Korvaukset

Mitä ovat korvaukset?

Päästöoikeudet ovat poikkeama perusluokista tai -paikasta, joka on sallittua toimitettaessa hyödykkeitä futuurisopimuksen ehtojen mukaisesti . Ne ovat tuotteen laadussa ja toimituspaikassa sallittuja poikkeamia sopimusehdoista, jotka ovat sallittuja ennen futuurisopimuksen ehtojen rikkomista.

Miten korvaukset toimivat

Futuurisopimuksia tehdessään ostaja ja myyjä sopivat etukäteen tärkeistä ehdoista, kuten ostettavan hyödykkeen määrästä, ostajan maksamasta hinnasta sekä toimituspäivämäärästä ja -paikasta. Mutta toinen tärkeä lauseke näissä sopimuksissa ovat hyvitykset, jotka määrittelevät hyväksyttävät laatu- ja määrästandardit, jotka myyjän on täytettävä voidakseen noudattaa sopimusta. Ilman näitä vähennyksiä ostajien ja myyjien välillä olisi paljon enemmän erimielisyyksiä siitä, täyttyivätkö sopimuksen ehdot todella.

Tärkeää on, että ostaja tai myyjä eivät neuvottele futuurisopimusten päästöoikeuksista. Sen sijaan hyödykepörssien toimijat perustavat ne, jotka soveltavat yhtä oikaisua jokaiseen futuurisopimustyyppiin. Luonnollisesti eri hyödykkeillä on erilaisia päästöoikeuksia niiden ainutlaatuisten ominaisuuksien ja niitä käyttävien toimialojen vakiokäytäntöjen perusteella. Esimerkiksi hyödyke, kuten kahvipavut, saattaa käyttää tilastollisia menetelmiä arvioidakseen toimitettujen papujen määrää, kun taas kullan futuurisopimus voi perustua yksittäisten kultaharkkojen laskemiseen ja testaamiseen. Esimerkiksi öljyfutuurisopimus saattaa edellyttää, että myyjä toimittaa 1 000 tynnyriä raakaöljyä, jonka tiheys on 850 kg/m³ ja rikkipitoisuus 2 %.

Päästöoikeudet ovat tärkeä osa hyödykefutuurimarkkinoita. Ilman niitä myyjät eivät ehkä pysty hankkimaan tarkan tyyppisiä tavaroita kohtuullisessa ajassa, koska pienetkin poikkeamat voivat johtaa sopimuksen mitättömäksi katsomiseen. Esimerkiksi öljyn osalta alennus saattaa sallia myyjän toimittaa 10 kg/m³ tiheys ja 0,5 % rikki. Öljyn ostajien kannalta tätä poikkeamaa ei pidetä riittävän suurena erona tuotteen laatuun, jotta se edellyttäisi sopimuksen purkamista ja myyjän laiminlyöntiä .

Tosimaailma esimerkki korvauksesta

Maailman suurimmilla hyödykepörsseillä on tiukat määritelmät hyväksyttävälle poikkeamatasolle ja määrälle. Esimerkiksi ICE Futures Europe -pörssi julkaisee luettelon kaakaopapusopimuksessa sallituista päästöoikeuksista ja alennuksista , joiden määrittämiä päästöoikeuksia ovat muun muassa luokittelu, paino, laatu, puutteet, suolapitoisuus ja papujen määrä.

Esimerkiksi ICE Futures Europe -pörssi antoi vuonna 2017 seuraavat tiedot kaakaopavun sallimisesta, jolle on laskettu standardipoikkeama papujen homogeenisuuden määrittämiseksi:

**Pavujen lukumäärän (homogeenisuus) keskihajonnan tarkoituksena on arvioida papujen koon tasaisuutta jakeluyksikössä. Käytetty kaava perustuu standardipoikkeamalaskelmaan, jossa mitataan papujen keskimääräinen määrä 100 g:ssa koko jakeluyksikössä ja sitä verrataan sitten papujen koon yleiseen vaihteluun jakeluyksikön sisällä. Liiallinen vaihtelu johtaa päästöoikeuksien myöntämiseen tai suurimman sallitun arvon yläpuolella toimitusyksikön luokitteluun ei tarjouskelpoiseksi. **

##Kohokohdat

• Päästöoikeudet ovat tärkeä keino mahdollistaa futuurimarkkinoiden moitteeton toiminta, mikä auttaa ehkäisemään mahdollisia oikeudellisia riitoja ja toimitusten viivästymisiä.

• Ne liittyvät myytävien hyödykkeiden määrään ja laatuun.

• Päästöoikeudet ovat lain mukaan sallittuja poikkeamia futuurisopimuksen ehdoista.