Kreditkvalitet

Hvad er kreditkvalitet?

Kreditkvalitet er et mål for en persons eller virksomheds kreditværdighed eller evnen til at tilbagebetale sin gæld. Kreditkvalitet er en indikator for kreditrisiko. Kreditkvalitet er også et af de vigtigste kriterier, der bruges til at bedømme investeringskvaliteten af en obligation eller en obligationsfond.

Kreditkvaliteten af en virksomhed, der udsteder obligationer, vurderes gennem obligationsvurderinger. Kreditkvaliteten for andre virksomheder (herunder forsikringsselskaber) og værdipapirer vurderes gennem kreditvurderinger. Kreditvurderinger vurderer risikoen for disse virksomheder. For enkeltpersoner er en FICO-score det mest almindelige mål for en persons kreditkvalitet.

Forståelse af kreditkvalitet

En FICO-score er det mest almindelige mål for en persons kreditkvalitet. En FICO-score er en type kreditscore, der blev oprettet af FICO (tidligere Fair Isaac Corporation), et stort analysesoftwarefirma, der leverer produkter og tjenester til både virksomheder og forbrugere.

Långivere kan bruge en persons FICO-score (sammen med andre detaljer om en persons kreditrapporter ) som en måde at vurdere deres kreditrisiko på og i sidste ende træffe en beslutning om, hvorvidt de skal yde kredit til dem. Scoren er en matematisk sammenfatning af oplysningerne om en persons kreditrapport, og den score, der tildeles en person, kan variere fra 300 til 850. Generelt gælder det, at jo højere en persons FICO-score er, jo mere kreditværdig anses den person for at have, og jo mere sandsynligvis vil de blive lånt penge eller udstedt kredit. Derudover har en høj FICO-score en tendens til at hjælpe låntagere med at få den bedste rente. Generelt indikerer scorer over 650 en meget god kredithistorie; de bedste renter har en tendens til at gå til låntagere med FICO-score over 740.

En obligationsrating er et mål for en obligationsudsteders kreditkvalitet. En obligationsrating kan tildeles en individuel obligationsudsteder eller til en portefølje af obligationer. Obligationsvurderinger bestemmes af private uafhængige obligationsvurderingsbureauer,. såsom Standard & Poor's, Moody's og Fitch, blandt andre. Hvert kreditvurderingsbureau har sine egne betegnelser. De fleste betegnelser spænder fra høj (eller AAA til AA), medium (eller A til BBB) og lav (eller BB, B, CCC, CC til C).

På kreditmarkedet omtales høje kreditvurderinger også som investment-grade ratings. Investment grade obligationer har typisk ratings på AAA, AA, A eller BBB. Ikke-investment-grade-obligationer, også kaldet high-yield eller junk-obligationer, har lavere kreditkvalitet og udgør derfor normalt en højere risiko for investorerne. Ikke-investment-grade obligationer har typisk ratings på BB, B, CCC, CC og C. Disse ratings indikerer, at der er en god chance for, at obligationsudstederen vil give afkald på sine forpligtelser eller misligholdelse. Faktisk er D, den laveste karakter, forbeholdt obligationer, der allerede er misligholdt.

Mens investment grade-obligationer ofte har lavere afkast, tilbyder non-investment grade-obligationer typisk investorer højere afkast (for at opveje den større risiko). Investorer, der er interesseret i sikkerheden af deres obligationsinvesteringer, bør holde sig til obligationer i investeringsgrad med ratings AAA, AA, A eller BBB. For eksempel har en investor, der har en obligation, der er vurderet til AAA, større sandsynlighed for at indsamle alle deres kuponer og hovedstol.

For investorer, der er villige til at acceptere et højere risikoniveau, kan de overveje obligationer af lavere kreditkvalitet med højere afkast. For obligationer vurderet til BB, B, CCC, CC og C er der en god chance for, at obligationsudstederen vil give afkald på sine forpligtelser eller misligholdelse. En rating på D er den lavest mulige obligationsrating, og den er forbeholdt obligationer, der allerede er i misligholdelse.

Kreditvurderingsbureauer – såsom Moody's og Standard & Poor's – udsteder også kreditkvalitetsvurderinger for alle typer virksomheder på kreditmarkedet. Virksomhedens kreditvurderinger er baseret på en virksomheds regnskaber, herunder den specifikke virksomheds kapitalstruktur, kreditbetalingshistorik, omsætning og indtjening. Virksomhedernes kreditvurderinger er beregnet til at hjælpe med at vurdere virksomhedens evne til at betale sin gæld. Når kreditvurderingsselskaber tildeler en virksomheds gæld en bogstavgrad, angiver AAA typisk den højeste kreditkvalitet, og D angiver den laveste.

Højdepunkter

• Kreditvurderingsbureauer – såsom Moody's og Standard & Poor's – udsteder også kreditkvalitetsvurderinger for alle typer virksomheder på kreditmarkedet.

• En FICO-score er det mest almindelige mål for en persons kreditkvalitet.

• Kreditkvalitet er et mål for en persons eller virksomheds kreditværdighed, eller evnen til at tilbagebetale sin gæld.

• En obligationsrating er et mål for kreditkvaliteten i en virksomhed, der udsteder obligationer.