Elaun

Apakah Elaun?

Elaun adalah sisihan daripada gred asas atau lokasi yang dibenarkan apabila menghantar komoditi di bawah terma kontrak niaga hadapan. Ia adalah penyimpangan yang dibenarkan dalam kualiti produk dan lokasi penghantaran kepada ketetapan kontrak yang dibenarkan sebelum melanggar syarat kontrak niaga hadapan.

Bagaimana Elaun Berfungsi

Apabila memasuki kontrak niaga hadapan, pembeli dan penjual bersetuju terlebih dahulu mengenai syarat penting seperti kuantiti komoditi yang dibeli, harga yang dibayar oleh pembeli, dan tarikh serta lokasi penghantaran. Tetapi satu lagi klausa penting dalam kontrak ini ialah elaun yang menetapkan piawaian kualiti dan kuantiti yang boleh diterima yang mesti disediakan oleh penjual untuk memenuhi perjanjian mereka. Tanpa elaun ini, terdapat ruang yang lebih besar untuk perselisihan faham antara pembeli dan penjual sama ada terma kontrak itu benar-benar dipenuhi.

Yang penting, elaun dalam kontrak niaga hadapan tidak dirundingkan oleh pembeli atau penjual. Sebaliknya, ia ditubuhkan oleh pengendali bursa komoditi, yang menggunakan satu set elaun untuk setiap jenis kontrak niaga hadapan. Sememangnya, komoditi yang berbeza akan mempunyai elaun yang berbeza, berdasarkan sifat uniknya dan amalan standard industri yang menggunakannya. Sebagai contoh, komoditi seperti biji kopi mungkin menggunakan kaedah statistik untuk menganggarkan bilangan biji yang dihantar, manakala kontrak hadapan untuk emas mungkin bergantung pada pengiraan dan ujian jongkong emas individu. Kontrak niaga hadapan minyak, sebagai contoh, mungkin memerlukan penjual menghantar 1,000 tong minyak mentah dengan ketumpatan 850 kg/m³ dan kandungan sulfur 2%.

Elaun adalah komponen penting dalam pasaran niaga hadapan komoditi. Tanpa mereka, penjual mungkin tidak dapat mendapatkan jenis barangan yang tepat yang diminta dalam jumlah masa yang munasabah, kerana walaupun perbezaan kecil boleh menyebabkan kontrak itu dianggap batal dan tidak sah. Dalam kes minyak, sebagai contoh, elaun mungkin membenarkan penjual menghantar dalam julat 10 kg/m³ untuk ketumpatan dan 0.5% untuk sulfur. Bagi pembeli minyak, sisihan ini tidak dianggap sebagai perbezaan yang cukup besar kepada kualiti produk sehingga memerlukan pembatalan kontrak dan kemungkiran di pihak penjual.

Contoh Elaun Dunia Sebenar

Pertukaran komoditi utama dunia mempunyai definisi yang ketat untuk tahap dan jumlah sisihan yang boleh diterima. Contohnya, bursa ICE Futures Europe menerbitkan senarai elaun dan diskaun yang dibenarkan dalam kontrak biji kokonya. Beberapa spesifikasi elaun yang ditakrifkan termasuk penggredan, berat, kualiti, kekurangan, kandungan garam dan kiraan kacang.

Sebagai contoh, bursa ICE Futures Europe memberikan maklumat berikut pada tahun 2017 mengenai elaun untuk biji koko yang mana sisihan piawai dikira untuk menentukan kehomogenan biji:

**Sisihan piawai ujian kiraan kacang (kehomogenan) direka untuk menilai keseragaman saiz kacang dalam unit penghantaran. Formula yang digunakan adalah berdasarkan pengiraan sisihan piawai di mana purata bilangan biji setiap 100g untuk keseluruhan unit penghantaran diukur dan kemudian dibandingkan dengan kebolehubahan keseluruhan saiz kacang dalam unit penghantaran. Kebolehubahan yang berlebihan akan menyebabkan pemberian elaun atau, melebihi nilai maksimum yang dibenarkan, dalam unit penghantaran digredkan sebagai tidak boleh ditender. **

##Sorotan

• Elaun adalah langkah penting dalam membolehkan pasaran niaga hadapan berfungsi dengan lancar, membantu mengelakkan potensi pertikaian undang-undang dan kelewatan penghantaran.

• Ia berkaitan dengan kuantiti dan kualiti komoditi yang dijual.

• Elaun ialah penyimpangan yang dibenarkan dari segi undang-undang daripada syarat kontrak niaga hadapan.