Sektor konglomeratów
Czym jest sektor konglomeratów?
Sektor konglomeratów odnosi się do grupy akcji na rynku, która składa się z dużych korporacji posiadających różnorodne, a czasem niepowiązane spółki zależne. Ponieważ wiele konglomeratów posiada między sobą niepowiązane przedsiębiorstwa i mogą nie być bezpośrednimi konkurentami, sam sektor jest dość trudny do przeanalizowania jako grupy porównawczej.
Zrozumienie sektora konglomeratów
Konglomeraty to duże spółki holdingowe składające się z różnorodnych i niepowiązanych jednostek biznesowych. Chociaż konglomeraty i przedsiębiorstwa, które je tworzą, mogą uczestniczyć w jednym lub kilku sektorach rynku Global Industry Classification Standard (GICS), niektóre analizy uznają za przydatne podział konglomeratów na ich własny sektor w celu interpretacji wyników w celu opracowania ich strategii inwestycyjnych.
Uczestnictwo w wielu różnych przedsięwzięciach może pomóc konglomeratowi w dywersyfikacji zagrożeń związanych z przebywaniem na jednolitym rynku. Może to również pomóc rodzicowi obniżyć całkowite koszty operacyjne i wymagać mniej zasobów. Ale zdarzają się też chwile, kiedy taka firma rozrasta się na tyle, że traci efektywność. Aby sobie z tym poradzić, konglomerat może się zbyć. Jest to znane jako konglomerat „przekleństwo wielkości”.
Na świecie istnieje wiele różnych rodzajów bardziej wyspecjalizowanych konglomeratów, od produkcji przez media po żywność. Konglomerat medialny może zacząć od posiadania kilku gazet, a następnie zakupić stacje telewizyjne i radiowe oraz wydawnictwa książkowe. Konglomerat spożywczy może zacząć od sprzedaży chipsów ziemniaczanych. Firma może zdecydować się na dywersyfikację, kupując firmę produkującą napoje gazowane, a następnie rozszerzać się jeszcze bardziej, kupując inne firmy produkujące różne produkty spożywcze.
Wyniki sektora konglomeratów odzwierciedlają wyniki dużych indeksów, takich jak indeks S&P 500,. częściowo dlatego, że konglomeraty takie jak 3M (MMM), Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) i General Electric (GE) mają się dobrze -reprezentowane.
Spadek popularności sektora konglomeratów
Konglomeraty zyskały na światowym znaczeniu w połowie XX wieku, gdy rozwinął się handel krajowy i międzynarodowy, a większe korporacje zaczęły dywersyfikować swoje udziały biznesowe, rzekomo jako sposób zabezpieczenia się przed zmiennością rynku. W niektórych przypadkach konglomeraty rozkładają swoje udziały w wielu różnych firmach, które mają ze sobą niewiele lub wcale nie są ze sobą powiązane, ale wiele konglomeratów koncentruje się na firmach obsługujących jedną branżę, taką jak energetyka, produkty spożywcze lub lotnictwo.
W ostatnich dziesięcioleciach znaczenie konglomeratów spadło z wielu powodów, w tym z powodu wartości rozbicia spółek zależnych konglomeratu i zróżnicowania zysków z dywidend, które wynikają z ekspozycji w wielu różnych branżach.
W wielu przypadkach korzyści finansowe, które doprowadziły do szybkiego powstania wielu konglomeratów w latach sześćdziesiątych, zaczęły się zmniejszać w latach osiemdziesiątych. Zwłaszcza, gdy stopy procentowe były dostosowywane w odpowiedzi na stale rosnącą inflację, a wyniki holdingów konglomeratowych nie uległy szczególnej poprawie, firmy zaczęły pozbywać się swoich udziałów i zawęzić koncentrację na sektorach, w których brały udział.
Ponadto wielkość konglomeratu może również negatywnie wpłynąć na jego notowania i podlega zniżce konglomeratu,. co powoduje, że konglomerat jest wyceniany poniżej sumy jego udziałów.
Sektor konglomeratów i globalny standard klasyfikacji branż
Globalny Standard Klasyfikacji Przemysłu ustanowił system klasyfikacji branż, identyfikując 11 sektorów najwyższego szczebla, które są podzielone na podkategorie na 24 grupy branżowe, 69 branż i 158 podbranż. Sektor konglomeratów nie jest formalnie uwzględniony w tej strukturze klasyfikacji.
11 najważniejszych sektorów GICS to:
Energia
Materiały
Przemysł
Uznanie konsumentów
Podstawowe produkty konsumenckie
Opieka zdrowotna
Finansowy
Technologia informacyjna
Usługi komunikacyjne
Narzędzia
Nieruchomości
Konglomeraty skupiające się na jednej branży będą zazwyczaj umieszczane w jednej kategorii w tej strukturze, podczas gdy konglomeraty z bardziej rozpowszechnionymi gospodarstwami będą miały swoje udziały przydzielone do odpowiedniego sektora.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Sektor konglomeratów to grupa branży giełdowej złożona z firm konglomeratowych.
Konglomeraty, niegdyś gorący sektor, popadły w niełaskę w ciągu ostatnich dziesięcioleci i osiągnęły gorsze wyniki na szerszym rynku, co stało się znane jako dyskont konglomeratowy.
Konglomerat to korporacja, która składa się z wielu różnych, czasem niepowiązanych ze sobą podmiotów zależnych.
