todellinen tuotto
Mikä on todellinen tuotto?
Todellinen tuotto tarkoittaa todellista voittoa tai tappiota, jonka sijoittaja kokee sijoituksesta tai salkusta. Sitä kutsutaan myös sisäiseksi tuottoasteeksi (IRR). Se voi vaikuttaa suuresti nettovarallisuuteen.
Todellisen tuoton perusteet
Toisin kuin odotettu tai oletettu tuotto,. todellinen tuotto on se, mitä sijoittajat todella saavat sijoituksistaan. Esimerkiksi sijoitusrahaston ilmoitus voi sanoa jotain tällaista: "Sen rahaston arvopaperit, joihin sijoitat, ansaitsevat 5 % joka vuosi, vaikka todellinen tuotto on todennäköisesti erilainen." Odotettujen ja toteutuneiden tuottolukujen välisten erojen syiden analysointi auttaa ymmärtämään systemaattisten (markkinoiden) ja yksilöllisten (rahastonhoitajan/rahaston) riskitekijöiden roolia salkun tuotoissa. Todellisten tuottojen tekijöitä ovat kaupankäyntikustannukset, hallinnoijan palkkiot, sijoitusten aikaväli, lisäsijoituksia tai nostoja lisätty ajanjakson aikana sekä verojen ja inflaation vaikutukset.
Sekä Securities and Exchange Commission (SEC) että State Accountability Office (GAO) ovat tutkineet ja tehneet ehdotuksia sijoitusrahastoyhtiöiden vaatimiseksi parantamaan sijoittajille ja potentiaalisille sijoittajille antamiaan tietoja vuosien varrella. Helmikuussa 2004 julkaistussa lopullisessa säännössä SEC mainitsi erityisesti varojen tarpeen erottaa todelliset ja odotetut tuotot. Esimerkiksi sijoitusrahaston, joka kuvaa ja havainnollistaa hypoteettisen sijoituksen kustannuksia ja tuottoa viiden vuoden aikana, olisi viitattava todellisiin tuottolukuihin sekä todellisiin kululukuihin.
Erityishuomiot: todellinen tuotto ja eläkejärjestelyn varat
Todellista tuottoa käytetään myös kuvaamaan yrityksen eläkejärjestelyjen varojen kehitystä. Tässä tapauksessa sitä kutsutaan "järjestelyyn kuuluvien varojen todelliseksi tuotoksi". Todellista tuottoa verrataan odotettuun tuottoon.
Kaava eläkejärjestelyjen varojen todellisen tuoton laskemiseksi on:
Koska eläkejärjestelyjen kirjanpitosäännöt antavat työnantajille (yritykset, hallitukset, yliopistot) laskea eläkevelvoitteidensa oletetun tuoton,. ne eivät heijasta työnantajien todellisia velvoitteita nykyisiä ja tulevia eläkeläisiä kohtaan. Koska tuotto-odotukset perustuvat usein optimistisiin oletuksiin, niillä on taipumus aliarvioida velvoitteita ja liioitella yrityksen taloudellista asemaa. Vaikka yritysten on täsmäytettävä kaksi numerosarjaa (todellinen tuotto vs. odotettu tuotto) tilinpäätöstietojensa alaviitteissä, raportointivaatimusten muuttamiseksi on tehty ehdotuksia, jotta lukijoiden olisi helpompi havaita yritysten todelliset tuotot ja velvoitteet.
Todellinen esimerkki todellisesta tuotosta
Manulife RetirementPlus Fund Facts -raportissaan 27.5.2019 Manufacturers Life Insurance Company kuvaili eri rahastojen kehitystä vakuutussopimuksissaan. Jokaisessa erittelyssä on osio "Kuinka rahasto on menestynyt?", jossa on keskimääräiset tuotot ja kaavio, joka osoittaa kyseisen rahaston vuosituoton viiden edellisen vuoden ajalta. Lisäksi jokaisessa osiossa oli vastuuvapauslauseke: "Todellinen tuottosi riippuu valitsemastasi takuuvaihtoehdosta ja myyntimaksuvaihtoehdosta sekä henkilökohtaisesta verotilanteesta."
##Kohokohdat
Todellinen tuotto voi viitata myös eläkejärjestelyjen varojen kehitykseen.
Todellisen tuoton vastakohta on odotettu tuotto.
Todellinen tuotto tarkoittaa tosiasiallista voittoa tai tappiota, jonka sijoittaja saa tai kokee sijoituksesta tai salkusta.
