Premium Adjustable Convertible Securities (PEACS)
Mitä ovat Premium Adjustable Vaihdettavat arvopaperit?
PEACS ) ovat velkainstrumentteja, jotka yhdistävät kuponkimaksun ja mahdollisuuden muuntaa joukkovelkakirja kantaosakkeiksi määrättyyn hintaan.
PEACSin ymmärtäminen
Premium Adjustable Convertible Securities (PEACS) kuvataan usein hybridiarvopapereiksi,. koska niissä yhdistyvät velan ja oman pääoman piirteet ja ne muuttuvat kantaosakkeiksi tiettynä päivänä ennalta määrätyn suhteen perusteella.
Hybridiarvopaperit maksavat yleensä tietyn ennalta määrätyn ajanjakson tuottoprosentin, joka voi olla kiinteä tai muuttuva. Ne sisältävät kuitenkin myös osakesijoituksen ominaisuuksia,. mikä tarkoittaa, että myös riskitekijä on lisääntynyt.
Vaihdettavat arvopaperit tarjoavat tyypillisesti taatun koronmaksun tietyllä korolla sekä eräpäivänä saavutettavan nimellisarvon . Toisin kuin tavallinen joukkovelkakirjalaina, vaihdettava arvopaperi tarjoaa kuitenkin haltijalle mahdollisuuden muuttaa velkansa osakkeiksi, jos hän niin haluaa.
Muita hybridiarvopapereita ovat luontoissuoritukset , joiden avulla liikkeeseenlaskija voi siirtää maksun koroista sijoittajalle maksettavaan lisävelkaan.
Premium Adjustable Convertible Securityn (PEACS) plussat ja miinukset
Jos muuntomahdollisuutta ei käytetä, PEACS toimisi edelleen tavallisen kuponkilainan tavoin ja tarjoaisi sijoittajalle kertyneet korkotulot eräpäivän ajan. Tämä voitto on yleensä pienempi kuin mitä sijoittajat voivat odottaa tavallisella kuponkimaksulla, koska sijoittaja uhraa mahdollisen taatun voiton vastineeksi mahdollisuudesta vaihtaa osakesijoitusrakenteeseen, jos hän päättää käyttää tätä vaihtoehtoa.
Vaihdettavat arvopaperit, kuten PEACS, antavat sijoittajille mahdollisuuden hankkia velkainstrumentin, jolla on oikeus korkoon ja pääoman maksuun, tinkimättä mahdollisuudesta osallistua yhtiön pääoman arvonnousuun. Kun yrityksellä menee hyvin, sijoittajat voivat muuntaa debentuurin osakkeiksi,. joilla on korkeampi arvo. Kun yritys menestyy vähemmän, sijoittajat voivat pitää joukkovelkakirjalainan ja saada korko- ja pääomamaksuja.
Vaihtovelkakirjasijoitusrahastot voivat tarjota hajautetun sijoituksen vaihtovelkakirjalainoihin. Näiden rahastojen on tarkoitus tarjota suurin osa osakkeiden nousupotentiaalista ja samalla rajoittaa heikkenemisriskiä.
PEACSin (ja yleisesti vaihdettavien arvopapereiden) ainutlaatuisen rakenteen vuoksi on tärkeää, että sijoittajat kouluttavat itsensä näiden rahoitusinstrumenttien toiminnasta. Vähemmän kokeneiden sijoittajien tulisi neuvotella taloudellisen neuvonantajan kanssa ennen merkittävien sijoituspäätösten tekemistä, mukaan lukien ne, jotka koskevat vaihdettavia arvopapereita.
##Kohokohdat
Premium Adjustable Convertible Securities (PEACS) yhdistää velan ja oman pääoman piirteet.
PEACS antaa sijoittajille mahdollisuuden saada korko- ja pääomamaksuja tinkimättä mahdollisuudesta osallistua yhtiön pääoman arvonnousuun.
PEACS maksaa kupongin kuten muutkin joukkovelkakirjat, vaikka niissä on mahdollisuus muuntaa instrumentti kantaosakkeiksi määrättyyn hintaan.
