Punti in avanti
Cosa sono i punti avanti?
Nel trading valutario, i punti forward sono il numero di punti base aggiunti o sottratti dal tasso spot corrente di una coppia di valute per determinare il tasso forward per la consegna in una data valuta specifica. Quando si aggiungono punti al tasso spot, si parla di premio a termine; quando i punti vengono sottratti dal tasso spot si tratta di uno sconto a termine. Il tasso a termine si basa sulla differenza tra i tassi di interesse delle due valute (gli affari valutari coinvolgono sempre due valute) e il tempo fino alla scadenza dell'operazione.
I punti forward sono anche conosciuti come forward spread.
I punti base possono essere aggiunti o tolti dalla tariffa spot. Se vengono aggiunti, sono punti in avanti. Se sottratti, sono punti di sconto.
Le basi dei punti in avanti
I punti forward vengono utilizzati per calcolare il prezzo sia per un contratto a termine definitivo che per uno swap in valuta estera. I punti possono essere calcolati e le transazioni eseguite per qualsiasi data che sia un giorno lavorativo valido in entrambe le valute. Le valute a termine più comunemente scambiate sono il dollaro USA, l'euro, lo yen giapponese, la sterlina britannica e il franco svizzero.
Gli inoltri sono più comunemente eseguiti per periodi fino a un anno. Sono disponibili prezzi per ulteriori scadenze, ma la liquidità è generalmente inferiore. In un contratto di cambio a termine definitivo, una valuta viene acquistata contro un'altra per la consegna in qualsiasi data oltre lo spot. Il prezzo è il tasso spot più o meno i punti forward alla data di valuta. Nessun denaro passa di mano fino alla data di valuta.
In uno swap in valuta estera, una valuta viene acquistata per la data prossima (di solito spot) contro un'altra valuta e lo stesso importo viene rivenduto per la data a termine. Il tasso per la gamba a termine dello swap è il tasso di data vicina più o meno i punti a termine per la data lontana. Il denaro cambia di mano in entrambe le date di valuta.
Spread di sconto
Contrariamente allo spread a termine, uno spread di sconto è costituito dai punti a termine di valuta che vengono sottratti dal tasso spot, per ottenere un tasso a termine per una valuta. Nei mercati valutari, gli spread a termine, o punti, sono presentati come quotazioni a due vie; cioè, hanno un prezzo di offerta e un prezzo di offerta. In uno spread di sconto, il prezzo di offerta sarà superiore al prezzo di offerta, mentre in uno spread premium, il prezzo di offerta sarà inferiore al prezzo di offerta.
Esempi di punti in avanti
I punti in avanti sono spesso citati in numeri, come +13,2 o meno -270,68. Questi rappresentano 1/10.000, quindi +13,2 significa 0,00132 quando aggiunto a un prezzo spot in valuta.
Ad esempio, se l'euro può essere acquistato rispetto al dollaro al tasso di 1,1350 per spot e i punti forward sono +13,2, il tasso a termine è 1,13632 (o 1,1350 + 0,00132).
Solo sulla base di queste informazioni possiamo determinare che il tasso di interesse negli Stati Uniti è più alto che nell'Eurozona. I punti in avanti positivi quando si acquista EUR/USD ci dicono che il tasso sale più avanti nel futuro. Questo perché i punti forward compensano la differenza nei tassi di interesse tra le due valute.
Pensando in modo diverso se il tasso di interesse dell'euro è dell'1% e il tasso di interesse degli Stati Uniti è del 2%, potresti fare la differenza dell'1% detenendo dollari statunitensi anziché euro. Quindi, quando si cambia o si bloccano i tassi di cambio per il futuro (tasso a termine), è necessario tenerne conto.
Mette in risalto
Nel trading valutario, i punti forward sono il numero di punti base aggiunti o sottratti dal tasso spot corrente di una coppia di valute per determinare il tasso forward per la consegna in una data valuta specifica.
Quando si aggiungono punti al tasso spot, si parla di premio a termine; quando i punti vengono sottratti dal tasso spot si tratta di uno sconto a termine.
Uno spread di sconto sono i punti a termine di valuta che vengono sottratti dal tasso a pronti, per ottenere un tasso a termine per una valuta.
