Investor's wiki

Bogført værdi pr. fællesaktie - BVPS

Bogført værdi pr. fællesaktie - BVPS

Hvad er bogført værdi pr. fælles aktie?

Bogført værdi pr. aktie (eller blot bogført værdi pr. aktie - BVPS) er en metode til at beregne den bogførte værdi pr. aktie af et selskab baseret på selskabets almindelige egenkapital. Den bogførte værdi af en virksomhed er forskellen mellem virksomhedens samlede aktiver og samlede passiver og ikke dens aktiekurs på markedet.

Hvis selskabet opløses, angiver den bogførte værdi pr. fælles aktie den dollarværdi, der er tilbage for almindelige aktionærer, efter at alle aktiver er likvideret, og alle debitorer er betalt.

Formlen for bogværdi pr. fælles aktie er:

Den bogførte værdi pr. almindelig aktie (formlen nedenfor) er et regnskabsmæssigt mål baseret på historiske transaktioner:

B VPS=T otal S harehol< /mi>der Eq uityPreferre d EquityTotal Outs< /mi>tanding SharesBVPS = \frac{Total \ Aktionær \ Egenkapital - Foretrukket \ Egenkapital}{Tota l \ Udestående \ Aktier}Total Ou tst< span class="mord mathnormal mtight">anding SharesTota< /span>l Shareh older E span>quityPrefer< span class="mord mathnormal mtight" style="margin-right:0.02778em;">re d Equity < span class="vlist-r"> < span class="mclose nulldelimiter">

Hvad fortæller BVPS dig?

Den bogførte værdi af fælles egenkapital i tælleren afspejler det oprindelige provenu, som en virksomhed modtager fra udstedelse af fælles egenkapital, øget med indtjening eller reduceret med tab og reduceret med udbetalt udbytte. En virksomheds aktietilbagekøb reducerer den bogførte værdi og det samlede antal almindelige aktier. Aktietilbagekøb sker til aktuelle aktiekurser, hvilket kan resultere i en væsentlig reduktion i en virksomheds bogførte værdi pr. Den almindelige aktieoptælling, der bruges i nævneren, er typisk et gennemsnitligt antal udvandede almindelige aktier for det sidste år, som tager højde for eventuelle yderligere aktier ud over basisaktieoptællingen, der kan stamme fra aktieoptioner,. warrants, foretrukne aktier og andre konvertible instrumenter .

Eksempel på BVPS

Som et hypotetisk eksempel, antag, at XYZ Manufacturings fælles egenkapitalsaldo er $10 millioner, og at 1 million aktier af almindelige aktier er udestående, hvilket betyder, at BVPS er ($10 millioner / 1 million aktier), eller $10 pr. Hvis XYZ kan generere højere overskud og bruge disse overskud til at købe flere aktiver eller reducere passiver, stiger virksomhedens fælles egenkapital. Hvis virksomheden for eksempel genererer 500.000 USD i indtjening og bruger 200.000 USD af overskuddet til at købe aktiver, stiger fælles egenkapital sammen med BVPS. På den anden side, hvis XYZ bruger $300.000 af indtjeningen til at reducere forpligtelser, stiger fælles egenkapital også.

Forskellen mellem markedsværdi pr. aktie og bogført værdi pr. aktie

Markedsværdien pr. aktie er en virksomheds aktuelle aktiekurs, og den afspejler en værdi, som markedsdeltagerne er villige til at betale for deres fælles aktie. Den bogførte værdi pr. aktie beregnes ved hjælp af historiske omkostninger,. men markedsværdien pr. aktie er en fremadskuende metrik, der tager højde for en virksomheds indtjeningsevne i fremtiden. Med stigninger i en virksomheds estimerede rentabilitet, forventede vækst og sikkerhed i dets forretning, vokser markedsværdien pr. aktie højere. Væsentlige forskelle mellem den bogførte værdi pr. aktie og markedsværdien pr. aktie opstår på grund af de måder, hvorpå regnskabsprincipper klassificerer visse transaktioner.

Overvej for eksempel en virksomheds brandværdi, som er bygget op gennem en række marketingkampagner. Alment accepterede regnskabsprincipper i USA (GAAP) kræver, at markedsføringsomkostninger udgiftsføres med det samme, hvilket reducerer den bogførte værdi pr. aktie. Men hvis reklameindsatsen forbedrer billedet af en virksomheds produkter, kan virksomheden opkræve præmiepriser og skabe brandværdi. Markedets efterspørgsel kan øge aktiekursen, hvilket resulterer i en stor divergens mellem markeds- og bogførte værdier pr. aktie.

Forskellen mellem bogført værdi pr. fælles aktie og nettoaktivværdi (NAV)

Mens BVPS betragter den resterende egenkapital pr. aktie for en virksomheds aktie, er nettoaktivværdien eller NAV, en værdi pr. aktie beregnet for en investeringsforening eller en børshandlet fond eller ETF. For enhver af disse investeringer beregnes NAV ved at dividere den samlede værdi af alle fondens værdipapirer med det samlede antal udestående fondsandele. NAV genereres dagligt for investeringsforeninger. Det samlede årlige afkast anses af en række analytikere for at være en bedre og mere nøjagtig målestok for en investeringsforenings præstation, men NAV bruges stadig som et praktisk mellemevalueringsværktøj.

Begrænsninger af BVPS

Fordi bogført værdi pr. aktie kun tager den bogførte værdi i betragtning, undlader den at inkorporere andre immaterielle faktorer, der kan øge markedsværdien af en virksomheds aktier, selv ved likvidation. For eksempel har banker eller højteknologiske softwarevirksomheder ofte meget få materielle aktiver i forhold til deres intellektuelle ejendomsret og menneskelig kapital (arbejdskraft). Disse immaterielle aktiver vil ikke altid blive indregnet i en bogført værdiberegning.

##Højdepunkter

  • Hvis et selskabs BVPS er højere end dets markedsværdi pr. aktie, kan dets aktie anses for at være undervurderet.

  • Da foretrukne aktionærer har et højere krav på aktiver og indtjening end almindelige aktionærer, trækkes den foretrukne egenkapital fra aktionærens egenkapital for at udlede den egenkapital, der er tilgængelig for almindelige aktionærer.

  • Bogført værdi pr. fælles aktie (BVPS) beregner den bogførte værdi af en virksomhed pr. aktie.