pontos para a frente
O que são Pontos Forward?
Na negociação de moedas, os pontos a termo são o número de pontos base adicionados ou subtraídos da taxa à vista atual de um par de moedas para determinar a taxa a termo para entrega em uma data-valor específica. Quando os pontos são adicionados à taxa à vista, isso é chamado de prêmio a termo; quando os pontos são subtraídos da taxa à vista, é um desconto a termo. A taxa a termo é baseada na diferença entre as taxas de juros das duas moedas (os negócios de moeda sempre envolvem duas moedas) e o tempo até o vencimento do negócio.
Os pontos para frente também são conhecidos como spread para frente.
Os pontos base podem ser adicionados ou retirados da taxa spot. Se forem adicionados, são pontos de avanço. Se subtraídos, são pontos de desconto.
Noções básicas de pontos para a frente
Os pontos a termo são usados para calcular o preço de um contrato a termo definitivo e de um swap de moeda estrangeira. Os pontos podem ser calculados e as transações executadas para qualquer data que seja um dia útil válido em ambas as moedas. As moedas a termo mais comumente negociadas são o dólar americano, o euro, o iene japonês, a libra esterlina e o franco suíço.
Os encaminhamentos são mais comumente feitos por períodos de até um ano. Os preços para datas mais distantes estão disponíveis, mas a liquidez é geralmente menor. Em um contrato de câmbio a termo direto, uma moeda é comprada contra outra para entrega em qualquer data além do spot. O preço é a taxa à vista mais ou menos os pontos a termo até a data-valor. Nenhum dinheiro muda de mãos até a data do valor.
Em um swap cambial, uma moeda é comprada para a data próxima (geralmente à vista) contra outra moeda, e o mesmo valor é vendido de volta para a data futura. A taxa para a ponta a termo do swap é a taxa de data próxima mais ou menos os pontos a termo até a data distante. O dinheiro muda de mãos em ambas as datas de valor.
Spreads de desconto
Em contraste com o spread a prazo, um spread de desconto são os pontos a prazo de moeda que são subtraídos da taxa à vista, para obter uma taxa a termo para uma moeda. Nos mercados de câmbio, os spreads a termo, ou pontos, são apresentados como cotações bidirecionais; ou seja, eles têm um preço de compra e um preço de oferta. Em um spread de desconto, o preço de oferta será maior que o preço de oferta, enquanto em um spread premium, o preço de oferta será menor que o preço de oferta.
Exemplos de pontos de encaminhamento
Os pontos de avanço são frequentemente citados em números, como +13,2 ou menos -270,68. Estes representam 1/10.000, então +13,2 significa 0,00132 quando adicionado a um preço spot de moeda.
Por exemplo, se o euro pode ser comprado em relação ao dólar à taxa de 1,1350 à vista e os pontos a prazo são +13,2, a taxa a termo é 1,13632 (ou 1,1350 + 0,00132).
Apenas com base nesta informação podemos determinar que a taxa de juro nos EUA é mais elevada do que na Zona Euro. Os pontos positivos para a frente ao comprar o EUR/USD nos dizem que a taxa sobe à medida que avançamos no futuro. Isso ocorre porque os pontos a prazo compensam a diferença nas taxas de juros entre as duas moedas.
Pensando de uma maneira diferente, se a taxa de juros do euro for 1% e a taxa de juros dos EUA for 2%, você pode fazer a diferença de 1% mantendo dólares americanos em vez de euros. Portanto, ao trocar ou bloquear taxas de câmbio para o futuro (taxa a termo), isso precisa ser levado em consideração.
##Destaques
Na negociação de moedas, os pontos a termo são o número de pontos base adicionados ou subtraídos da taxa à vista atual de um par de moedas para determinar a taxa a termo para entrega em uma data-valor específica.
Quando os pontos são adicionados à taxa à vista, isso é chamado de prêmio a termo; quando os pontos são subtraídos da taxa à vista, é um desconto a termo.
Um spread de desconto são os pontos a prazo de moeda que são subtraídos da taxa à vista, para obter uma taxa a termo para uma moeda.
