Konglomeratsektorn

Vad är konglomeratsektorn?

Konglomeratsektorn avser den grupp av aktier på marknaden som består av stora företag som innehar en mängd olika och ibland orelaterade dotterbolag. Eftersom många konglomerat har orelaterade verksamheter sinsemellan och kanske inte är direkta konkurrenter, är sektorn i sig ganska svår att analysera som en jämförbar grupp.

Förstå konglomeratsektorn

Konglomerat är stora holdingbolag som består av olika och icke-relaterade affärsenheter. Även om konglomerat och de företag som utgör dem kan delta i en eller flera av marknadssektorerna Global Industry Classification Standard (GICS), anser vissa analyser att det är användbart att segmentera konglomerat i sin egen sektor för att tolka resultatet för att utveckla sina investeringsstrategier.

Att delta i många olika verksamheter kan hjälpa ett konglomerat att diversifiera riskerna från att vara på en inre marknad. Att göra det kan också hjälpa föräldern att sänka de totala driftskostnaderna och kräva färre resurser. Men det finns också tillfällen då ett sådant företag växer för stort att det tappar effektivitet. För att hantera detta kan konglomeratet avyttra sig. Detta är känt som konglomeratet "storhetens förbannelse".

Det finns många olika typer av mer specialiserade konglomerat i världen idag, allt från tillverkning till media till livsmedel. Ett mediekonglomerat kan börja äga flera tidningar, sedan köpa tv- och radiostationer och bokförlag. Ett livsmedelskonglomerat kan börja med att sälja potatischips. Företaget kan besluta sig för att diversifiera, köpa ett läskföretag och sedan expandera ännu mer genom att köpa andra företag som tillverkar olika livsmedelsprodukter.

Konglomeratsektorns prestanda speglar prestandan för stora index som S&P 500 Index,. delvis för att konglomerat som 3M (MMM), Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) och General Electric (GE) har det bra -representerade.

Minskande popularitet för konglomeratsektorn

Konglomerat steg till världsomspännande framträdande plats i mitten av 1900-talet när nationell och internationell handel expanderade, och när större företag började diversifiera sina affärsinnehav, till synes som ett sätt att skydda sig mot marknadsvolatilitet. I vissa fall sprider konglomerat sina innehav över ett brett spektrum av företag som har liten eller ingen relation till varandra, men många konglomerat fokuserar på företag som betjänar en enskild industri, som energi, livsmedelsprodukter eller flyg.

Under de senaste decennierna har konglomeratens framträdande plats minskat av ett antal anledningar, inklusive uppdelningsvärdet för ett konglomerats dotterbolag och variationen i utdelningsavkastningen som är ett resultat av exponering i en rad olika branscher.

I många fall började de ekonomiska fördelarna som snabbt gav upphov till bildandet av många konglomerat på 1960-talet att minska på 1980-talet. Särskilt när räntorna justerades som svar på den stadigt stigande inflationen och konglomeratinnehaven inte förbättrades särskilt, började företagen att avyttra sina innehav och minska fokus för de sektorer där de deltog.

Dessutom kan storleken på ett konglomerat också skada dess aktieutveckling och är föremål för en konglomeratrabatt,. vilket resulterar i att ett konglomerat värderas till mindre än summan av dess innehav.

Konglomeratsektorn och Global Industry Classification Standard

Global Industry Classification Standard etablerade ett system för att klassificera industrier, som identifierade 11 toppsektorer, som är underkategoriserade i 24 industrigrupper, 69 industrier och 158 underbranscher. Konglomeratsektorn är inte formellt erkänd i denna klassificeringsstruktur.

De 11 GICS-sektorerna i toppskiktet är:

• Energi

• Material

• Industri

• Konsumentdiskretionär

• Konsumentklammer

• Sjukvård

• Ekonomi

• Informationsteknologi

• Kommunikationstjänster

• Verktyg

• Fastigheter

Konglomerat som fokuserar på en enskild bransch tenderar att placeras inom en enda kategori i denna struktur, medan konglomerat med mer utbredda innehav kommer att se sina innehav fördelade på lämplig sektor.

Höjdpunkter

• Konglomeratsektorn är en aktiemarknadsindustrigrupp som består av konglomeratföretag.

– En gång en het sektor har konglomerat fallit i unåde under de senaste decennierna, och har underpresterat den bredare marknaden i det som har blivit känt som konglomeratrabatten.

– Ett konglomerat är ett företag som består av ett antal olika, ibland orelaterade dotterbolag.