväksymään korkeamman riskin, voivat harkita huonomman luottotason joukkovelkakirjalainoja korkeammalla tuotolla. BB-, B-, CCC-, CC- ja C-luokiteltujen joukkovelkakirjojen osalta on hyvä mahdollisuus, että joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija luopuu velvollisuuksistaan tai laiminlyö. Luokitus D on alhaisin mahdollinen joukkovelkakirjaluokitus, ja se on varattu jo maksukyvyttömälle joukkovelkakirjalainalle.

Luottoluokituslaitokset, kuten Moody's ja Standard & Poor's, antavat myös luottoluokituksia kaikentyyppisille yrityksille luottomarkkinoilla. Yritysten luottoluokitukset perustuvat yrityksen tilinpäätökseen, mukaan lukien yrityksen pääomarakenne, luottomaksuhistoria, liikevaihto ja tulos. Yritysten luottoluokitusten tarkoituksena on auttaa arvioimaan yrityksen kykyä maksaa velkansa. Kun luottoluokitusyritykset antavat yrityksen velalle kirjainluokan, AAA tarkoittaa yleensä korkeinta luottokelpoisuutta ja D alhaisinta.

Kohokohdat

• Luottoluokituslaitokset, kuten Moody's ja Standard & Poor's, antavat myös luottoluokitusta kaikentyyppisille yrityksille luottomarkkinoilla.

• FICO-pisteet ovat yleisin yksilön luottolaadun mittari.

• Luoton laatu mittaa henkilön tai yrityksen luottokelpoisuutta tai kykyä maksaa velkansa takaisin.

• Joukkovelkakirjojen luokitus on joukkovelkakirjalainoja laskevan yrityksen luottokelpoisuuden mitta.