Konglomeratsektor
Hvad er konglomeratsektoren?
Konglomeratsektoren refererer til gruppen af aktier på markedet, der består af store selskaber,. der ejer en række forskellige og nogle gange ikke-relaterede datterselskaber. Fordi mange konglomerater har uafhængige virksomheder indbyrdes og måske ikke er direkte konkurrenter, er sektoren i sig selv ret vanskelig at analysere som en peer-gruppe.
Forståelse af konglomeratsektoren
Konglomerater er store holdingselskaber, der består af forskellige og ikke-relaterede forretningsenheder. Selvom konglomerater og de virksomheder, der består af dem, kan deltage i en eller flere af markedssektorerne Global Industry Classification Standard (GICS), finder nogle analyser det nyttigt at segmentere konglomerater i deres egen sektor for at fortolke præstationer for at udvikle deres investeringsstrategier.
At deltage i mange forskellige forretninger kan hjælpe et konglomerat med at diversificere de risici, der er forbundet med at være på et indre marked. Det kan også hjælpe forælderen med at sænke de samlede driftsomkostninger og kræve færre ressourcer. Men der er også tidspunkter, hvor sådan en virksomhed vokser for stor, at den mister effektivitet. For at håndtere dette kan konglomeratet frasælges. Dette er kendt som konglomeratet "storhedens forbandelse."
Der er mange forskellige typer af mere specialiserede konglomerater i verden i dag, lige fra fremstilling til medier til fødevarer. Et mediekonglomerat kan starte med at eje flere aviser, derefter købe tv- og radiostationer og bogforlag. Et fødevarekonglomerat kan starte med at sælge kartoffelchips. Virksomheden kan beslutte at diversificere, købe et sodavandsfirma og derefter udvide endnu mere ved at købe andre virksomheder, der laver forskellige fødevarer.
Konglomeratsektorens ydeevne afspejler ydeevnen for store indekser såsom S&P 500-indekset,. til dels fordi konglomerater som 3M (MMM), Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) og General Electric (GE) har det godt -repræsenteret.
Konglomeratsektorens faldende popularitet
Konglomerater steg til verdensomspændende fremtræden i midten af det 20. århundrede, efterhånden som national og international handel ekspanderede, og da større virksomheder begyndte at diversificere deres virksomhedsbeholdning, angiveligt som et middel til at sikre sig mod markedsvolatilitet. I nogle tilfælde spreder konglomerater deres besiddelser på tværs af en bred vifte af virksomheder, der har lidt eller intet forhold til hinanden, men mange konglomerater fokuserer på virksomheder, der betjener en enkelt industri, såsom energi, fødevarer eller rumfart.
I de seneste årtier er konglomeraternes fremtræden faldet af en række årsager, herunder opdelingsværdien af et konglomerats datterselskaber og variansen i udbytteudbyttet, der skyldes eksponering i en række forskellige industrier.
I mange tilfælde begyndte de økonomiske fordele, der hurtigt gav anledning til dannelsen af mange konglomerater i 1960'erne, at blive tyndere i 1980'erne. Især da renterne blev justeret som reaktion på støt stigende inflation, og konglomeratbeholdningernes præstationer ikke blev særlig forbedret, begyndte virksomheder at afhænde deres beholdninger og indsnævre fokus for de sektorer, de deltog i.
Derudover kan størrelsen af et konglomerat også skade dets aktiepræstationer og er underlagt en konglomeratrabat,. hvilket resulterer i, at et konglomerat værdiansættes til mindre end summen af dets beholdninger.
Conglomerates Sector og Global Industry Classification Standard
Global Industry Classification Standard etablerede et system til klassificering af industrier, der identificerede 11 top-tier sektorer, som er underkategoriseret i 24 industrigrupper, 69 industrier og 158 underbrancher. Konglomeratsektoren er ikke formelt anerkendt i denne klassifikationsstruktur.
De 11 top-tier GICS-sektorer er:
Energi
Materialer
Industri
Forbrugerskøn
Forbrugerhæfteklammer
Sundhedspleje
Økonomi
Informationsteknologi
Kommunikationstjenester
Hjælpeprogrammer
Fast ejendom
Konglomerater, der fokuserer på en enkelt industri, vil have tendens til at blive placeret inden for en enkelt kategori i denne struktur, mens konglomerater med mere udbredte bedrifter vil se deres bedrifter allokeret til den relevante sektor.
Højdepunkter
Konglomeratsektoren er en aktiemarkedsindustrigruppe bestående af konglomeratvirksomheder.
Konglomerater, der engang var en varm sektor, er faldet i unåde i løbet af de seneste årtier og har underperformeret det bredere marked i det, der er blevet kendt som konglomeratrabatten.
Et konglomerat er et selskab, der består af en række forskellige, nogle gange ikke-relaterede dattervirksomheder.
