Bruttokäyttöpääoma
Mikä on bruttokäyttöpääoma?
Bruttokäyttöpääoma on yrityksen vaihto-omaisuuden summa (varat, jotka vaihdetaan rahaksi vuoden sisällä tai lyhyemmässä ajassa). Bruttokäyttöpääoma sisältää varat, kuten käteisvarat, myyntisaamiset, varastot, lyhytaikaiset sijoitukset ja jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit. Bruttokäyttöpääoma vähennettynä lyhytaikaisilla veloilla on yhtä suuri kuin nettokäyttöpääoma tai yksinkertaisesti " käyttöpääoma "; hyödyllisempi mittari taseen analysointiin.
Bruttokäyttöpääoman ymmärtäminen
Bruttokäyttöpääomasta ei käytännössä ole hyötyä. Se on vain puolikas kuvasta yrityksen lyhyen aikavälin taloudellisesta hyvinvoinnista ja kyvystä käyttää lyhyen aikavälin resursseja tehokkaasti. Toinen puoli on lyhytaikaisia velkoja. Bruttokäyttöpääoma tai lyhytaikaiset varat,. vähennettynä lyhytaikaisilla veloilla, vastaa käyttöpääomaa. Kun käyttöpääoma on positiivinen, se tarkoittaa, että lyhytaikaiset varat ovat suuremmat kuin lyhytaikaiset velat. Suositeltava tapa ilmaista positiivinen käyttöpääoma on lyhytaikaisten varojen suhde lyhytaikaisiin velkoihin (esim. > 1,0).
Jos tämä suhde on alle 1,0, yrityksellä voi olla vaikeuksia maksaa takaisin velkojilleen lyhyellä aikavälillä. Negatiivinen käyttöpääoma on silloin, kun velat ylittävät varat ja osoittavat, että yritys voi olla ahdingossa. Yritys tarvitsee juuri oikean määrän käyttöpääomaa toimiakseen optimaalisesti.
Liian suurella käyttöpääomalla osa vaihtoomaisuudesta olisi parempi käyttää muualle. Liian pienellä käyttöpääomalla yritys ei välttämättä pysty täyttämään päivittäisiä kassatarpeitaan. Johtajat pyrkivät oikeaan tasapainoon käyttöpääoman hallinnan avulla.
Joitakin menetelmiä, joilla yritys voi parantaa käyttöpääomasuhdettaan, ovat asiakkaiden saatavien perintäajan lyhentäminen, maksuaikojen pidentäminen tavarantoimittajien kanssa, lyhytaikaisten velkojen vähentäminen ja varastotasojen asianmukainen hallinta.
Esimerkki bruttokäyttöpääomasta
Bruttokäyttöpääoman ja lyhytaikaisten velkojen tarkastelu antaa monia näkemyksiä yrityksen toiminnasta. Vaihtuvien varojen ja velkojen komponenttien muutokset jaksoittain voivat johtaa lisäanalyyseihin yrityksen lyhyen aikavälin taloudellisen tilanteen arvioimiseksi. Joskus sijoittajalle saattaa tulla yllätys, että käyttöpääomasuhde putosi alle 1,0:n. Komponenttien hajottaminen ja rahan seuraaminen selittäisi miksi.
Esimerkiksi Company ABC ilmoitti bruttokäyttöpääoman olevan 7 miljardia dollaria vuoden 2019 neljännen vuosineljänneksen lopussa verrattuna 7,23 miljardiin dollariin lyhytaikaisissa veloissa käyttöpääomasuhteella 0,97. Suurin osa lyhytaikaisista veloista tulee 3 miljardin dollarin lyhytaikaisesta velasta.
Vuoden 2020 kolmannen neljänneksen lopussa ABC oli maksanut pois kaikki 3 miljardin dollarin velkansa ottamatta lisää velkaa. Bruttokäyttöpääoma oli 7,8 miljardia dollaria ja lyhytaikaiset velat 5 miljardia dollaria, jolloin käyttöpääomasuhde oli 1,56. Vuoden 2019 lopun ja syyskuun 2020 välisenä aikana yhtiö maksoi lyhytaikaisia velkojaan, mikä pienensi lyhytaikaisia velkojaan ja siirsi käyttöpääomasuhteen reilusti yli 1,0:n.
Kohokohdat
Lyhytaikaisten velkojen sisällyttäminen yhtälöön johtaa käyttöpääoman laskemiseen, joka on oikea kuva yrityksen maksuvalmiudesta ja kyvystä täyttää lyhytaikaiset velvoitteensa.
Myyntisaamiset, varastot ja jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit ovat kaikki esimerkkejä bruttokäyttöpääomasta.
Bruttokäyttöpääoma on yrityksen vaihto-omaisuuden kokonaisarvo.
Bruttokäyttöpääomasta ei sinänsä ole hyötyä, sillä se ei anna täyttä kuvaa yrityksen maksuvalmiudesta.
