Double Vapauta
Mikä on Double Exempt?
Kaksinkertainen vapautus viittaa arvopaperin, kuten kunnallisen joukkovelkakirjalainan,. verotukselliseen asemaan, jossa kuponkimaksut eivät ole sekä liittovaltion että osavaltion tuloverotuksen alaisia.
Kaksinkertaisen vapautuksen ymmärtäminen
Tarkemmin sanottuna termi kaksinkertainen vapautus viittaa tiettyihin joukkovelkakirjoihin liittyvään veroetuun, joka mahdollistaa sen, että joukkovelkakirjoista ansaittua korkoa ei veroteta bruttotulona sekä liittovaltion että osavaltion tasolla. Esimerkiksi kunnalliset obligaatiot ("munis") on yleensä vapautettu liittovaltion tuloveroista,. ja joissakin osavaltioissa ne on myös vapautettu valtion tuloveroista.
Kuntien joukkovelkakirjalainojen asema kaksinkertaisena vapautettuna tarkoittaa, että ansaitut korot eivät ole verojen alaisia liittovaltion tai osavaltion tasolla. Vaikka kuntien joukkovelkakirjatulot on vapautettu liittovaltion veroista, ne voivat olla osavaltioverojen alaisia. Useimmat osavaltiot eivät verota asukkaita korkotuloista, jotka on saatu kyseisessä osavaltiossa liikkeeseen lasketuista verovapaista joukkovelkakirjoista. Nämä vapautetut joukkovelkakirjat sisältävät virastojen, kaupunkien ja muiden poliittisten tahojen emissiot. Käytännössä kaikki osavaltiot kuitenkin verottavat yksityishenkilöitä valtion ulkopuolisten kuntien tai virastojen liikkeeseen laskemien joukkovelkakirjojen koroista.
Kuntalainat, myös sellaiset, joiden korkoa ei veroteta valtiollisesti tai paikallisesti, houkuttelevat veronmaksajia, jotka haluavat minimoida tai välttää korkotulonsa verot. Näistä arvopapereista maksetaan usein suhteellisesti alhaisempaa korkoa kuin verotettavista emissioista, kuten yrityslainoista.
Sijoittajan veroluokista riippuen verotettavat tuotteet voivat kuitenkin joskus olla hänelle hyödyllisempiä. Kaksinkertaisesti vapautettu joukkovelkakirjatulo voi joissain tapauksissa olla vaihtoehtoinen vähimmäisvero (AMT) -etuuskohde. Verotuksen näkökulmasta tämä kohtelu tekee usein kotivaltiossa liikkeeseen lasketuista joukkovelkakirjoista houkuttelevampia kuin valtion ulkopuolella liikkeeseen lasketuista. Myös osa kuntien arvopapereiden koroista on vapautettu paikallisesta tuloverosta lainkäyttöalueilla, joilla tällaisia veroja sovelletaan, mikä tekee niistä teknisesti kolminkertaisesti vapautettuja verosta.
Kaksinkertaiset vapautusrajoitukset
Vaikka kaksinkertaisesti vapautetut joukkovelkakirjalainat kuulostaa siltä, että ne olisi vapautettu kaikista veroista, niillä on joitain rajoituksia. Joissakin tapauksissa joukkovelkakirjalainoista ansaittuihin korkoihin sovelletaan vaihtoehtoista vähimmäisveroa (AMT), joka on enimmäkseen erilainen liittovaltion verotus, joka on kohdistettu nimenomaan yksityisiin akuutteisiin joukkovelkakirjoihin .
Kaikki kunnalliset joukkovelkakirjalainat eivät myöskään ole automaattisesti vapautettuja liittovaltion, osavaltion tai paikallisista veroista. Sijoittajien tulee tarkistaa ennen ostoa tai sijoittamista. Jotkut asiantuntijat varoittavat myös sijoittamasta liikaa kotivaltion joukkovelkakirjoihin vain kaksinkertaisen verovapauden houkuttelemiseksi.
##Kohokohdat
Kunnalliset joukkovelkakirjat ovat yleensä vapautettuja liittovaltion tuloveroista, ja joissakin osavaltioissa ne on myös vapautettu valtion tuloveroista, mikä tekee niistä kaksinkertaisen vapautettuja.
Erityisesti termi kaksinkertainen vapautus viittaa veroetuun, jonka ansiosta joukkovelkakirjoista ansaitut korot voidaan vapauttaa bruttotuloina sekä liittovaltion että osavaltion tasolla.
Kaksinkertainen vapautettu joukkovelkakirjalainatulo voi joissain tapauksissa olla AMT-etuuskohde, mikä tekee verotusnäkökulmasta usein kotivaltiossa liikkeeseen lasketuista joukkovelkakirjoista houkuttelevamman kuin ulkomailla liikkeeseen lasketuista.
