Vaihda huomautus
Mikä on Toggle Note?
Toggle on eräänlainen PIK-laina,. jossa liikkeeseenlaskijalla on mahdollisuus lykätä koronmaksua suostumalla maksamaan korotettua kuponkia tulevaisuudessa. Vaihtovelkakirjoilla kaikki lykätyt maksut on maksettava joukkovelkakirjalainan erääntyessä.
Kuinka Muistiinpanot Toggle toimii
Perinteinen joukkovelkakirjalaina tai joukkovelkakirjalaina on yritysten liikkeeseen laskema velkainstrumentti, jolla kerätään rahaa lyhytaikaisten velkasitoumusten täyttämiseen tai pitkäaikaisten pääomahankkeiden rahoittamiseen. Korvatakseen sijoittajia varojensa lainaamisesta liikkeeseenlaskijalle tietyksi ajaksi, liikkeeseenlaskija maksaa sijoittajille korkoa tai kuponkeja . Kuponkimaksut maksetaan määräajoin ja ne toimivat tuottoprosenttina näihin arvopapereihin sijoitettaessa. Kun liikkeeseenlaskijalla on kassavirtaongelmia, se voi laiminlyödä korkomaksunsa, jolloin sijoittajat menettävät tulevia tuloja ja jopa pääsijoituksensa.
Yritykset, joilla on tilapäisiä kassavirtaongelmia, voivat kuitenkin sisällyttää joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskuhetkellä vaihtolausekkeen varmistaakseen, että ohitettua maksua ei luokitella oletusarvoksi. Tällä ominaisuudella varustettua joukkovelkakirjalainaa kutsutaan vaihtoseteiksi. Toggle note on lainasopimus, jonka avulla lainanottaja voi maksaa korkeampaa korkoa tulevaisuudessa vastineeksi siitä, että koronmaksut lykätään nyt. Tällä tavalla vaihtosetelit tarjoavat yrityksille tavan nostaa velkaa ja pysyä pinnalla kireän kassavirran aikoina ja laiminlyömättä. Kun käteistä on vähintään, yritys voi käyttää kytkintä lykätäkseen koronmaksua. Käteismaksun sijaan tämä tarkoittaa, että korko maksetaan ottamalla lisävelkaa, usein korkeammalla korolla.
Jos yritys esimerkiksi päättää lykätä koron maksua joukkovelkakirjalainan erääntymiseen asti, sen velan koron voidaan todeta nousevan 7,8 prosentista 9,1 prosenttiin.
Erityisiä huomioita
yritys voi halutessaan suorittaa koronmaksuja joko käteisenä tai luontoissuorituksena (PIK), kuten lisävelkakirjoina ja joukkovelkakirjoina, ja laina-ajan aikana lainanottaja voi vuorotella edestakaisin kaksi koronmaksumuotoa tiettyjen parametrien puitteissa.
Toggle-setelit käyttävät yleisimmin pääomasijoitusyhtiöt,. jotka osallistuvat velkaantuneisiin yritysostoihin. Jos kohdeyrityksen kauppahinta ylittää vipurajat, joihin lainanantajat ovat valmiita myöntämään lainaa, tai jos lainan hoitamiseen ei ole käytettävissä kassavirtaa, hankinnan rahoittamiseen käytetään vaihtolappua.
Vaikka tämä näyttää houkuttelevalta vaihtoehdolta yritykselle, se maksaa. Noussut korkotaso kannustaa olemaan huomaamatta koronmaksua, sillä lainanottaja saattaa lopulta huomata, että heillä on jopa suunniteltua enemmän velkaa, jos luottosykli kääntyy. Itse asiassa vaihtosetelit ovat kallis ja riskialtis rahoitusväline, joka voi jättää lainanantajalle valtavia tappioita, jos lainanottaja ei pysty maksamaan lainaa takaisin. Siksi lainanantajat suosivat sijoittamista lainaajille, joilla on vahva kasvupotentiaali.
Kohokohdat
Toggle-lausekkeen avulla lainanottajat voivat säilyttää joukkovelkakirjalainaehtonsa myös aikoina, jolloin käteisvaroista on pulaa, ja lupaus korvata se myöhemmin.
Vaihtomerkinnän avulla luontoissuorituksena olevan joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija voi lykätä säännöllisiä koronmaksuja sen sijaan, että se tarjoaisi myöhemmin korkeampaa kuponkia.
Tällaista seteliä nähdään useimmiten pääomasijoitus- tai lainarahoituksessa, jossa kassavirtojen odotetaan kasvavan keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä.
