コングロマリットセクター

##コングロマリットセクターとは何ですか？

、さまざまな、時には無関係の子会社を保有する大企業で構成される市場の株式グループを指します。多くのコングロマリットは互いに無関係な事業を営んでおり、直接の競争相手ではない可能性があるため、このセクター自体をピアグループとして分析することは非常に困難です。

##コングロマリットセクターを理解する

コングロマリットは、多様で無関係なビジネスユニットで構成される大規模な持ち株会社です。コングロマリットとそれを構成する企業は、1つ以上のグローバル産業分類標準（GICS）市場セクターに参加する場合がありますが、投資戦略を策定するために、コングロマリットを独自のセクターにセグメント化してパフォーマンスを解釈すると便利な分析もあります。

多くの異なるビジネスに参加することは、コングロマリットが単一の市場にいることから生じるリスクを多様化するのに役立ちます。そうすることで、親が総運用コストを削減し、必要なリソースを減らすことができます。しかし、そのような会社が大きくなりすぎて効率が低下することもあります。これに対処するために、コングロマリットは売却する可能性があります。これは、コングロマリットの「大きな呪い」として知られています。

今日の世界には、製造業からメディア、食品に至るまで、さまざまな種類のより専門的なコングロマリットがあります。メディアコングロマリットは、いくつかの新聞を所有し始め、次にテレビやラジオ局を購入し、出版社を予約するかもしれません。食品コングロマリットは、ポテトチップスを販売することから始めることができます。同社は多様化を決定し、ソーダポップ企業を買収し、その後、さまざまな食品を製造する他の企業を買収することでさらに拡大する可能性があります。

S＆P 500インデックスなどの大規模なインデックスのパフォーマンスを反映しています。これは、3M（MMM）、バークシャーハサウェイ（BRK.A、BRK.B）、ゼネラルエレクトリック（GE）などのコングロマリットが優れているためです。 -代表。

##コングロマリットセクターの人気の低下

コングロマリットは、国内および国際的な商取引が拡大し、大企業が市場の変動をヘッジする手段として表面上は保有する事業を多様化し始めたため、20世紀半ばに世界的に有名になりました。場合によっては、コングロマリットは、相互にほとんどまたはまったく関係のない幅広いビジネスに持ち株を広げますが、多くのコングロマリットは、エネルギー、食品、航空宇宙などの単一の業界にサービスを提供する企業に焦点を当てています。

ここ数十年で、コングロマリットの卓越性は、コングロマリットの子会社の分割価値や、さまざまな業界でのエクスポージャーに起因する配当利回りの変動など、さまざまな理由で低下しています。

多くの場合、1960年代に多くのコングロマリットの形成を急速に引き起こした経済的利点は、1980年代までに衰退し始めました。特に、着実なインフレ率の上昇に対応して金利が調整され、コングロマリットの持ち株のパフォーマンスが特に改善されなかったため、企業は持ち株を売却し、参加するセクターの焦点を狭め始めました。

さらに、コングロマリットの規模もその株式のパフォーマンスを損なう可能性があり、コングロマリットの割引の対象となり、その結果、コングロマリットはその保有の合計よりも少なく評価されます。

##コングロマリットセクターとグローバル産業分類標準

グローバル産業分類標準は、産業を分類するシステムを確立し、24の産業グループ、69の産業、および158のサブ産業にサブカテゴリ化された11のトップティアセクターを識別します。この分類構造では、コングロマリットセクターは正式に承認されていません。

11のトップティアGICSセクターは次のとおりです。

エネルギー
材料

-インダストリアル

-消費者の裁量

生活必需品
健康管理

-財務

情報技術

-コミュニケーションサービス

-ユーティリティ

-不動産

単一の業界に焦点を当てているコングロマリットは、この構造の単一のカテゴリーに分類される傾向がありますが、より広範な保有を持つコングロマリットは、適切なセクターに保有が割り当てられます。

##ハイライト

-コングロマリットセクターは、コングロマリット企業で構成される株式市場産業グループです。

-かつては注目を集めていたセクターであったコングロマリットは、過去数十年にわたって支持を失い、コングロマリットディスカウントとして知られるようになった市場のパフォーマンスを下回っています。

-コングロマリットとは、多くの異なる、時には無関係の子会社で構成される企業です。