Pääomasijoittaja (VC)
Mikä on pääomasijoittaja (VC)?
Pääomasijoittaja (VC) on pääomasijoittaja, joka tarjoaa pääomaa suuren kasvupotentiaalin omaaville yrityksille vastineeksi osakeosuudesta. Tämä voi olla startup -yritysten rahoittamista tai pienyritysten tukemista, jotka haluavat laajentua, mutta joilla ei ole pääsyä osakemarkkinoille.
Pääomasijoittajien ymmärtäminen
Pääomasijoitusyritykset muodostetaan yleensä kommandiittiyhtiöiksi (LP), joissa osakkaat sijoittavat riskipääomarahastoon. Rahastolla on yleensä toimikunta, jonka tehtävänä on tehdä sijoituspäätökset. Kun lupaavat nousevat kasvuyritykset on tunnistettu, yhdistetty sijoittajapääoma käytetään näiden yritysten rahoittamiseen vastineeksi huomattavasta osakeosuudesta.
Vastoin yleistä uskomusta. Riskipääomayritykset eivät yleensä rahoita startup-yrityksiä alusta alkaen. Pikemminkin ne pyrkivät kohdistamaan yrityksiä, jotka ovat siinä vaiheessa, että he haluavat kaupallistaa ideansa. Riskipääomarahasto ostaa osuuden näistä yrityksistä, edistää niiden kasvua ja pyrkii nostamaan rahaa huomattavalla sijoitetun pääoman tuotolla (ROI).
Pääomasijoittajat etsivät tyypillisesti yrityksiä, joilla on vahva johtoryhmä, suuret potentiaaliset markkinat ja ainutlaatuinen tuote tai palvelu, jolla on vahva kilpailuetu. He etsivät myös mahdollisuuksia tutuilta toimialoilta ja mahdollisuutta omistaa suuri osa yrityksestä, jotta he voivat vaikuttaa sen suuntaan.
Riskipääomayritykset hallitsevat muiden sijoittajien rahaa, toisin kuin enkelisijoittajat,. jotka käyttävät omia rahojaan.
Riskipääomayritykset ovat valmiita ottamaan riskin sijoittaessaan tällaisiin yrityksiin, koska ne voivat ansaita massiivisen tuoton sijoituksilleen, jos nämä yritykset menestyvät. Riskipääomayritykset epäonnistuvat kuitenkin usein uusiin ja todistamattomiin yrityksiin liittyvän epävarmuuden vuoksi.
Varakkaat yksityishenkilöt, vakuutusyhtiöt, eläkerahastot, säätiöt ja yritysten eläkerahastot voivat yhdistää rahaa rahastoon, jota riskipääomayritys hallitsee. Kaikilla kumppaneilla on osaomistus rahastosta, mutta riskipääomayritys määrää, mihin rahasto sijoitetaan, yleensä yrityksiin tai yrityksiin, joita useimmat pankit tai pääomamarkkinat pitävät liian riskialttiina sijoittamiseen. Pääomasijoitusyhtiö on vastuullinen yhtiömies, kun taas muut yhtiöt ovat kommandiittiyhtiöitä.
Pääomarahastojen hoitajille maksetaan hallinnointipalkkioita ja voitonjako-osuuksia. Yrityksestä riippuen noin 20 % voitosta maksetaan pääomarahastoa hallinnoivalle yhtiölle ja loput rahastoon sijoittaneille kommandiittiyhtiöille. Pääosakkaat joutuvat yleensä myös 2 %:n lisäpalkkioon.
Riskipääoman historia
Ensimmäiset pääomasijoitusyritykset Yhdysvalloissa aloittivat toimintansa 1900-luvun puolivälissä. Georges Doriot, ranskalainen, joka muutti Yhdysvaltoihin hankkiakseen kaupallisen tutkinnon, tuli opettajaksi Harvardin kauppakorkeakoulussa ja työskenteli investointipankissa. Hän perusti myöhemmin ensimmäisen julkisesti noteeratun pääomasijoitusyhtiön, American Research and Development Corporationin (ARDC) vuonna 1946.
ARDC oli merkittävä siinä mielessä, että startup pystyi ensimmäistä kertaa keräämään rahaa muista yksityisistä lähteistä kuin varakkailta perheiltä. Aiemmin uudet yritykset etsivät varakkaita perheitä, kuten Rockefellerit tai Vanderbilts, saadakseen pääomaa, jota he tarvitsivat kasvaakseen. ARDC:n tilillä oli pian miljoonia oppilaitoksilta ja vakuutusyhtiöiltä. Yritykset, kuten Morgan Holland Ventures ja Greylock Partners, perustivat ARDC-alunat.
Startup-rahoitus alkoi muistuttaa nykyajan riskipääomatoimialaa vuoden 1958 investointilain jälkeen. Laki teki niin , että pienyrityssijoitusyhtiöt saattoivat lisensoida viisi vuotta aiemmin perustetun Small Business Associationin.
Riskipääoma sijoittaa luonteeltaan uusiin yrityksiin, joilla on suuri kasvupotentiaali, mutta myös riittävän suuri riski pelottaakseen pankkeja. Ei siis ole liian yllättävää, että Fairchild Semiconductor (FCS), yksi ensimmäisistä ja menestyneimmistä puolijohdealan yrityksistä, oli ensimmäinen riskipääoman tukema startup, joka loi mallin riskipääoman läheiselle suhteelle uusiin teknologioihin San Franciscon lahden alueella. .
Sen alueen ja ajan pääomasijoitusyhtiöt asettavat myös nykyiset käytännöt ja perustavat kommandiittiyhtiöitä pitämään sijoituksia, joissa ammattilaiset toimisivat yleisinä yhtiömiehinä ja pääoman toimittajat passiivisina kumppaneina, joilla on rajoitetumpi määräysvalta. Riippumattomien riskipääomayritysten määrä kasvoi seuraavan vuosikymmenen aikana, mikä johti National Venture Capital Associationin perustamiseen vuonna 1973.
Riskipääoma on sittemmin kasvanut sadan miljardin dollarin toimialaksi, jonka kokonaisinvestoinnit ovat ennätykselliset 330 miljardia dollaria vuonna 2021. Nykyään tunnettuja pääomasijoittajia ovat muun muassa Jim Breyer, varhainen Facebook (META), nyt Meta, sijoittaja, Peter Fenton, varhainen sijoittaja Twitteriin (TWTR) ja Peter Thiel, PayPalin (PYPL) perustaja.
333 miljardia dollaria
Kaikkien riskipääomasijoitusten arvo vuonna 2021, ennätysmäärä.
Asemat VC-yrityksessä
Pääomasijoitusyrityksen roolien yleinen rakenne vaihtelee yrityksittäin, mutta ne voidaan jakaa karkeasti kolmeen asemaan:
VC-yrityksiin tulee yleensä osakkuusyhtiöitä, joilla on kokemusta joko yrityskonsultoinnista tai rahoituksesta ja joskus kaupasta. Heillä on tapana tehdä analyyttisempaa työtä, analysoida liiketoimintamalleja, toimialan trendejä ja toimialoja, samalla kun he työskentelevät yrityksen portfolioon kuuluvien yritysten kanssa. Vaikka työntekijät eivät tee keskeisiä päätöksiä, he voivat esitellä lupaavia yrityksiä yrityksen ylimmälle johdolle.
Rehtori on keskitason ammattilainen, joka toimii yleensä kohdeyritysten hallituksissa ja vastaa siitä, että ne toimivat ilman suuria hikkauksia. He vastaavat myös yrityksen sijoitusmahdollisuuksien tunnistamisesta ja sekä hankinnan että irtautumisen ehdoista.
Päämiehet ovat "kumppanin raiteilla" riippuen siitä, minkä tuoton he voivat saada tekemästään kaupasta. Yhteistyökumppanit keskittyvät ensisijaisesti tunnistamaan alueita tai tiettyjä yrityksiä, joihin investoida, hyväksymään sopimuksia, olivatpa ne sijoituksia tai irtautumisia, istumaan toisinaan kohdeyritysten hallituksissa ja yleensä edustamaan yritystä.
Kohokohdat
Todistamattomiin yrityksiin sijoittamisen epävarmuuden vuoksi pääomasijoittajat epäonnistuvat usein. Kuitenkin niille sijoituksille, jotka toteutuvat, palkkiot ovat huomattavia.
Uudet yritykset hakevat usein pääomasijoittajilta rahoitusta tuotteidensa skaalaamiseen ja kaupallistamiseen.
Pääomasijoittaja (VC) on sijoittaja, joka tarjoaa nuorille yrityksille pääomaa vastineeksi omasta pääomasta.
Tunnetuimpia pääomasijoittajia ovat Jim Breyer, varhainen Facebookin sijoittaja, ja Peter Fenton, joka sijoittaa Twitteriin.
UKK
Miten pääomasijoitusyritykset on rakennettu?
Riskipääomayritykset hallitsevat tyypillisesti varakkailta henkilöiltä, vakuutusyhtiöiltä, eläkerahastoilta ja muilta institutionaalisilta sijoittajilta kerättyjä varoja. Vaikka kaikki osapuolet omistavat rahaston osittain, riskipääomayritys päättää, miten rahasto sijoitetaan, yleensä yrityksiin, joita pidetään liian riskialttiina pankeille tai pääomamarkkinoille. Pääomasijoitusyritystä kutsutaan vastuulliseksi yhtiömieheksi ja muita rahoittajia kommandiittiyhtiöihin.
Miten pääomasijoittajille maksetaan korvauksia?
Pääomasijoittajat ansaitsevat rahaa sijoitustensa voitonjako-osuuksilla sekä hallinnointipalkkioilla. Useimmat riskipääomayritykset keräävät noin 20 % voitoista pääomarahastosta, kun taas loput menee kommandiittiyhtiöilleen. Yleiset osakkaat voivat myös periä ylimääräisen 2 %:n maksun.
Mitkä ovat merkittävimmät roolit VC-yrityksessä?
Jokainen riskipääomarahasto on erilainen, mutta niiden roolit voidaan jakaa karkeasti kolmeen asemaan: osakkuus, päämies ja kumppani. Nuorempana roolina työntekijät osallistuvat yleensä analyyttiseen työhön, mutta he voivat myös auttaa tuomaan yritykselle uusia näkymiä. Päämiehet ovat korkeammalla tasolla ja ovat tiiviimmin mukana riskipääomayhtiön kohdeyritysten toiminnassa. Korkeimmalla tasolla kumppanit keskittyvät ensisijaisesti tunnistamaan tiettyjä yrityksiä tai markkina-alueita, joihin investoida, ja hyväksymään uusia sijoituksia tai irtautumisia.
