Sektor Konglomerate

Was ist der Konglomeratsektor?

Der Konglomeratsektor bezieht sich auf die Gruppe von Aktien auf dem Markt, die aus großen Unternehmen besteht,. die eine Vielzahl unterschiedlicher und manchmal unabhängiger Tochterunternehmen halten. Da viele Konglomerate untereinander nicht verbundene Geschäfte unterhalten und möglicherweise keine direkten Konkurrenten sind, ist der Sektor selbst als Vergleichsgruppe ziemlich schwierig zu analysieren.

Den Konglomeratsektor verstehen

Konglomerate sind große Holdinggesellschaften, die aus verschiedenen und unabhängigen Geschäftseinheiten bestehen. Obwohl Konglomerate und die Unternehmen, aus denen sie bestehen, an einem oder mehreren der Marktsektoren des Global Industry Classification Standard (GICS) teilnehmen können, halten einige Analysen es für nützlich, Konglomerate in ihren eigenen Sektor zu segmentieren, um die Performance zu interpretieren und ihre Anlagestrategien zu entwickeln.

Die Beteiligung an vielen verschiedenen Unternehmen kann einem Konglomerat helfen, die Risiken zu diversifizieren, die sich aus der Präsenz auf einem einzigen Markt ergeben. Dies kann auch dazu beitragen, dass die Eltern die Gesamtbetriebskosten senken und weniger Ressourcen benötigen. Aber es gibt auch Zeiten, in denen ein solches Unternehmen zu groß wird, um an Effizienz zu verlieren. Um dies zu bewältigen, kann das Konglomerat veräußern. Dies ist als Konglomerat „Fluch der Größe“ bekannt.

Heutzutage gibt es weltweit viele verschiedene Arten spezialisierter Konglomerate, die von der Herstellung über Medien bis hin zu Lebensmitteln reichen. Ein Medienkonglomerat kann mit dem Besitz mehrerer Zeitungen beginnen und dann Fernseh- und Radiosender sowie Buchverlage erwerben. Ein Lebensmittelkonzern kann mit dem Verkauf von Kartoffelchips beginnen. Das Unternehmen kann beschließen, sich zu diversifizieren, ein Limonadenunternehmen zu kaufen und dann noch weiter zu expandieren, indem es andere Unternehmen kauft, die andere Lebensmittelprodukte herstellen.

Die Performance des Konglomeratsektors spiegelt die Performance großer Indizes wie dem S&P 500 Index wider, teilweise weil Konglomerate wie 3M (MMM), Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) und General Electric (GE) gut dastehen -repräsentiert.

Abnehmende Popularität des Konglomeratsektors

Konglomerate erlangten Mitte des 20. Jahrhunderts weltweite Bedeutung, als der nationale und internationale Handel expandierte und größere Unternehmen damit begannen, ihre Geschäftsbestände zu diversifizieren, angeblich als Mittel zur Absicherung gegen Marktschwankungen. In einigen Fällen verteilen Konglomerate ihre Beteiligungen auf eine breite Palette von Unternehmen, die wenig oder gar keine Beziehung zueinander haben, aber viele Konglomerate konzentrieren sich auf Unternehmen, die eine einzelne Branche bedienen, wie Energie, Lebensmittel oder Luft- und Raumfahrt.

In den letzten Jahrzehnten hat die Bedeutung von Konglomeraten aus einer Reihe von Gründen abgenommen, darunter der Auflösungswert der Tochtergesellschaften eines Konglomerats und die Varianz der Dividendenrenditen, die sich aus dem Engagement in einer Reihe verschiedener Branchen ergeben.

In vielen Fällen begannen die finanziellen Vorteile, die in den 1960er Jahren zur Bildung vieler Konglomerate führten, in den 1980er Jahren zu schwinden. Insbesondere als die Zinssätze als Reaktion auf die stetig steigende Inflation angepasst wurden und sich die Wertentwicklung der Konglomeratbestände nicht besonders verbesserte, begannen die Unternehmen, ihre Beteiligungen zu veräußern und den Fokus auf die Sektoren, in denen sie sich engagierten, einzuengen.

Darüber hinaus kann die Größe eines Konglomerats auch die Aktienperformance beeinträchtigen und unterliegt einem Konglomeratabschlag,. was dazu führt, dass ein Konglomerat mit weniger als der Summe seiner Bestände bewertet wird.

Der Konglomeratsektor und der Global Industry Classification Standard

Der Global Industry Classification Standard hat ein System zur Klassifizierung von Industrien etabliert und 11 Top-Tier-Sektoren identifiziert, die in 24 Industriegruppen, 69 Industrien und 158 Unterindustrien unterteilt sind. Der Konglomeratsektor wird in dieser Klassifizierungsstruktur nicht offiziell anerkannt.

Die 11 wichtigsten GICS-Sektoren sind:

• Energie

• Materialien

• Industrie

• Nicht-Basiskonsumgüter

• Basiskonsumgüter

• Gesundheitspflege

• Finanzen

• Informationstechnologie

• Kommunikationsdienste

• Dienstprogramme

• Immobilien

Konglomerate, die sich auf eine einzelne Branche konzentrieren, werden in dieser Struktur tendenziell in eine einzige Kategorie eingeordnet, während Konglomerate mit weiter verbreiteten Beteiligungen ihre Beteiligungen dem entsprechenden Sektor zuordnen.

Höhepunkte

• Der Sektor der Konglomerate ist eine Gruppe der Börsenindustrie, die sich aus Konglomeratsunternehmen zusammensetzt.

• Konglomerate, die einst ein heißer Sektor waren, sind in den letzten Jahrzehnten in Ungnade gefallen und haben gegenüber dem breiteren Markt hinter dem sogenannten Konglomerat-Discount zurückgeblieben.

• Ein Konglomerat ist ein Unternehmen, das aus einer Reihe verschiedener, manchmal nicht miteinander verbundener Tochterunternehmen besteht.