Ilmainen kassavirta yritykselle (FCFF)

Mikä on ilmainen kassavirta yritykselle (FCFF)?

Vapaa kassavirta yritykseen (FCFF) edustaa toiminnan kassavirtaa, joka on käytettävissä jaettavaksi poistojen,. verojen, käyttöpääoman ja investointien jälkeen. FCFF mittaa yrityksen kannattavuutta kaikkien kulujen ja uudelleensijoitusten jälkeen. Se on yksi monista vertailuarvoista , joita käytetään yrityksen taloudellisen tilanteen vertaamiseen ja analysointiin.

Yrityksen ilmaisen kassavirran ymmärtäminen (FCFF)

FCFF edustaa rahaa, joka on sijoittajien käytettävissä sen jälkeen, kun yritys on maksanut kaikki liiketoimintakustannukset, sijoittanut vaihto-omaisuuteen (esim . varastoon ) ja investoinut pitkäaikaiseen omaisuuteen (esim. laitteisiin). FCFF ottaa lainanomistajat ja osakkeenomistajat edunsaajiksi harkitessaan sijoittajille jäävää rahaa.

FCFF-laskenta on mittari yrityksen toiminnasta ja tuloksesta. FCFF ottaa huomioon kaikki kassavirrat tuloina,. kaikki ulosmenevät kassavirrat tavallisina kuluina ja kaikki uudelleensijoitetut rahat liiketoiminnan kasvattamiseksi. Kaikkien näiden toimien jälkeen jäljelle jäänyt raha edustaa yrityksen FCFF:tä.

Vapaa kassavirta on epäilemättä tärkein yrityksen osakkeen arvon taloudellinen indikaattori. Osakkeen arvon/hinnan katsotaan olevan yhtiön odotettavissa olevien tulevien kassavirtojen summa. Osakkeet eivät kuitenkaan aina ole tarkasti hinnoiteltuja. Yrityksen FCFF:n ymmärtäminen antaa sijoittajille mahdollisuuden testata, onko osakkeella oikea arvo. FCFF edustaa myös yrityksen kykyä maksaa osinkoja,. suorittaa osakkeiden takaisinostoja tai maksaa takaisin velanhaltijoille. Jokaisen sijoittajan, joka haluaa sijoittaa yrityksen joukkovelkakirjalainaan tai julkiseen pääomaan, tulee tarkistaa sen FCFF.

Positiivinen FCFF-arvo osoittaa, että yrityksellä on rahaa jäljellä kulujen jälkeen. Negatiivinen arvo osoittaa, että yritys ei ole tuottanut tarpeeksi tuloja kattamaan kustannuksiaan ja investointitoimintaansa. Jälkimmäisessä tapauksessa sijoittajan tulisi kaivaa syvemmälle arvioidakseen, miksi kustannukset ja investoinnit ylittävät tuotot. Se voi olla seurausta tietystä liiketoiminnasta, kuten nopeasti kasvavissa teknologiayrityksissä, jotka ottavat johdonmukaisia ulkopuolisia investointeja, tai se voi olla merkki taloudellisista ongelmista.

Ilmaisen kassavirran laskeminen yritykselle (FCFF)

FCFF-laskennassa voi olla useita muotoja, ja on tärkeää ymmärtää jokainen versio. Yleisin yhtälö on seuraava:

$\begin &\teksti = \teksti + \teksti + ( \teksti \times ( 1 - \teksti ) ) - \teksti - \teksti \ &\textbf \ &\teksti = \teksti \ &\text = \teksti{Käteiskulut} \ &\text = \teksti \ &\teksti = \text \ &\text = \text{Pitkäaikaiset sijoitukset} \ &\teksti = \text \ \end$

Yrityksen vapaa kassavirta voidaan laskea myös muilla formulaatioilla. Muita yllä olevien yhtälöiden formulaatioita ovat:

$\begin{aligned} FCFF = Talousjohtaja + (IE \times (1 - TR)) - CAPEX \\ missä:< /mtext> \\ < /mtd> Talousjohtaja = Liiketoiminnan kassavirta \\ < mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true"> & < /mrow> IE = Korkokulut \\ CAPEX = Pääomamenot \end{aligned} < annotation encoding="application/x-tex">\begin &\text = \text + ( \text \times ( 1 - \text ) ) - \ text \ &\textbf \ &\text = \teksti \ &\text = \teksti \ &\text = \text{Pääomamenot} \ \end$

$\begin&\text=(\text\times(1-\text))+\text-\text-\text\&\textbf\&\text=\text\&\text=\text\end$

$\begin &\text = ( \ text \times ( 1 - \text ) ) + ( \text \times \text ) - \text \ &\phantom {\text = } - \text \ &\textbf \ &\text = \text{Tulos ennen korkoja, veroja, poistoja} \ &\text \ \end$

Tosimaailman esimerkki ilmaisesta kassavirrasta yritykselle (FCFF)

Jos tarkastelemme Exxonin kassavirtalaskelmaa, näemme, että yrityksen liiketoiminnan kassavirta oli 8,519 miljardia dollaria (alla, sinisellä) vuonna 2018. Yhtiö investoi myös uusiin laitteistoihin ja laitteisiin ostamalla 3,349 miljardia dollaria omaisuutta (sinisellä). Osto on pääomamenojen (CAPEX) käteismeno. Saman ajanjakson aikana Exxon maksoi 300 miljoonaa dollaria korkoja,. joihin sovelletaan 30 prosentin verokantaa.

FCFF voidaan laskea käyttämällä tätä kaavan versiota:

$\begin &\text = \text + ( \text \times ( 1 - \text ) ) - \text \ \end$

Yllä olevassa esimerkissä FCFF laskettaisiin seuraavasti:

$\begin \text = &\ $8 519 \text + ( $300 \text \times ( 1 - .30 ) ) - \ \phantom {\text =} &\ $3 349 \text \ = &\ $5,38 \text \ \end$

Ero kassavirran ja yritykselle vapaan kassavirran välillä (FCFF)

Kassavirta on rahan ja rahavarojen nettomäärä, joka siirretään yritykseen ja sieltä pois. Positiivinen kassavirta osoittaa, että yrityksen likvidit varat kasvavat, jolloin se pystyy maksamaan velkojaan, sijoittamaan uudelleen liiketoimintaansa, palauttamaan rahaa osakkeenomistajille ja maksamaan kuluja.

Kassavirta raportoidaan kassavirtalaskelmassa, joka sisältää kolme toimintaa kuvaavaa osaa. Nämä kolme osiota ovat liiketoiminnan, investointien ja rahoituksen rahavirta.

FCFF on kassavirrat, joita yritys tuottaa toiminnallaan, kun siitä on vähennetty käyttöomaisuuteen, kuten aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin, investoinnit ja poistojen jälkeen otetaan huomioon verot, käyttöpääoma ja korot. Toisin sanoen vapaa kassavirta yritykselle on käteistä, joka jää jäljelle sen jälkeen, kun yritys on maksanut toimintakulut ja pääomakustannukset.

Erityisiä huomioita

Vaikka se tarjoaa runsaasti arvokasta tietoa, jota sijoittajat arvostavat, FCFF ei ole erehtymätön. Kevyillä yrityksillä on edelleen pelivaraa kirjanpidon taidon suhteen. Ilman sääntelystandardia FCFF:n määrittämiseksi sijoittajat ovat usein eri mieltä siitä, mitä kohteita tulisi ja ei pitäisi käsitellä pääomamenoina.

Sijoittajien on siis pidettävä silmällä yrityksiä, joilla on korkea FCFF-taso, jotta voidaan nähdä, raportoivatko nämä yhtiöt investoinneista sekä tutkimuksesta ja kehityksestä aliarviointia. Yritykset voivat myös väliaikaisesti tehostaa FCFF:ää pidentämällä maksujaan, tiukentamalla maksujen perintäkäytäntöjä ja tyhjentämällä varastoja. Nämä toimet vähentävät lyhytaikaisia velkoja ja muutoksia käyttöpääomaan, mutta vaikutukset ovat todennäköisesti väliaikaisia.

##Kohokohdat

Negatiivinen arvo osoittaa, että yritys ei ole tuottanut tarpeeksi tuloja kattamaan kustannuksiaan ja investointitoimintaansa.

Vapaa kassavirta yritykseen (FCFF) edustaa toiminnan kassavirtaa, joka on käytettävissä jaettavissa poistojen, verojen, käyttöpääoman ja investointien jälkeen.

Vapaa kassavirta on epäilemättä tärkein yrityksen osakearvon taloudellinen indikaattori.

Positiivinen FCFF-arvo osoittaa, että yrityksellä on rahaa jäljellä kulujen jälkeen.