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Indennità

Indennità

Cosa sono le indennità?

Le indennità sono una deviazione dal grado di base o dall'ubicazione consentita quando si consegnano merci secondo i termini di un contratto futures. Sono le deviazioni consentite nella qualità del prodotto e nel luogo di consegna rispetto alle clausole contrattuali che sono consentite prima di violare i termini del contratto futures.

Come funzionano le indennità

Quando si stipulano contratti future, l'acquirente e il venditore concordano in anticipo termini importanti come la quantità di merce acquistata, il prezzo pagato dall'acquirente e la data e il luogo di consegna. Ma un'altra clausola importante in questi contratti sono le indennità che stabiliscono gli standard accettabili di qualità e quantità che il venditore deve fornire per aver onorato il loro accordo. Senza queste indennità, ci sarebbe molto più spazio per il disaccordo tra acquirenti e venditori in merito al fatto che i termini del contratto siano stati effettivamente rispettati.

È importante sottolineare che le indennità nei contratti futures non sono negoziate dall'acquirente o dal venditore. Sono invece stabiliti dagli operatori delle borse merci, che applicano una serie di quote per ogni tipo di contratto futures. Naturalmente, merci diverse avranno quote diverse, in base alle loro caratteristiche uniche e alle pratiche standard delle industrie che le utilizzano. Ad esempio, una merce come i chicchi di caffè potrebbe utilizzare metodi statistici per stimare il numero di chicchi consegnati, mentre un contratto future sull'oro potrebbe basarsi sul conteggio e sul test di singoli lingotti d'oro. Un contratto a termine sul petrolio, ad esempio, potrebbe richiedere al venditore di consegnare 1.000 barili di greggio con una densità di 850 kg/m³ e un contenuto di zolfo del 2%.

Le indennità sono una componente importante dei mercati a termine delle materie prime. Senza di essi, i venditori potrebbero non essere in grado di reperire l'esatto tipo di merce richiesta in un ragionevole lasso di tempo, poiché anche variazioni minime potrebbero comportare la nullità del contratto. Nel caso del petrolio, ad esempio, un'indennità potrebbe consentire al venditore di consegnare entro un intervallo di 10 kg/m³ per la densità e dello 0,5% per lo zolfo. Per gli acquirenti di petrolio, questa deviazione non è considerata una differenza sufficientemente ampia rispetto alla qualità del prodotto da richiedere l'annullamento del contratto e l' inadempimento da parte del venditore.

Esempio di un'indennità nel mondo reale

Le principali borse di merci del mondo hanno definizioni rigorose per il livello e l'importo della deviazione accettabile. Ad esempio, la borsa ICE Futures Europe pubblica un elenco di indennità e sconti consentiti nel suo contratto di fave di cacao. Alcune delle specifiche di indennità definite includono classificazione, peso, qualità, carenze, contenuto di sale e conteggio dei chicchi.

Ad esempio, lo scambio ICE Futures Europe ha fornito le seguenti informazioni nel 2017 in merito all'indennità per la fava di cacao per la quale viene calcolata una deviazione standard per determinare l'omogeneità delle fave:

**La deviazione standard del test di conteggio dei chicchi (omogeneità) è progettata per valutare l'uniformità delle dimensioni dei chicchi all'interno di un'unità di consegna. La formula utilizzata si basa su un calcolo della deviazione standard in base al quale viene misurato il numero medio di chicchi per 100 g per l'intera unità di consegna e quindi confrontato con la variabilità complessiva delle dimensioni dei chicchi all'interno dell'unità di consegna. Un'eccessiva variabilità comporterà l'assegnazione di quote o, al di sopra del valore massimo consentito, la classificazione dell'unità di consegna come non appaltabile. **

Mette in risalto

  • Le indennità sono una misura importante per consentire il regolare funzionamento dei mercati dei futures, contribuendo a prevenire potenziali controversie legali e ritardi di consegna.

  • Si riferiscono alla quantità e alla qualità delle merci vendute.

  • Le indennità sono le deviazioni legalmente consentite dai termini di un contratto futures.