Secteur Conglomérats
Qu'est-ce que le secteur des conglomérats ?
Le secteur des conglomérats fait référence au groupe d'actions sur le marché qui se compose de grandes sociétés détenant une variété de filiales diverses et parfois non liées. Étant donné que de nombreux conglomérats détiennent des entreprises non liées entre eux et peuvent ne pas être des concurrents directs, le secteur lui-même est assez difficile à analyser en tant que groupe de pairs.
Comprendre le secteur des conglomérats
conglomérats sont de grandes sociétés holding composées d'unités commerciales diverses et non liées. Bien que les conglomérats et les entreprises qui les composent puissent participer à un ou plusieurs des secteurs de marché du Global Industry Classification Standard (GICS), certaines analyses jugent utile de segmenter les conglomérats dans leur propre secteur pour interpréter les performances afin de développer leurs stratégies d'investissement.
Participer à de nombreuses entreprises différentes peut aider un conglomérat à diversifier les risques posés par le fait d'être sur un marché unique. Cela peut également aider le parent à réduire ses coûts d'exploitation totaux et à nécessiter moins de ressources. Mais il y a aussi des moments où une telle entreprise devient trop grande et perd en efficacité. Pour y faire face, le conglomérat peut se désinvestir. C'est ce qu'on appelle la "malédiction de la grandeur" du conglomérat.
Il existe aujourd'hui de nombreux types de conglomérats plus spécialisés dans le monde, allant de la fabrication aux médias en passant par l'alimentation. Un conglomérat de médias peut commencer par posséder plusieurs journaux, puis acheter des stations de télévision et de radio et des sociétés d'édition de livres. Un conglomérat alimentaire peut commencer par vendre des chips. L'entreprise peut décider de se diversifier en achetant une entreprise de boissons gazeuses, puis de se développer encore plus en achetant d'autres entreprises qui fabriquent des produits alimentaires différents.
La performance du secteur des conglomérats reflète la performance de grands indices tels que l' indice S&P 500,. en partie parce que des conglomérats tels que 3M (MMM), Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) et General Electric (GE) sont bien -représentée.
Popularité décroissante du secteur des conglomérats
Les conglomérats ont pris de l'importance dans le monde entier au milieu du XXe siècle à mesure que le commerce national et international se développait et que les grandes entreprises commençaient à diversifier leurs avoirs commerciaux, apparemment pour se prémunir contre la volatilité du marché. Dans certains cas, les conglomérats répartissent leurs participations dans un large éventail d'entreprises qui n'ont que peu ou pas de relations les unes avec les autres, mais de nombreux conglomérats se concentrent sur des entreprises desservant une seule industrie, comme l'énergie, les produits alimentaires ou l'aérospatiale.
Au cours des dernières décennies, l'importance des conglomérats a diminué pour un certain nombre de raisons, notamment la valeur de rupture des filiales d'un conglomérat et la variance des rendements de dividendes résultant de l'exposition à une gamme de secteurs différents.
Dans de nombreux cas, les avantages financiers qui ont donné lieu à la formation rapide de nombreux conglomérats dans les années 1960 ont commencé à s'épuiser dans les années 1980. D'autant plus que les taux d'intérêt ont été ajustés en réponse à une inflation en hausse constante et que la performance des participations des conglomérats ne s'est pas particulièrement améliorée, les entreprises ont commencé à se départir de leurs participations et à réduire la concentration des secteurs dans lesquels elles participaient.
De plus, la taille d'un conglomérat peut également nuire à la performance de ses actions et est soumise à une décote de conglomérat,. ce qui fait qu'un conglomérat est évalué à moins que la somme de ses avoirs.
Le secteur des conglomérats et la norme de classification mondiale des industries
La norme de classification mondiale des industries a établi un système de classification des industries, identifiant 11 secteurs de premier plan, qui sont sous-catégorisés en 24 groupes d'industries, 69 industries et 158 sous-industries. Le secteur du conglomérat n'est pas officiellement reconnu dans cette structure de classification.
Les 11 secteurs GICS de premier plan sont :
Énergie
Matériaux
Industriels
Consommation discrétionnaire
Consommation de base
Soins de santé
Financiers
Informatique
Services de communication
Utilitaires
Immobilier
Les conglomérats se concentrant sur une seule industrie auront tendance à être placés dans une seule catégorie dans cette structure, tandis que les conglomérats ayant des participations plus étendues verront leurs participations affectées au secteur approprié.
Points forts
Le secteur des conglomérats est un groupe industriel boursier composé d'entreprises conglomérales.
Autrefois un secteur en vogue, les conglomérats sont tombés en disgrâce au cours des dernières décennies et ont sous-performé le marché plus large dans ce qui est devenu connu sous le nom de rabais de conglomérat.
Un conglomérat est une société composée d'un certain nombre de filiales différentes, parfois non liées.
