Puntos de reenvío
¿Qué son los Puntos Forward?
En el comercio de divisas, los puntos a plazo son la cantidad de puntos básicos que se suman o se restan del tipo de cambio al contado actual de un par de divisas para determinar el tipo de cambio a plazo para la entrega en una fecha de valor especĂfica. Cuando se agregan puntos a la tasa al contado, esto se denomina prima a plazo; cuando se restan puntos de la tasa al contado, se trata de un descuento a plazo. La tasa a plazo se basa en la diferencia entre las tasas de interĂ©s de las dos divisas (las transacciones de divisas siempre implican dos divisas) y el tiempo hasta el vencimiento de la transacciĂłn.
Los puntos a plazo también se conocen como spread a plazo.
Los puntos básicos se pueden agregar o quitar de la tasa al contado. Si se suman, son puntos adelantados. Si se restan, son puntos de descuento.
Los fundamentos de los puntos de reenvĂo
Los puntos a plazo se utilizan para calcular el precio tanto de un contrato a plazo directo como de un swap de divisas. Los puntos se pueden calcular y las transacciones se pueden ejecutar para cualquier fecha que sea un dĂa hábil válido en ambas monedas. Las divisas a plazo más comĂşnmente negociadas son el dĂłlar estadounidense, el euro, el yen japonĂ©s, la libra esterlina y el franco suizo.
Los forwards se hacen más comĂşnmente por perĂodos de hasta un año. Los precios para fechas posteriores están disponibles, pero la liquidez es generalmente más baja. En un contrato directo de divisas a plazo, se compra una divisa contra otra para su entrega en cualquier fecha fuera del momento. El precio es el tipo de cambio al contado más o menos los puntos a plazo hasta la fecha de valor. NingĂşn dinero cambia de manos hasta la fecha valor.
En un swap de divisas, se compra una moneda para la fecha cercana (generalmente al contado) contra otra moneda, y se vende la misma cantidad para la fecha futura. La tasa para el tramo a plazo del swap es la tasa de la fecha cercana más o menos los puntos a plazo hasta la fecha lejana. El dinero cambia de manos en ambas fechas valor.
Diferenciales de descuento
A diferencia del diferencial a plazo, un diferencial de descuento son los puntos a plazo de divisas que se restan del tipo de cambio al contado para obtener un tipo de cambio a plazo para una divisa. En los mercados de divisas, los diferenciales a plazo, o puntos, se presentan como cotizaciones bidireccionales; es decir, tienen un precio de oferta y un precio de oferta. En un diferencial de descuento, el precio de oferta será mayor que el precio de oferta, mientras que en un diferencial premium, el precio de oferta será menor que el precio de oferta.
Ejemplos de puntos de reenvĂo
Los puntos adelantados a menudo se citan en nĂşmeros, como +13,2 o menos -270,68. Estos representan 1/10.000, por lo que +13,2 significa 0,00132 cuando se suma al precio al contado de una divisa.
Por ejemplo, si el euro se puede comprar frente al dĂłlar a una tasa de 1,1350 al contado y los puntos a plazo son +13,2, la tasa a plazo es 1,13632 (o 1,1350 + 0,00132).
Solo con esta información podemos determinar que la tasa de interés en los EE. UU. es más alta que en la Eurozona. Los puntos futuros positivos al comprar el EUR/USD nos dicen que la tasa sube a medida que avanzamos en el futuro. Esto se debe a que los puntos a plazo compensan la diferencia en las tasas de interés entre las dos monedas.
Pensándolo de otra manera, si la tasa de interĂ©s del euro es del 1% y la tasa de interĂ©s de los EE. UU. es del 2%, podrĂa hacer la diferencia del 1% manteniendo dĂłlares estadounidenses en lugar de euros. Por lo tanto, al intercambiar o bloquear tipos de cambio de divisas para el futuro (tasa a plazo), esto debe tenerse en cuenta.
Reflejos
En el comercio de divisas, los puntos a plazo son la cantidad de puntos básicos que se suman o se restan del tipo de cambio al contado actual de un par de divisas para determinar el tipo de cambio a plazo para la entrega en una fecha de valor especĂfica.
Cuando se agregan puntos a la tasa al contado, esto se denomina prima a plazo; cuando se restan puntos de la tasa al contado, se trata de un descuento a plazo.
Un diferencial de descuento son los puntos a plazo de divisas que se restan del tipo de cambio al contado para obtener un tipo de cambio a plazo para una divisa.
