القيمة الدفترية لكل سهم عادي - BVPS

ما هي القيمة الدفترية لكل سهم مشترك؟

القيمة الدفترية للسهم العادي (أو ببساطة القيمة الدفترية للسهم الواحد - BVPS) هي طريقة لحساب القيمة الدفترية للسهم الواحد للشركة بناءً على حقوق المساهمين المشتركة في الشركة. القيمة الدفترية للشركة هي الفرق بين إجمالي أصول تلك الشركة وإجمالي المطلوبات ، وليس سعر سهمها في السوق.

في حالة حل الشركة ، تشير القيمة الدفترية لكل سهم عادي إلى القيمة المتبقية بالدولار للمساهمين العاديين بعد تصفية جميع الأصول ودفع جميع المدينين.

صيغة القيمة الدفترية لكل سهم مشترك هي:

القيمة الدفترية لكل سهم عادي (الصيغة أدناه) هي مقياس محاسبي يعتمد على المعاملات التاريخية:

$BVPS = \ frac {Total \ Shareholder \ Equity - المفضل \ Equity} {Tota l \ Outstanding \ Shares}$ <سبا n class = "pstrut" style = "height: 3em؛"> T o t a l O u t s t a n d i n g S h a r e s T o t a l S h a r e h o l d e r E q u i t y - P r e f e r r e د E q u i t y

ماذا تخبرك BVPS؟

تعكس القيمة الدفترية للأسهم العادية في البسط العائدات الأصلية التي تتلقاها الشركة من إصدار الأسهم العادية ، والتي زادت بالأرباح أو انخفضت بسبب الخسائر ، وانخفضت بتوزيعات الأرباح المدفوعة. تقلل عمليات إعادة شراء أسهم الشركة من القيمة الدفترية وإجمالي عدد الأسهم العادية. تحدث عمليات إعادة شراء الأسهم بأسعار الأسهم الحالية ، مما قد يؤدي إلى انخفاض كبير في القيمة الدفترية للشركة لكل سهم عادي. عادةً ما يكون عدد الأسهم الشائعة المستخدم في المقام هو متوسط عدد الأسهم العادية المخففة للعام الماضي ، والذي يأخذ في الاعتبار أي أسهم إضافية بخلاف عدد الأسهم الأساسية التي يمكن أن تنشأ من خيارات الأسهم ، والضمانات ، والأسهم المفضلة ، والأدوات الأخرى القابلة للتحويل .

مثال على BVPS

كمثال افتراضي ، افترض أن رصيد الأسهم العادية لشركة XYZ Manufacturing هو 10 ملايين دولار ، وأن مليون سهم من الأسهم العادية قائمة ، مما يعني أن BVPS هي (10 مليون دولار / 1 مليون سهم) ، أو 10 دولارات لكل سهم. إذا تمكنت XYZ من تحقيق أرباح أعلى واستخدام هذه الأرباح لشراء المزيد من الأصول أو تقليل المطلوبات ، فإن الأسهم العادية للشركة تزداد. على سبيل المثال ، إذا حققت الشركة أرباحًا بقيمة 500000 دولار أمريكي واستخدمت 200000 دولار أمريكي من الأرباح لشراء الأصول ، تزداد الأسهم العادية جنبًا إلى جنب مع BVPS. من ناحية أخرى ، إذا استخدمت XYZ 300000 دولار من الأرباح لتقليل المطلوبات ، تزداد الأسهم العادية أيضًا.

الفرق بين القيمة السوقية للسهم والقيمة الدفترية للسهم

القيمة السوقية للسهم الواحد هي سعر سهم الشركة الحالي ، وهي تعكس القيمة التي يرغب المشاركون في السوق في دفعها مقابل حصتهم العادية. يتم حساب القيمة الدفترية للسهم الواحد باستخدام التكاليف التاريخية ، لكن القيمة السوقية للسهم الواحد هي مقياس تطلعي يأخذ في الاعتبار قوة أرباح الشركة في المستقبل. مع الزيادات في الربحية المقدرة للشركة ، والنمو المتوقع ، وسلامة أعمالها ، فإن القيمة السوقية للسهم الواحد تنمو أعلى. تنشأ فروق جوهرية بين القيمة الدفترية للسهم الواحد والقيمة السوقية للسهم الواحد بسبب الطرق التي تصنف بها المبادئ المحاسبية معاملات معينة.

على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك قيمة العلامة التجارية للشركة ، والتي تم إنشاؤها من خلال سلسلة من الحملات التسويقية. تتطلب مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة (GAAP) دفع تكاليف التسويق على الفور ، مما يقلل من القيمة الدفترية للسهم الواحد. ومع ذلك ، إذا أدت الجهود الإعلانية إلى تحسين صورة منتجات الشركة ، فيمكن للشركة فرض أسعار مميزة وإنشاء قيمة للعلامة التجارية. قد يؤدي طلب السوق إلى زيادة سعر السهم ، مما يؤدي إلى تباعد كبير بين السوق والقيم الدفترية للسهم الواحد.

الفرق بين القيمة الدفترية لكل سهم مشترك وصافي قيمة الأصول (NAV)

بينما تعتبر BVPS أن حقوق الملكية المتبقية لكل سهم لأسهم الشركة ، أو صافي قيمة الأصول ، أو NAV ، هي قيمة لكل سهم محسوبة لصندوق مشترك أو صندوق تداول في البورصة ، أو ETF. لأي من هذه الاستثمارات ، يتم احتساب صافي قيمة الأصول بقسمة القيمة الإجمالية لجميع الأوراق المالية للصندوق على العدد الإجمالي لأسهم الصندوق القائمة. يتم إنشاء NAV يوميًا للصناديق المشتركة. يعتبر عدد من المحللين أن إجمالي العائد السنوي هو مقياس أفضل وأكثر دقة لأداء صندوق الاستثمار المشترك ، لكن صافي قيمة الأصول لا يزال يستخدم كأداة تقييم مؤقتة سهلة الاستخدام.

قيود BVPS

نظرًا لأن القيمة الدفترية للسهم الواحد تراعي فقط القيمة الدفترية ، فإنها تفشل في دمج عوامل غير ملموسة أخرى قد تزيد من القيمة السوقية لأسهم الشركة ، حتى عند التصفية. على سبيل المثال ، غالبًا ما تمتلك البنوك أو شركات البرمجيات عالية التقنية القليل جدًا من الأصول الملموسة مقارنةً بملكيتها الفكرية ورأس المال البشري (القوى العاملة). لن يتم دائمًا أخذ هذه الأصول غير الملموسة في الاعتبار في حساب القيمة الدفترية.

يسلط الضوء

إذا كانت قيمة BVPS الخاصة بشركة ما أعلى من قيمتها السوقية للسهم الواحد ، فيمكن اعتبار أسهمها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.
نظرًا لأن المساهمين المفضلين لديهم مطالبة أعلى على الأصول والأرباح من المساهمين العاديين ، يتم طرح حقوق الملكية الممتازة من حقوق المساهمين لاشتقاق حقوق الملكية المتاحة للمساهمين العاديين.
القيمة الدفترية للسهم العادي (BVPS) تحسب القيمة الدفترية للأسهم العادية للشركة.