Bond-vakuutus

Mikä on joukkovelkakirjavakuutus?

Joukkovelkakirjavakuutus on joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan ostama vakuutus, joka takaa pääoman ja kaikkien siihen liittyvien korkomaksujen takaisinmaksun joukkovelkakirjalainan haltijoille laiminlyönnin yhteydessä. Joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijat ostavat tämäntyyppisiä vakuutuksia parantaakseen luottokelpoisuuttaan, jotta ne voivat vähentää korkojen määrää ja tehdä joukkovelkakirjoista houkuttelevampia mahdollisille sijoittajille.

Joukkovelkakirjavakuutus tunnetaan joskus myös rahoitustakausvakuutuksina.

##Ymmärrys joukkovelkakirjavakuutuksesta

Velkainstrumentin luokituksessa otetaan huomioon liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuus. Mitä riskialttiimpana liikkeeseenlaskijaa pidetään, sitä alhaisempi on sen luottoluokitus ja sitä suurempi tuotto, jota sijoittajat odottavat sijoittaessaan velkapaperiin. Tällaisten liikkeeseenlaskijoiden lainakustannukset ovat korkeammat kuin yrityksillä, joiden arvioidaan olevan vakaita ja vähemmän riskialttiita. Saadakseen suotuisamman luokituksen ja houkutellakseen lisää sijoittajia joukkovelkakirjalainaan yrityksillä voidaan tehdä luottokelpoisuusparannuksia.

Luoton parantaminen on menetelmä, jonka lainanottaja käyttää parantaakseen velkaansa tai luottokelpoisuuttaan saadakseen velkalleen paremmat ehdot. Eräs menetelmä, jota voidaan käyttää luottokelpoisuuden parantamiseksi, on joukkovelkakirjavakuutus, joka yleensä johtaa siihen, että vakuutetun arvopaperin luokitus on korkeampi seuraavista: vakuutuksenantajan korvausvastuuluokitus tai luottoluokitus, joka joukkovelkakirjalla olisi ilman vakuutusta, joka tunnetaan myös kohde-etuutena. luokitus.

Joukkovelkakirjavakuutus on joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan ostama vakuutus, jolla taataan pääoman ja kaikkien siihen liittyvien sovittujen korkomaksujen takaisinmaksu joukkovelkakirjalainan haltijoille laiminlyönnin yhteydessä. Vakuutusyhtiö ottaa liikkeeseenlaskijan riskin huomioon määrittäessään vakuutusmaksun, joka maksettaisiin vakuutuksenantajalle korvauksena.

Vuonna 2020 suurimpia joukkovelkakirjavakuutusyhtiöitä olivat Assured Guaranty, jota seurasivat Build America Mutual, MBIA, Ambac ja Syncora Guarantee.

Muut näkökohdat

Joukkovelkakirjavakuutuksenantajat vakuuttavat yleensä vain arvopapereita, joiden taustalla on sijoitusluokan luokitukset,. ja tehostamattomat luottoluokitukset vaihtelevat BBB:stä AAA :han. Kun joukkovelkakirjavakuutus on ostettu, liikkeeseenlaskijan joukkovelkakirjalainan luokitusta ei enää sovelleta, vaan joukkovelkakirjalainaan sovelletaan sen sijaan joukkovelkakirjalainavakuutusyhtiön luottoluokitusta nostamalla sitä korkeammalle.

Suunnitelman mukaan joukkovelkakirjalainan haltijat eivät saisi kohdata liikaa häiriöitä, jos heidän salkkunsa joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija joutuu maksukyvyttömyyteen. Vakuutuksenantajan tulee automaattisesti ottaa vastuu ja suorittaa mahdolliset lainapääoman ja koron maksut jatkossa.

Joukkovelkakirjalainavakuutus hankitaan tyypillisesti uuden kunnallisarvopaperiemission yhteydessä. Lisäksi joukkovelkakirjavakuutuksia voidaan soveltaa infrastruktuurivelkakirjoihin, kuten julkisen ja yksityisen sektorin kumppanuuksien rahoittamiseen laskettuihin joukkovelkakirjoihin, ei-USA:n sääntelemiin palveluihin ja omaisuusvakuudellisiin arvopapereihin (ABS).

##Kohokohdat

• Tämän tyyppistä vakuutusta ostavat joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijat voivat saada korkeamman luottoluokituksen kyseisille joukkovelkakirjoille, mikä tekee niistä houkuttelevampia joillekin sijoittajille.

• Joukkovelkakirjalainavakuutus suojaa joukkovelkakirjalainan haltijoita liikkeeseenlaskijan laiminlyönniltä takaamalla pääoman ja joskus koron takaisinmaksun.

• Joukkovelkakirjavakuutuksia nähdään yleisimmin kunnallislainoissa ja omaisuusvakuudellisissa arvopapereissa.