Valore contabile per azione ordinaria - BVPS
Qual è il valore contabile per azione ordinaria?
Il valore contabile per azione ordinaria (o semplicemente valore contabile per azione - BVPS) è un metodo per calcolare il valore contabile per azione di una società sulla base del patrimonio netto comune della società . Il valore contabile di una società è la differenza tra le attività totali e le passività totali di quella società e non il prezzo delle sue azioni sul mercato.
In caso di scioglimento della società , il valore contabile per azione ordinaria indica il valore in dollari rimanente per gli azionisti comuni dopo che tutte le attività sono state liquidate e tutti i debitori sono stati pagati.
La formula per il valore contabile per azione ordinaria è:
Il valore contabile per azione ordinaria (formula seguente) è una misura contabile basata su transazioni storiche:
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Cosa ti dice BVPS?
Il valore contabile della common equity al numeratore riflette i proventi originari che una società riceve dall'emissione di common equity, aumentato degli utili o diminuito delle perdite e diminuito dei dividendi pagati. I riacquisti di azioni di una società riducono il valore contabile e il conteggio totale delle azioni ordinarie. I riacquisti di azioni avvengono ai prezzi correnti delle azioni, il che può comportare una riduzione significativa del valore contabile di una società per azione ordinaria. Il conteggio delle azioni ordinarie utilizzato al denominatore è in genere un numero medio di azioni ordinarie diluite dell'ultimo anno, che tiene conto di eventuali azioni aggiuntive oltre al conteggio delle azioni di base che possono derivare da stock option,. warrant, azioni privilegiate e altri strumenti convertibili .
Esempio di BVPS
Come esempio ipotetico, si supponga che il saldo del patrimonio netto di XYZ Manufacturing sia di $ 10 milioni e che siano in circolazione 1 milione di azioni ordinarie, il che significa che il BVPS è ($ 10 milioni / 1 milione di azioni) o $ 10 per azione. Se XYZ può generare profitti più elevati e utilizzarli per acquistare più attività o ridurre le passività , il patrimonio comune dell'impresa aumenta. Se, ad esempio, l'azienda genera $ 500.000 di guadagni e utilizza $ 200.000 di profitti per acquistare attività , il common equity aumenta insieme a BVPS. D'altra parte, se XYZ utilizza $ 300.000 di guadagni per ridurre le passività , aumenta anche il common equity.
La differenza tra il valore di mercato per azione e il valore contabile per azione
Il valore di mercato per azione è il prezzo corrente delle azioni di una società e riflette un valore che i partecipanti al mercato sono disposti a pagare per la sua quota comune. Il valore contabile per azione è calcolato utilizzando i costi storici,. ma il valore di mercato per azione è una metrica previsionale che tiene conto del potere di guadagno futuro di un'azienda. Con l'aumento della redditività stimata di un'azienda, della crescita prevista e della sicurezza della sua attività , il valore di mercato per azione aumenta. Differenze significative tra il valore contabile per azione e il valore di mercato per azione emergono a causa delle modalità con cui i principi contabili classificano determinate operazioni.
Ad esempio, considera il valore del marchio di un'azienda, che viene costruito attraverso una serie di campagne di marketing. I principi contabili generalmente accettati negli Stati Uniti (GAAP) richiedono che i costi di marketing vengano addebitati immediatamente, riducendo il valore contabile per azione.Tuttavia , se gli sforzi pubblicitari migliorano l'immagine dei prodotti di un'azienda, l'azienda può addebitare prezzi premium e creare valore del marchio. La domanda del mercato può aumentare il prezzo delle azioni, il che si traduce in una grande divergenza tra il mercato e i valori contabili per azione.
La differenza tra valore contabile per azione ordinaria e valore patrimoniale netto (NAV)
Mentre BVPS considera l'equità residua per azione per le azioni di una società , il valore patrimoniale netto o NAV, è un valore per azione calcolato per un fondo comune di investimento o un fondo negoziato in borsa o ETF. Per ciascuno di questi investimenti, il NAV viene calcolato dividendo il valore totale di tutti i titoli del fondo per il numero totale di azioni del fondo in circolazione. Il NAV viene generato giornalmente per i fondi comuni di investimento. Il rendimento annuale totale è considerato da un certo numero di analisti come un indicatore migliore e più accurato della performance di un fondo comune, ma il NAV è ancora utilizzato come pratico strumento di valutazione intermedia.
Limitazioni di BVPS
Poiché il valore contabile per azione considera solo il valore contabile, non incorpora altri fattori immateriali che possono aumentare il valore di mercato delle azioni di una società , anche in caso di liquidazione. Ad esempio, le banche o le società di software high-tech hanno spesso pochissimi beni tangibili rispetto alla loro proprietà intellettuale e al capitale umano (forza lavoro). Questi beni immateriali non sarebbero sempre presi in considerazione nel calcolo del valore contabile.
Mette in risalto
Se il BVPS di una società è superiore al suo valore di mercato per azione, le sue azioni possono essere considerate sottovalutate.
Poiché gli azionisti privilegiati hanno un diritto maggiore su attività e guadagni rispetto agli azionisti ordinari, l'equità privilegiata viene sottratta dal patrimonio netto per ricavare l'equità disponibile per gli azionisti comuni.
Il valore contabile per azione ordinaria (BVPS) calcola il valore contabile delle azioni ordinarie per azione di un'impresa.
