Kirjanpitoarvo yhteisosaketta kohti - BVPS
Mikä on yhteisosakkeen kirjanpitoarvo?
Kirjanpitoarvo kantaosaketta kohden (tai yksinkertaisesti kirjanpitoarvo per osake - BVPS) on menetelmä, jolla lasketaan yrityksen osakekohtainen kirjanpitoarvo yrityksen yhteisen oman pääoman perusteella. Yrityksen kirjanpitoarvo on yrityksen varojen ja velkojen kokonaismäärän välinen erotus, ei sen osakkeen hinta markkinoilla.
Mikäli yhtiö purkautuu, kantaosakkeen kirjanpitoarvo osoittaa kantaosakkeenomistajille jäljellä olevan dollariarvon, kun kaikki varat on purettu ja kaikki velalliset maksettu.
Yhteisen osakkeen kirjanpitoarvon kaava on:
Kantaosakkeen kirjanpitoarvo (kaava alla) on historiallisiin tapahtumiin perustuva kirjanpitoarvo:
=
Mitä BVPS kertoo sinulle?
Kantapääoman kirjanpitoarvo osoittajassa heijastaa yrityksen kantapääoman liikkeeseen laskemisesta saamia alkuperäisiä tuottoja, joita on lisätty tuloilla tai vähennetty tappioilla ja vähennetty maksetuilla osingoilla. Yrityksen osakkeiden takaisinostot vähentävät kirjanpitoarvoa ja kantaosakkeiden kokonaismäärää. Osakkeiden takaisinostot tapahtuvat sen hetkisillä osakehinnoilla, mikä voi johtaa merkittävään laskuun yhtiön kirjanpitoarvossa kantaosaketta kohden. Nimittäjässä käytetty kantaosakkeiden määrä on tyypillisesti viime vuoden laimennettujen kantaosakkeiden keskimääräinen määrä, jossa otetaan huomioon kaikki perusosakkeiden lukumäärän lisäksi optio-oikeuksista, warranteista, etuoikeutetuista osakkeista ja muista vaihdettavista instrumenteista syntyneet lisäosakkeet. .
Esimerkki BVPS:stä
Oletetaan hypoteettisena esimerkkinä, että XYZ Manufacturingin kantapääoman saldo on 10 miljoonaa dollaria ja että 1 miljoona kantaosaketta on ulkona, mikä tarkoittaa, että BVPS on (10 miljoonaa dollaria / 1 miljoonaa osaketta) tai 10 dollaria per osake. Jos XYZ voi tuottaa suurempia voittoja ja käyttää niitä ostaakseen lisää omaisuutta tai vähentääkseen velkoja, yrityksen kantapääoma kasvaa. Jos yritys esimerkiksi tuottaa 500 000 dollaria tuloja ja käyttää 200 000 dollaria voitosta omaisuuden ostamiseen, kantapääoma kasvaa BVPS:n mukana. Toisaalta, jos XYZ käyttää 300 000 dollaria tuloista velkojen vähentämiseen, myös kantapääoma kasvaa.
Ero osakekohtaisen markkina-arvon ja osakekohtaisen kirjanpitoarvon välillä
Osakkeen markkina-arvo on yrityksen senhetkinen osakekurssi, ja se kuvastaa arvoa, jonka markkinaosapuolet ovat valmiita maksamaan kantaosakkeesta. Osakekohtainen kirjanpitoarvo on laskettu historiallisten kustannusten perusteella, mutta osakekohtainen markkina-arvo on tulevaisuuteen katsova mittari, joka ottaa huomioon yrityksen ansaintavoiman tulevaisuudessa. Yrityksen arvioitu kannattavuus, odotettu kasvu ja liiketoiminnan turvallisuus lisääntyvät, mikä lisää osakekohtaista markkina-arvoa. Merkittäviä eroja osakekohtaisen kirjanpitoarvon ja osakekohtaisen markkina-arvon välillä syntyy tavasta, jolla laskentaperiaatteet luokitellaan tietyt liiketoimet.
Mieti esimerkiksi yrityksen brändiarvoa, joka rakennetaan markkinointikampanjoiden avulla. Yhdysvalloissa yleisesti hyväksytyt kirjanpitoperiaatteet (GAAP) edellyttävät markkinointikustannusten kirjaamista kuluiksi välittömästi, mikä pienentää osakekohtaista kirjanpitoarvoa.Jos mainonta kuitenkin parantaa yrityksen tuotteiden imagoa, yritys voi veloittaa korkeampia hintoja ja luoda brändiarvoa. Markkinoiden kysyntä voi nostaa osakekurssia, mikä johtaa suureen eroon markkina- ja kirjanpitoarvojen välillä.
Yhteisosakkeen kirjanpitoarvon ja substanssiarvon (NAV) välinen ero
Vaikka BVPS ottaa huomioon yrityksen osakkeen osakekohtaisen jäännöspääoman, substanssiarvo eli NAV on osakekohtainen arvo, joka on laskettu sijoitusrahastolle tai pörssirahastolle tai ETF:lle. Jokaiselle näistä sijoituksista nettoarvo lasketaan jakamalla rahaston kaikkien arvopapereiden kokonaisarvo ulkona olevien rahasto-osuuksien kokonaismäärällä. NAV-arvoa tuotetaan päivittäin sijoitusrahastoille. Monet analyytikot pitävät vuosittaista kokonaistuottoa parempana ja tarkempana mittarina sijoitusrahaston tuotosta, mutta nettoarvoa käytetään edelleen kätevänä väliarviointityökaluna.
BVPS:n rajoitukset
Koska osakekohtaisessa kirjanpitoarvossa otetaan huomioon vain kirjanpitoarvo, se ei sisällä muita aineettomia tekijöitä, jotka voivat nostaa yrityksen osakkeiden markkina-arvoa edes selvitystilassa. Esimerkiksi pankeilla tai korkean teknologian ohjelmistoyrityksillä on usein hyvin vähän aineellista omaisuutta suhteessa niiden henkiseen omaisuuteen ja inhimilliseen pääomaan (työvoimaan). Näitä aineettomia hyödykkeitä ei aina oteta huomioon kirjanpitoarvon laskennassa.
##Kohokohdat
Jos yrityksen BVPS on korkeampi kuin sen osakekohtainen markkina-arvo, sen osakkeen voidaan katsoa olevan aliarvostettu.
Koska etuoikeutetuilla osakkeenomistajilla on suurempi vaatimus omaisuudesta ja tuloksesta kuin kantaosakkeenomistajilla, etuoikeutettu oma pääoma vähennetään omasta pääomasta kantaosakkaiden käytettävissä olevan oman pääoman johtamiseksi.
Kantaosakkeen kirjanpitoarvo (BVPS) laskee yrityksen kantaosakkeen kirjanpitoarvon.
