eteenpäin pisteitä

Mitä ovat eteenpäin pisteet?

Valuuttakaupassa termiinipisteet ovat peruspisteiden määrä, joka lisätään tai vähennetään valuuttaparin nykyiseen spot -kurssiin,. jotta määritetään termiinikurssi tiettynä arvopäivänä toimitettavaksi. Kun pisteitä lisätään spot-korkoon, tätä kutsutaan termiinipreemioksi; kun pisteet vähennetään spot-korosta, se on termiinialennus. Termiinikorko perustuu näiden kahden valuutan korkojen eroon (valuuttakaupoissa on aina kaksi valuuttaa) ja kaupan erääntymiseen kuluvaan aikaan.

Eteenpäin pisteet tunnetaan myös termillä forward spread.

Peruspisteitä voidaan joko lisätä tai ottaa pois spot-kurssista. Jos ne lisätään, ne ovat eteenpäin pisteitä. Jos ne vähennetään, ne ovat alennuspisteitä.

Välitäpisteiden perusteet

Termiinipisteillä lasketaan hinta sekä suoralle termiinille että valuutanvaihtosopimukselle. Pisteitä voidaan laskea ja tapahtumia voidaan suorittaa mille tahansa päivälle, joka on kelvollinen arkipäivä molemmissa valuutoissa. Yleisimmin vaihdetut termiinivaluutat ovat Yhdysvaltain dollari, euro, Japanin jeni, Ison-Britannian punta ja Sveitsin frangi.

Termiinit tehdään useimmiten enintään yhden vuoden ajalle. Hinnat myöhemmille ulostulopäiville ovat saatavilla, mutta likviditeetti on yleensä alhaisempi. Suorassa valuuttatermiinisopimuksessa yksi valuutta ostetaan toista vastaan toimitettavaksi minä tahansa päivänä spotin ulkopuolella. Hinta on spot-kurssi plus tai miinus termiinipisteet arvopäivään. Raha ei vaihda omistajaa ennen arvopäivää.

Valuuttaswapissa valuutta ostetaan lähipäivään (yleensä spot) toista valuuttaa vastaan ja sama määrä myydään takaisin termiinipäivään. Swap-sopimuksen termiinikorko on lähipäivän korko plus tai miinus termiinipisteet kaukaiseen päivämäärään. Raha vaihtaa omistajaa molempina arvopäivinä.

Alennukset

Toisin kuin termiinikorko, diskonttomarginaali on valuutan termiinipisteitä, jotka vähennetään spot-kurssista, jotta saadaan valuutan termiinikurssi. Valuuttamarkkinoilla termiinierot eli pisteet esitetään kaksisuuntaisina noteerauksina; eli niillä on tarjoushinta ja tarjoushinta. Alennusmarginaalissa tarjoushinta on korkeampi kuin tarjoushinta, kun taas premium-erossa tarjoushinta on tarjoushintaa alhaisempi.

Esimerkkejä eteenpäin pisteistä

Eteenpäin pisteet lainataan usein numeroina, kuten +13,2 tai miinus -270,68. Nämä edustavat 1/10 000, joten +13,2 tarkoittaa 0,00132, kun se lisätään valuutan spot-hintaan.

Esimerkiksi, jos euron voi ostaa dollaria vastaan spot-kurssilla 1,1350 ja termiinipisteet ovat +13,2, termiinikurssi on 1,13632 (tai 1,1350 + 0,00132).

Pelkästään näiden tietojen perusteella voimme päätellä, että korkotaso Yhdysvalloissa on korkeampi kuin euroalueella. Positiiviset termiinipisteet EUR/USD:n oston yhteydessä kertovat meille, että kurssi nousee mitä pidemmälle tulevaisuuteen mennään. Tämä johtuu siitä, että termiinipisteet kompensoivat näiden kahden valuutan välistä korkoeroa.

Jos ajatellaan asiaa toisin, jos euron korko on 1 % ja USA:n korko 2 %, voit tehdä 1 %:n eron pitämällä dollareita eurojen sijasta. Joten kun vaihdat tai lukitaan valuuttakursseja tulevaisuutta varten (termiinikurssi), tämä on otettava huomioon.

##Kohokohdat

• Valuuttakaupassa termiinipisteet ovat peruspisteiden määrä, joka lisätään valuuttaparin nykyiseen spot-kurssiin tai vähennetään siitä, jotta määritetään termiinikurssi tiettynä arvopäivänä toimitettavaksi.

• Kun spot-kurssiin lisätään pisteitä, tätä kutsutaan termiinipreemioksi; kun pisteet vähennetään spot-korosta, se on termiinialennus.

• Diskonttausero on valuutan termiinipisteitä, jotka vähennetään spot-kurssista, jotta saadaan valuutan termiinikurssi.