Vorwärtspunkte

Was sind Weiterleitungspunkte?

Im Devisenhandel sind Terminpunkte die Anzahl der Basispunkte,. die zum aktuellen Kassakurs eines Währungspaars addiert oder davon abgezogen werden, um den Terminkurs für die Lieferung an einem bestimmten Valutatag zu bestimmen. Wenn dem Kassakurs Punkte hinzugefügt werden, spricht man von einer Forward-Prämie; Wenn Punkte vom Kassakurs abgezogen werden, handelt es sich um einen Terminabschlag. Der Terminkurs basiert auf der Differenz zwischen den Zinssätzen der beiden Währungen (Währungsgeschäfte beinhalten immer zwei Währungen) und der Zeit bis zur Fälligkeit des Geschäfts.

Forward-Punkte werden auch als Forward-Spread bezeichnet.

Basispunkte können entweder zum Kassakurs hinzugefügt oder davon abgezogen werden. Wenn sie hinzugefügt werden, sind sie Vorwärtspunkte. Wenn sie abgezogen werden, sind sie Rabattpunkte.

Die Grundlagen von Weiterleitungspunkten

Terminpunkte werden verwendet, um den Preis sowohl für einen endgültigen Terminkontrakt als auch für einen Devisenswap zu berechnen. Für jedes Datum, das ein gültiger Geschäftstag in beiden Währungen ist, können Punkte berechnet und Transaktionen ausgeführt werden. Die am häufigsten gehandelten Terminwährungen sind der US-Dollar, der Euro, der japanische Yen, das britische Pfund und der Schweizer Franken.

Forwards werden am häufigsten für Zeiträume von bis zu einem Jahr getätigt. Preise für weiter entfernte Termine sind verfügbar, aber die Liquidität ist im Allgemeinen geringer. Bei einem direkten Devisenterminkontrakt wird eine Währung gegen eine andere gekauft, um an einem beliebigen Datum außerhalb des Kassakurses geliefert zu werden. Der Preis ist der Kassakurs zuzüglich oder abzüglich der Forward-Punkte zum Valutatag. Bis zum Valutatag wechselt kein Geld den Besitzer .

Bei einem Devisenswap wird eine Währung für das nahe Datum (normalerweise Kassa) gegen eine andere Währung gekauft und derselbe Betrag für das Termindatum zurückverkauft. Der Kurs für die Forward-Seite des Swaps ist der Near-Date-Kurs plus oder minus der Forward-Punkte zum fernen Datum. An beiden Valutatagen wechselt das Geld den Besitzer.

Rabatt-Spreads

Im Gegensatz zum Forward-Spread handelt es sich bei einem Discount-Spread um die Devisenterminpunkte, die vom Kassakurs abgezogen werden, um einen Terminkurs für eine Währung zu erhalten. Auf den Devisenmärkten werden Forward-Spreads oder Punkte als Zwei-Weg-Notierungen dargestellt; das heißt, sie haben einen Angebotspreis und einen Angebotspreis. Bei einem Discount-Spread ist der Geldkurs höher als der Briefkurs, während bei einem Premium-Spread der Geldkurs niedriger als der Briefkurs ist.

Beispiele für Weiterleitungspunkte

Forward-Punkte werden oft in Zahlen angegeben, z. B. +13,2 oder minus -270,68. Diese stellen 1/10.000 dar, also bedeutet +13,2 0,00132, wenn sie zu einem Währungskassakurs addiert werden.

Wenn zum Beispiel der Euro gegen den Dollar zum Kassakurs von 1,1350 gekauft werden kann und die Forward-Punkte +13,2 sind, beträgt der Terminkurs 1,13632 (oder 1,1350 + 0,00132).

Allein aufgrund dieser Informationen können wir feststellen, dass der Zinssatz in den USA höher ist als in der Eurozone. Die positiven Forward-Punkte beim Kauf des EUR/USD sagen uns, dass der Kurs steigt, je weiter wir in die Zukunft gehen. Dies liegt daran, dass die Forward-Punkte die Zinsdifferenz zwischen den beiden Währungen ausgleichen.

Anders betrachtet, wenn der Euro-Zinssatz 1 % und der US-Zinssatz 2 % beträgt, könnten Sie die 1 %-Differenz machen, indem Sie US-Dollar statt Euro halten. Beim Umtausch oder Festlegen von Wechselkursen für die Zukunft (Terminkurs) muss dies also berücksichtigt werden.

Höhepunkte

• Terminpunkte sind im Devisenhandel die Anzahl der Basispunkte, die zum aktuellen Kassakurs eines Währungspaares addiert oder davon abgezogen werden, um den Terminkurs für die Lieferung an einem bestimmten Valutatag zu bestimmen.

• Wenn Punkte zum Kassakurs hinzugefügt werden, wird dies als Terminprämie bezeichnet; Wenn Punkte vom Kassakurs abgezogen werden, handelt es sich um einen Terminabschlag.

• Ein Diskont-Spread sind die Devisenterminpunkte, die vom Kassakurs abgezogen werden, um einen Terminkurs für eine Währung zu erhalten.