Konglomeratsektor
Hva er konglomeratsektoren?
Konglomeratsektoren refererer til gruppen av aksjer i markedet som består av store selskaper som har en rekke forskjellige og noen ganger ikke-relaterte datterselskaper. Fordi mange konglomerater har urelaterte virksomheter innbyrdes og kanskje ikke er direkte konkurrenter, er sektoren i seg selv ganske vanskelig å analysere som en likemannsgruppe.
Forstå konglomeratsektoren
Konglomerater er store holdingselskaper som består av ulike og ikke-relaterte forretningsenheter. Selv om konglomerater og selskapene som utgjør dem kan delta i en eller flere av markedssektorene Global Industry Classification Standard (GICS), finner noen analyser det nyttig å segmentere konglomerater i sin egen sektor for å tolke ytelsen for å utvikle investeringsstrategiene deres.
Å delta i mange forskjellige virksomheter kan hjelpe et konglomerat med å diversifisere risikoen ved å være i et enkelt marked. Å gjøre det kan også hjelpe forelderen til å redusere de totale driftskostnadene og kreve færre ressurser. Men det er også tider når et slikt selskap vokser for stort at det mister effektivitet. For å håndtere dette kan konglomeratet selge seg. Dette er kjent som konglomeratet «storhetens forbannelse».
Det finnes mange forskjellige typer mer spesialiserte konglomerater i verden i dag, alt fra produksjon til media til mat. Et mediekonglomerat kan starte med å eie flere aviser, deretter kjøpe TV- og radiostasjoner og bokforlag. Et matkonglomerat kan starte med å selge potetgull. Selskapet kan bestemme seg for å diversifisere, kjøpe et brusselskap, og deretter utvide enda mer ved å kjøpe andre selskaper som lager forskjellige matprodukter.
Ytelsen til konglomeratsektoren gjenspeiler ytelsen til store indekser som S&P 500-indeksen,. delvis fordi konglomerater som 3M (MMM), Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) og General Electric (GE) har det bra -representert.
Avtagende popularitet for konglomeratsektoren
Konglomerater ble verdensomspennende fremtredende på midten av 1900-tallet etter hvert som nasjonal og internasjonal handel ekspanderte, og etter hvert som større selskaper begynte å diversifisere sine bedriftsbeholdninger, tilsynelatende som et middel for å sikre seg mot markedsvolatilitet. I noen tilfeller sprer konglomerater sine eierandeler over et bredt spekter av virksomheter som har liten eller ingen relasjon til hverandre, men mange konglomerater fokuserer på selskaper som betjener en enkelt industri, for eksempel energi, matvarer eller romfart.
I de siste tiårene har konglomeratenes fremtredende plass avtatt av en rekke årsaker, inkludert oppdelingsverdien til et konglomerats datterselskaper og variasjonen i utbytteavkastningen som er et resultat av eksponering i en rekke forskjellige bransjer.
I mange tilfeller begynte de økonomiske fordelene som ga rask opphav til dannelsen av mange konglomerater på 1960-tallet å bli tynnere på 1980-tallet. Spesielt ettersom rentene ble justert som svar på stadig økende inflasjon, og resultatene til konglomeratbeholdninger ikke ble spesielt forbedret, begynte selskapene å selge sine beholdninger og begrense fokuset til sektorene de deltok i.
I tillegg kan størrelsen på et konglomerat også skade aksjeutviklingen, og er underlagt en konglomeratrabatt,. noe som resulterer i at et konglomerat verdsettes til mindre enn summen av beholdningen.
The Conglomerates Sector and the Global Industry Classification Standard
Global Industry Classification Standard etablerte et system for klassifisering av bransjer, og identifiserte 11 toppsektorer, som er underkategorisert i 24 industrigrupper, 69 bransjer og 158 underbransjer. Konglomeratsektoren er ikke formelt anerkjent i denne klassifiseringsstrukturen.
De 11 øverste GICS-sektorene er:
Energi
Materialer
Industri
Skjønnsmessig forbruker
Forbrukerstifter
Helsevesen
Økonomi
Informasjonsteknologi
Kommunikasjonstjenester
Verktøy
Eiendom
Konglomerater som fokuserer på en enkelt industri vil ha en tendens til å bli plassert innenfor en enkelt kategori i denne strukturen, mens konglomerater med mer utbredte eierandeler vil se sine eierandeler allokert til den aktuelle sektoren.
Høydepunkter
- Konglomeratsektoren er en aksjemarkedsindustrigruppe sammensatt av konglomeratfirmaer.
– Konglomeratene var en gang en het sektor, og de har falt i unåde de siste tiårene, og har underprestert det bredere markedet i det som har blitt kjent som konglomeratrabatten.
– Et konglomerat er et selskap som består av en rekke forskjellige, noen ganger ikke-relaterte datterselskaper.
