Hisse Başına Defter Değeri - BVPS
Hisse Başına Defter Değeri Nedir?
Adi hisse başına defter değeri (veya basitçe hisse başına defter değeri - BVPS), bir şirketin hisse başına defter değerini şirketteki adi hissedarların özsermayesine dayalı olarak hesaplamak için bir yöntemdir. Bir şirketin defter değeri, o şirketin piyasadaki hisse fiyatı değil, toplam varlıkları ile toplam yükümlülükleri arasındaki farktır.
Şirketin feshedilmesi durumunda, adi hisse başına defter değeri, tüm varlıklar tasfiye edildikten ve tüm borçlulara ödendikten sonra ortak hissedarlar için kalan dolar değerini gösterir.
Hisse Başına Defter Değeri Formülü:
Adi hisse başına defter değeri (aşağıdaki formül), tarihsel işlemlere dayalı bir muhasebe ölçüsüdür:
=
BVPS Size Ne Söylüyor?
Paydaki adi öz sermayenin defter değeri, bir şirketin adi hisse senedi ihraç etmesinden elde ettiği, kazançlarla artan veya zararlarla azalan ve ödenen temettülerle azaltılan orijinal gelirleri yansıtır. Bir şirketin hisse geri alımları defter değerini ve toplam adi hisse sayısını azaltır. Hisse senedi geri alımları cari hisse senedi fiyatlarında gerçekleşir ve bu da bir şirketin hisse başına defter değerinde önemli bir düşüşe neden olabilir. Paydada kullanılan adi hisse sayısı, genellikle, hisse senedi opsiyonlarından,. varantlardan, imtiyazlı hisse senetlerinden ve diğer dönüştürülebilir araçlardan kaynaklanabilecek temel hisse sayısının ötesinde herhangi bir ek hisseyi hesaba katan, geçen yıl için ortalama seyreltilmiş adi hisse senedi sayısıdır. .
BVPS Örneği
Varsayımsal bir örnek olarak, XYZ Manufacturing'in adi hisse senedi bakiyesinin 10 milyon dolar olduğunu ve 1 milyon adi hisse senedinin ödenmemiş olduğunu varsayalım, bu da BVPS'nin (10 milyon dolar / 1 milyon hisse) veya hisse başına 10 dolar olduğu anlamına gelir. XYZ daha yüksek kârlar elde edebilir ve bu kârları daha fazla varlık satın almak veya borçları azaltmak için kullanabilirse, firmanın adi öz sermayesi artar. Örneğin, şirket 500.000 ABD Doları kazanç elde ediyor ve 200.000 ABD Doları tutarındaki kârı varlık satın almak için kullanıyorsa, BVPS ile birlikte adi hisse senedi artar. Öte yandan, XYZ gelirlerinin 300.000$'ını borçları azaltmak için kullanırsa, adi öz sermaye de artar.
Hisse Başına Piyasa Değeri ile Hisse Başına Defter Değeri Arasındaki Fark
Hisse başına piyasa değeri, bir şirketin cari hisse senedi fiyatıdır ve piyasa katılımcılarının ortak hisse için ödemeye hazır oldukları değeri yansıtır. Hisse başına defter değeri, geçmiş maliyetler kullanılarak hesaplanır,. ancak hisse başına piyasa değeri, bir şirketin gelecekteki kazanç gücünü hesaba katan ileriye dönük bir ölçümdür. Bir şirketin tahmini kârlılığındaki, beklenen büyümedeki ve işinin güvenliğindeki artışlarla, hisse başına piyasa değeri yükselir. Hisse başına defter değeri ile hisse başına piyasa değeri arasında önemli farklılıklar, muhasebe ilkelerinin belirli işlemleri sınıflandırma şekillerinden kaynaklanmaktadır.
Örneğin, bir dizi pazarlama kampanyasıyla oluşturulan bir şirketin marka değerini düşünün. ABD'nin genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri (GAAP),. pazarlama maliyetlerinin derhal giderleştirilmesini ve hisse başına defter değerinin düşürülmesini gerektirir.Ancak , reklam çalışmaları bir şirketin ürünlerinin imajını geliştirirse, şirket yüksek fiyatlar talep edebilir ve marka değeri yaratabilir. Piyasa talebi, hisse senedi fiyatını artırabilir, bu da piyasa ile hisse başına defter değerleri arasında büyük bir farklılığa neden olabilir.
Ortak Hisse Başına Defter Değeri ile Net Varlık Değeri (NAV) Arasındaki Fark
net varlık değeri veya NAV için hisse başına kalan öz sermayeyi dikkate alırken, bir yatırım fonu veya borsada işlem gören bir fon veya ETF için hesaplanan hisse başına bir değerdir. Bu yatırımlardan herhangi biri için, NAV, tüm fon menkul kıymetlerinin toplam değerinin, ödenmemiş fon paylarının toplam sayısına bölünmesiyle hesaplanır. NAV, yatırım fonları için günlük olarak oluşturulur. Toplam yıllık getiri, bir dizi analist tarafından bir yatırım fonunun performansının daha iyi ve daha doğru bir göstergesi olarak kabul edilir, ancak NAV hala kullanışlı bir geçici değerlendirme aracı olarak kullanılmaktadır.
BVPS'nin Sınırlamaları
Hisse başına defter değeri yalnızca defter değerini dikkate aldığından, tasfiye durumunda bile bir şirketin hisselerinin piyasa değerini artırabilecek diğer maddi olmayan faktörleri dahil etmede başarısız olur. Örneğin, bankalar veya yüksek teknoloji yazılım şirketleri, fikri mülkiyet ve insan sermayesine (iş gücü) kıyasla genellikle çok az maddi varlığa sahiptir. Bu maddi olmayan duran varlıklar her zaman bir defter değeri hesaplamasına dahil edilmeyecektir.
##Öne çıkanlar
Bir şirketin BVPS'si hisse başına piyasa değerinden yüksekse, hisse senedinin değerinin düşük olduğu kabul edilebilir.
İmtiyazlı hissedarların varlıklar ve kazançlar üzerinde adi hissedarlara göre daha yüksek bir iddiası olduğundan, imtiyazlı hisse senedi, ortak hissedarlara sunulan öz sermayeyi elde etmek için özsermaye özsermayesinden çıkarılır.
Adi hisse başına defter değeri (BVPS), bir firmanın hisse başına adi hisse senedi defter değerini hesaplar.
