Konglomeraattisektori
Mikä on konglomeraattisektori?
Konglomeraattisektorilla tarkoitetaan markkinoiden osakkeiden ryhmää, joka koostuu suurista yrityksistä , jotka omistavat erilaisia ja toisinaan etuyhteydettömiä tytäryhtiöitä. Koska monilla ryhmittymillä on keskenään toisiinsa liittymättömiä yrityksiä eivätkä välttämättä ole suoria kilpailijoita, alaa itsessään on melko vaikea analysoida vertailuryhmänä.
Konglomeraattisektorin ymmärtäminen
Konglomeraatit ovat suuria holdingyhtiöitä, jotka koostuvat erilaisista ja toisiinsa liittymättömistä liiketoimintayksiköistä. Vaikka ryhmittymät ja niihin kuuluvat yritykset voivat osallistua yhdelle tai useammalle GICS ( Global Industry Classification Standard ) -markkinasektorille, joidenkin analyysien mukaan on hyödyllistä segmentoida ryhmittymät omalle sektorilleen suorituskyvyn tulkitsemiseksi sijoitusstrategioidensa kehittämiseksi.
Moniin eri yrityksiin osallistuminen voi auttaa ryhmittymää hajauttamaan riskejä, joita yhtenäismarkkinoilla olemisesta aiheutuu. Tämä voi myös auttaa vanhempia alentamaan kokonaiskäyttökustannuksia ja vaatia vähemmän resursseja. Mutta on myös aikoja, jolloin tällainen yritys kasvaa niin suureksi, että se menettää tehokkuutta. Tämän ratkaisemiseksi monialayritys voi luopua. Tämä tunnetaan konglomeraatin "suuruuden kirouksena".
Maailmassa on nykyään monia erilaisia erikoistuneempia ryhmittymiä, jotka vaihtelevat valmistuksesta mediaan ja ruokaan. Mediaryhmittymä voi alkaa omistaa useita sanomalehtiä ja ostaa sitten televisio- ja radioasemia sekä kirjankustannusyrityksiä. Elintarvikealan yritys voi aloittaa perunalastujen myymisellä. Yritys voi päättää monipuolistua ostamalla virvoitusjuomayrityksen ja sitten laajentaa entisestään ostamalla muita yrityksiä, jotka valmistavat erilaisia elintarviketuotteita.
Konglomeraattisektorin suorituskyky heijastaa suurten indeksien, kuten S&P 500 -indeksin,. kehitystä osittain siksi, että ryhmittymät, kuten 3M (MMM), Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) ja General Electric (GE) ovat hyviä. -edustettu.
Konglomeraattisektorin suosion väheneminen
Konglomeraatit nousivat maailmanlaajuisesti 1900-luvun puolivälissä, kun kansallinen ja kansainvälinen kauppa laajeni ja kun suuremmat yritykset alkoivat monipuolistaa omistustaan, näennäisesti keinona suojautua markkinoiden epävakaudelta. Joissakin tapauksissa ryhmittymät jakavat omistuksensa useille yrityksille, joilla ei ole juurikaan tai ei ollenkaan yhteyttä toisiinsa, mutta monet ryhmittymät keskittyvät yrityksiin, jotka palvelevat yhtä toimialaa, kuten energia-, elintarvike- tai ilmailualaa.
Viime vuosikymmeninä ryhmittymien asema on laskenut useista syistä, kuten ryhmittymän tytäryhtiöiden hajoamisarvosta ja eri toimialojen altistumisesta johtuvasta osinkotuottojen vaihtelusta.
Monissa tapauksissa taloudelliset edut, jotka johtivat monien ryhmittymien nopeaan muodostumiseen 1960-luvulla, alkoivat heiketä 1980-luvulla. Varsinkin kun korkoja tarkennettiin tasaisesti nousevan inflaation johdosta, eikä ryhmittymien omistusten tulos juuri parantunut, yritykset alkoivat luopua omistuksistaan ja kaventaa toimialojen painopistettä.
Lisäksi ryhmittymän koko voi myös heikentää sen osakekurssia, ja siihen sovelletaan ryhmittymän alennusta,. mikä johtaa siihen, että ryhmittymän arvo on pienempi kuin sen omistusosuuksien summa.
Konglomeraattisektori ja globaali toimialaluokitusstandardi
Global Industry Classification Standard perusti toimialojen luokitusjärjestelmän, jossa yksilöidään 11 huippusektoria, jotka on jaettu 24 toimialaryhmään, 69 toimialaan ja 158 alatoimialaan. Konglomeraattisektoria ei ole virallisesti tunnustettu tässä luokitusrakenteessa.
11 huipputason GICS-sektoria ovat:
Energiaa
Materiaalit
Teollisuus
Kuluttajien harkinnanvarainen
Päivittäistavarat
Terveydenhuolto
Talousasiat
Tietotekniikka
Viestintäpalvelut
Apuohjelmat
Kiinteistöt
Yhdelle toimialalle keskittyvät ryhmittymät sijoittuvat yleensä samaan luokkaan tässä rakenteessa, kun taas ryhmittymien, joilla on laajempi omistus, omistusosuudet kohdistetaan asianmukaiselle sektorille.
Kohokohdat
Konglomeraattisektori on osakemarkkinoiden toimialaryhmä, joka koostuu monialayrityksistä.
Ennen kuumaa sektoria ryhmittymät ovat pudonneet suosiosta viime vuosikymmeninä ja menestyneet laajemmilla markkinoilla niin sanotussa ryhmittymien alennuksessa.
Konglomeraatti on yritys, joka koostuu useista erilaisista, joskus toisistaan riippumattomista tytäryhtiöistä.
